LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Stuttgart
Jahresbericht zum 31.01.2022
Jahresbericht
LBBW Aktien Europa
DE0009780221
Tätigkeitsbericht zum 31.01.2022
I. Anlageziele und Politik
Ziel der Anlagepolitik des LBBW Aktien Europa ist es, bei Beachtung der Risikogesichtspunkte einen möglichst hohen Vermögenszuwachs zu erwirtschaften.
Der LBBW Aktien Europa investiert überwiegend in Aktien, deren Emittenten ihren Sitz in Europa haben. Schwerpunktmäßig werden derzeit Aktien aus den lokalen und gesamteuropäischen Blue Chip-Indizes (Standardwerte) erworben, ausgewählte Werte aus dem Bereich kleinerer und mittelgroßer Werte können beigemischt werden. Bei der Aktienauswahl sind Sharholder Value orientierte Unternehmensziele ein wesentliches Kriterium.
II. Wertentwicklung während des Berichtszeitraums
Das Sondervermögen erzielte im Berichtszeitraum eine Performance in Höhe von 18,13% gemäß BVI-Methode. Nach der BVI-Methode wird die Wertentwicklung der Anlage als prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen zu Beginn des Berichtszeitraums und seinem Wert am Ende des Berichtszeitraums definiert; etwaige Ausschüttungen werden rechnerisch neutralisiert.
Die folgende Grafik zeigt die Performanceentwicklung des Sondervermögens im Berichtszeitraum:
III. Darstellung der Tätigkeiten im Berichtszeitraum
a) Übersicht über die Anlagegeschäfte
Darstellung des Transaktionsvolumens während des Berichtszeitraumes vom 01. Februar 2021 bis 31. Januar 2022
Transaktionsvolumen im Berichtszeitraum
| Bezeichnung | Kauf | Verkauf | Währung |
| Aktien | 86.284.087,93 | -86.188.480,94 | EUR |
| Andere Wertpapiere | 71.398,32 | -26.260,06 | EUR |
| Sonstige Beteiligungswertpapiere | 3.287.557,00 | -1.577.035,42 | EUR |
| Derivate* (gesamt) | -1.239.985,71 | EUR | |
| davon Terminkontrakte | -1.239.985,71 | EUR |
* Bei Derivaten erfolgt die Angabe des Transaktionsvolumens anhand des anzurechnenden Wertes und beinhaltet sowohl Opening- als auch Closinggeschäfte. Verfallene Derivate sind in den ausgewiesenen Werten nicht enthalten.
b) Allokation Aktien
Die Entwicklung der Aktienquote (inklusive Aktienzielfonds) und der Nettoaktienquote (i.e. Aktienquote inklusive Derivatepositionen) im Geschäftsjahr sind den nachfolgenden Grafiken zu entnehmen:
Aktienquote
d) Strategische Managemententscheidungen im Berichtszeitraum
Nettoaktienquote
c) Strukturveränderungen
Die Strukturveränderungen im Fonds zwischen Beginn und Ende des Berichtszeitraums werden nachfolgend dargestellt:
Analyse der Branchenallokation im Aktienbereich:
| Branche | Anteil am Aktienvermögen |
Anteil am Aktienvermögen |
| 31.01.2022 | 01.02.2021 | |
| Industrieprodukte und Services | 12,18% | 15,06% |
| Kreditinstitute | 11,56% | 4,86% |
| Gesundheit | 11,41% | 11,77% |
| Technologie | 9,52% | 14,79% |
| Konsumgüter private Haushalte | 9,48% | 12,33% |
| Nahrungs- und Genussmittel | 7,52% | 6,28% |
| Erdgas und Erdöl | 6,21% | 0,00% |
| Versicherungen | 5,77% | 2,74% |
| Ressourcen und Bodenschätze | 5,34% | 5,71% |
| Finanzdienstleistungen | 4,93% | 4,25% |
| Chemie | 4,77% | 6,72% |
| Versorger | 4,00% | 8,24% |
| Fahrzeugbau | 1,84% | 2,97% |
| Baugewerbe | 1,56% | 0,67% |
| Einzelhandel | 1,39% | 2,05% |
| Medien | 0,97% | 0,00% |
| Telekommunikation | 0,78% | 0,00% |
| Immobilien | 0,75% | 1,55% |
| Gesamt | 100,00% | 100,00% |
Zum Ende des Berichtszeitraums waren Industrietitel mit 12,6 % des Aktienvermögens gewichtet.
Sie stellten das größte Sektorgewicht vor Kreditinstituten mit 11,6 %. Auch Gesundheitswerte waren mit 11,4 % stark gewichtet. Aussichtsreich erachten wir hier insbesondere die Medizintechnik. Technologietitel und Konsumgüter machten jeweils 9,5 % aus, vor Nahrungsmittel mit 7,5 %.
Geringere Gewichte stellten Energiewerte (6,2 %), Versicherungen (5,8 %) sowie Ressourcen und Bodenschätze mit 5,3 % dar. Weitere vertretene Branchen waren Finanzdienstleistungen mit 4,9 % Gewicht, Chemie 4,8 %, Versorger 4 % und Fahrzeugbau 1,8 %. Lediglich beigemischt war das Baugewerbe mit 1,6 %, Einzelhändler mit 1,4 %, Medien mit 1 %, Telekommunikationsunternehmen und Immobilien mit jeweils 0,8 %.
Sicherungsmaßnahmen mit Derivateeinsatz wurden im Berichtszeitraum nicht getätigt.
IV. Hauptanlagerisiken und wirtschaftliche Unsicherheiten im Berichtszeitraum
Adressenausfallrisiko
Das Adressenausfallrisiko beschreibt das Risiko, dass ein Emittent seine Zahlungsverpflichtungen nicht oder nicht fristgerecht erfüllt.
Das Adressenausfallrisiko wird bei der LBBW AM mittels einer Kennzahl, die in Anlehnung an den KSA[1]-Wert der CRD[2] definiert ist, gemessen. Dabei werden Produktarten mit Fremdkapitalcharakter an Hand ihres externen Ratings angerechnet.
Beispielsweise wird eine Anleihe mittlerer Bonität (Rating von BBB+ bis BBB-) mit 8% ihres Marktwerts angerechnet.
Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| Kennzahl | ≤ 5% | ≤ 10% | ≤ 15% | > 15% |
| Risikostufe | geringes Adressenausfallrisiko | mittleres Adressenausfallrisiko | hohes Adressenausfallrisiko | sehr hohes Adressenausfallrisiko |
| Sondervermögen | 0,06% |
[1] Kreditrisiko-Standardansatz
[2] Capital Requirements Directive
Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass eine Position im Portfolio des Investmentvermögens nicht innerhalb hinreichend kurzer Zeit und ggf. nur mit Kursabschlägen veräußert oder geschlossen werden kann und dass dies die Fähigkeit des Investmentvermögens beeinträchtigt, den Anforderungen zur Erfüllung des Rückgabeverlangens nach dem KAGB oder sonstiger Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.
Das Liquiditätsrisiko wird mittels der Liquiditätsquote gemessen. Dabei werden diejenigen Vermögenswerte des Fonds, welche innerhalb eines Tages zu akzeptablen Liquidierungskosten veräußert werden können ins Verhältnis zum Fondsvolumen gesetzt.
Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| Kennzahl | ≥ 80% | ≥ 60% | ≥ 40% | < 40% |
| Risikostufe | geringes Liquiditätsrisiko | mittleres Liquiditätsrisiko | hohes Liquiditätsrisiko | sehr hohes Liquiditätsrisiko |
| Sondervermögen | 99,42% |
Zinsänderungsrisiko
Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet das Risiko, durch Marktzinsänderungen einen Vermögensverlust zu erleiden.
Das Zinsänderungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.
Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.
Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Marktbewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.
Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| VaR-Zinsänderung | ≤ 0,5% | ≤ 1% | ≤ 3% | > 3% |
| Risikostufe | geringes Zinsrisiko | mittleres Zinsrisiko | hohes Zinsrisiko | sehr hohes Zinsrisiko |
| Sondervermögen | 0,00% |
Aktienkursrisiko bzw. Risiko aus Zielfonds
Das Aktienkursrisiko umfasst das Verlustrisiko auf Grund der Schwankungen von Aktienkursen sowie sämtliche Risiken aus Zielfonds.
Das Aktienkursrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.
Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.
Das Aktienkursrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Marktbewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.
Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| VaR-Aktienkurs | ≤ 0,5% | ≤ 3% | ≤ 6% | > 6% |
| Risikostufe | geringes Aktienkursrisiko | mittleres Aktienkursrisiko | hohes Aktienkursrisiko | sehr hohes Aktienkursrisiko |
| Sondervermögen | 7,97% |
Währungsrisiko
Die Vermögenswerte können in einer anderen Währung als der Fondswährung angelegt sein (Fremdwährungspositionen). Aufgrund von Wechselkursschwankungen können Risiken bezüglich dieser Vermögenswerte bestehen, die sich im Rahmen der täglichen Bewertung negativ auf den Wert des Fondsvermögens auswirken können.
Das Währungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.
Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.
Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| VaR-Währung | ≤ 0,1% | ≤ 1% | ≤ 3% | > 3% |
| Risikostufe | geringes Währungsrisiko | mittleres Währungsrisiko | hohes Währungsrisiko | sehr hohes Währungsrisiko |
| Sondervermögen | 0,57% |
Operationelles Risiko
Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten. Rechts- und Reputationsrisiken werden mit eingeschlossen.
Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum grundsätzlich operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes operationelles Risiko aufgewiesen.
V. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses
Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen:
Realisierte Gewinne
| Veräußerungsgew. aus Effektengeschäften | 14.374.249 |
Realisierte Verluste
| Veräußerungsverl. aus Effektengeschäften | 2.025.704 |
VI. Zusätzliche Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB (ARUG II)
1. Die Angaben über die wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken sind in Punkt IV dargestellt.
2. Die Angaben über die Zusammensetzung des Portfolios können Punkt III c) entnommen werden. Die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten sind in der Umsatzliste des Jahresberichts dargestellt.
3. Bei der Investition in Aktien sehen es die allgemeinen Pflichten für die Verwaltung von Sondervermögen vor, dass auch die mittel- bis langfristige Entwicklung dieser Aktiengesellschaften berücksichtigt wird. Im Rahmen unseres Research-Ansatzes verfolgen wir einen strukturierten Analyseprozess von Unternehmen, in den wichtige Angelegenheiten der Portfoliogesellschaften, wie z.B. Strategie, finanzielle und nicht finanzielle Leistungen und Risiko, Kapitalstruktur und soziale und ökologische Auswirkungen sowie die Corporate Governance einfließen. Unser Research-Ansatz umfasst neben eigenen Analysen die Nutzung einer Vielzahl externer Research-Anbieter sowie enge Kontakte zu den Unternehmen. Dies ermöglicht uns eine gute Beobachtung bzw. Analyse der Geschäftsentwicklung und wichtiger Angelegenheiten der Portfoliogesellschaften.
4. Bei der Umsetzung der Abstimmungspolitik können die Stimmrechte auf der Hauptversammlung direkt und persönlich ausgeübt oder hierfür die Stimmrechte an Vertreter von Anlegern, Stimmrechtsvertretern, Aktionärsvereinigungen oder Vertreter von Banken übertragen werden. Weitere Informationen hierzu erhalten Sie auf unserer Internetseite unter:https://www.lbbw-am.de/ueber-uns/corporate-governance/mitwirkungs-und-abstimmungspolitik
5. Informationen über den Umgang mit Interessenkonflikten erhalten Sie auf unserer Internetseite unter: https://www.lbbw-am.de/ueber-uns/corporate-governance/interessenkonflikte
Es wurden im Berichtszeitraum keine Wertpapierdarlehensgeschäfte mit Aktien im Sondervermögen getätigt. Interessenskonflikte im Zusammenhang mit der Ausübung von Aktionärsrechten lagen nicht vor.
VII. Angaben gem. Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/ 2088
Die diesem Finanzprodukt zugrundeliegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
VIII. Ereignisse nach dem Berichtsstichtag
Die aufgrund des Einmarsches der russischen Truppen in die Ukraine weltweit beschlossenen Maßnahmen u.a. Ausschluss Russland aus dem SWIFT-System und weitere weitreichende Sanktionen gegen die russische Wirtschaft führten zu deutlichen Kursverlusten – vor allem an europäischen Börsen. Mittelfristig werden die Rahmenbedingungen der globalen Wirtschaft und an den Finanzmärkten von erhöhter Unsicherheit geprägt sein. Damit einher geht eine steigende Volatilität an den Finanzplätzen. Insofern unterliegt auch die zukünftige Wertentwicklung dieses Sondervermögens erhöhten Schwankungsrisiken.
Vermögensübersicht zum 31.01.2022
| Anlageschwerpunkte | Kurswert in EUR | % des Fondsvermögens |
| I. Vermögensgegenstände | 133.070.639,98 | 100,15 |
| 1. Aktien | 124.810.659,86 | 93,93 |
| Frankreich | 32.003.043,00 | 24,09 |
| Großbritannien | 19.331.809,07 | 14,55 |
| Bundesrep. Deutschland | 16.855.796,00 | 12,69 |
| Schweiz | 16.579.127,15 | 12,48 |
| Niederlande | 10.618.315,00 | 7,99 |
| Schweden | 8.429.387,86 | 6,34 |
| Dänemark | 5.137.411,97 | 3,87 |
| Italien | 5.115.415,00 | 3,85 |
| Norwegen | 3.029.875,24 | 2,28 |
| Spanien | 2.512.489,94 | 1,89 |
| Finnland | 1.786.580,00 | 1,34 |
| Jersey | 1.054.275,63 | 0,79 |
| Irland | 942.444,00 | 0,71 |
| Belgien | 769.775,00 | 0,58 |
| Luxemburg | 541.840,00 | 0,41 |
| Österreich | 103.075,00 | 0,08 |
| 2. Sonstige Beteiligungswertpapiere | 3.590.543,26 | 2,70 |
| 3. Andere Wertpapiere | 14.803,65 | 0,01 |
| 4. Derivate | -7.675,00 | -0,01 |
| 5. Bankguthaben | 4.640.819,37 | 3,49 |
| 6. Sonstige Vermögensgegenstände | 21.488,84 | 0,02 |
| II. Verbindlichkeiten | -201.055,03 | -0,15 |
| III. Fondsvermögen | 132.869.584,95 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 31.01.2022
| Gattungsbezeichnung WKN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 31.01.2022 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Bestandspositionen | EUR | 128.416.006,77 | 96,65 | |||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 128.159.924,92 | 96,46 | |||||
| Aktien | ||||||||
| ABB Ltd. Namens-Aktien SF 0,12 919730 |
STK | 35.000 | 35.000 | CHF | 31,710 | 1.063.380,28 | 0,80 | |
| Comet Holding AG Nam.-Akt. SF 1 A2DNSP |
STK | 1.800 | 1.800 | CHF | 292,500 | 504.455,30 | 0,38 | |
| Givaudan SA Namens-Aktien SF 10 938427 |
STK | 210 | 210 | CHF | 3.818,000 | 768.209,26 | 0,58 | |
| Lonza Group AG Namens-Aktien SF 1 928619 |
STK | 1.000 | 2.500 | CHF | 633,400 | 606.879,37 | 0,46 | |
| Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 A0Q4DC |
STK | 50.000 | 9.000 | CHF | 119,080 | 5.704.704,42 | 4,29 | |
| Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50 904278 |
STK | 16.000 | 15.100 | 15.100 | CHF | 80,130 | 1.228.398,97 | 0,92 |
| Partners Group Holding AG Namens-Aktien SF -,01 A0JJY6 |
STK | 400 | 630 | 230 | CHF | 1.277,000 | 489.412,67 | 0,37 |
| Sika AG Namens-Aktien SF 0,01 A2JNV8 |
STK | 2.000 | CHF | 321,100 | 615.310,91 | 0,46 | ||
| Sonova Holding AG Namens-Aktien SF 0,05 893484 |
STK | 2.000 | 2.000 | 1.800 | CHF | 327,000 | 626.616,84 | 0,47 |
| Straumann Holding AG Namens-Aktien SF 0,10 914326 |
STK | 150 | 150 | CHF | 1.515,500 | 217.806,84 | 0,16 | |
| Swiss Life Holding AG Namens-Aktien SF 0,10 778237 |
STK | 2.500 | 1.500 | 2.000 | CHF | 592,000 | 1.418.032,00 | 1,07 |
| Swisscom AG Namens-Aktien SF 1 916234 |
STK | 700 | 700 | CHF | 528,200 | 354.258,89 | 0,27 | |
| UBS Group AG Namens-Aktien SF -,10 A12DFH |
STK | 95.000 | 62.000 | 20.000 | CHF | 17,100 | 1.556.481,75 | 1,17 |
| Zehnder Group AG Namens-Aktien SF-,05 A14RXU |
STK | 3.000 | 3.000 | CHF | 84,500 | 242.885,89 | 0,18 | |
| Zurich Insurance Group AG Nam.-Aktien SF 0,10 579919 |
STK | 2.800 | 2.800 | CHF | 440,700 | 1.182.293,76 | 0,89 | |
| A.P.Møller-Mærsk A/S Navne-Aktier B DK 1000 861837 |
STK | 320 | 410 | 90 | DKK | 23.670,000 | 1.018.009,78 | 0,77 |
| DSV A/S Indehaver Bonus-Aktier DK 1 A0MRDY |
STK | 8.500 | 3.700 | DKK | 1.337,500 | 1.527.975,65 | 1,15 | |
| Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20 A1XA8R |
STK | 23.500 | 3.000 | 6.500 | DKK | 656,100 | 2.072.247,46 | 1,56 |
| Pandora A/S Navne-Aktier DK 1 A1C6JV |
STK | 1.800 | 5.500 | 3.700 | DKK | 714,000 | 172.732,65 | 0,13 |
| Royal Unibrew AS Navne-Aktier DK 2 A14R8E |
STK | 2.000 | 2.000 | DKK | 758,000 | 203.752,49 | 0,15 | |
| Vestas Wind Systems AS Navne-Aktier DK -,20 A3CMNS |
STK | 6.000 | 18.000 | 12.000 | DKK | 176,950 | 142.693,94 | 0,11 |
| Adyen N.V. Aandelen op naam EO-,01 A2JNF4 |
STK | 500 | 500 | EUR | 1.789,000 | 894.500,00 | 0,67 | |
| AEGON N.V. Aandelen op naam(demat.)EO-,12 A0JL2Y |
STK | 30.000 | 30.000 | EUR | 4,995 | 149.850,00 | 0,11 | |
| AGEAS SA/NV Actions Nominatives o.N. A1J1DR |
STK | 2.500 | 4.000 | 1.500 | EUR | 42,590 | 106.475,00 | 0,08 |
| Ahold Delhaize N.V., Konkinkl. Aandelen aan toonder EO -,01 A2ANT0 |
STK | 20.000 | 20.000 | EUR | 28,755 | 575.100,00 | 0,43 | |
| Air Liquide-SA Ét.Expl.P.G.Cl. Actions Port. EO 5,50 850133 |
STK | 9.700 | 1.700 | 2.000 | EUR | 151,380 | 1.468.386,00 | 1,11 |
| Airbus SE Aandelen op naam EO 1 938914 |
STK | 8.700 | 14.200 | 5.500 | EUR | 112,120 | 975.444,00 | 0,73 |
| Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N. 840400 |
STK | 4.000 | 3.000 | EUR | 227,350 | 909.400,00 | 0,68 | |
| Amplifon S.p.A. Azioni nom. EO -,02 A0JMJX |
STK | 8.000 | EUR | 37,530 | 300.240,00 | 0,23 | ||
| Anheuser-Busch InBev S.A./N.V. Actions au Port. o.N. A2ASUV |
STK | 5.000 | 10.000 | 5.000 | EUR | 55,720 | 278.600,00 | 0,21 |
| ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. oN A2DRTZ |
STK | 10.000 | 30.000 | 20.000 | EUR | 26,195 | 261.950,00 | 0,20 |
| Arkema S.A. Actions au Porteur EO 10 A0JLZ0 |
STK | 3.000 | 1.000 | EUR | 130,450 | 391.350,00 | 0,29 | |
| ASM International N.V. Bearer Shares EO 0,04 868730 |
STK | 1.800 | 800 | 2.500 | EUR | 302,000 | 543.600,00 | 0,41 |
| ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 A1J4U4 |
STK | 5.800 | 200 | 4.100 | EUR | 594,200 | 3.446.360,00 | 2,59 |
| Assicurazioni Generali S.p.A. Azioni nom. o.N. 850312 |
STK | 24.000 | 24.000 | EUR | 18,580 | 445.920,00 | 0,34 | |
| AXA S.A. Actions Port. EO 2,29 855705 |
STK | 22.000 | 37.000 | 15.000 | EUR | 27,955 | 615.010,00 | 0,46 |
| Bechtle AG Inhaber-Aktien o.N. 515870 |
STK | 8.400 | 5.600 | EUR | 52,720 | 442.848,00 | 0,33 | |
| BNP Paribas S.A. Actions Port. EO 2 887771 |
STK | 34.000 | 19.000 | EUR | 63,000 | 2.142.000,00 | 1,61 | |
| Brenntag SE Namens-Aktien o.N. A1DAHH |
STK | 2.000 | 5.500 | 3.500 | EUR | 75,660 | 151.320,00 | 0,11 |
| Capgemini SE Actions Port. EO 8 869858 |
STK | 12.500 | 12.500 | EUR | 197,450 | 2.468.125,00 | 1,86 | |
| Carl Zeiss Meditec AG Inhaber-Aktien o.N. 531370 |
STK | 4.000 | EUR | 141,550 | 566.200,00 | 0,43 | ||
| Cie Génle Éts Michelin SCpA Actions Nom. EO 2 850739 |
STK | 2.400 | 8.600 | 6.200 | EUR | 147,700 | 354.480,00 | 0,27 |
| Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.N. CBK100 |
STK | 45.000 | 45.000 | EUR | 7,587 | 341.415,00 | 0,26 | |
| Compagnie de Saint-Gobain S.A. Actions au Porteur (C.R.) EO 4 872087 |
STK | 16.000 | 26.000 | 10.000 | EUR | 59,650 | 954.400,00 | 0,72 |
| Covestro AG Inhaber-Aktien o.N. 606214 |
STK | 10.000 | 9.000 | 6.000 | EUR | 52,860 | 528.600,00 | 0,40 |
| Daimler Truck Holding AG junge Namens-Aktien o.N. DTR0CK |
STK | 4.000 | 4.000 | EUR | 31,380 | 125.520,00 | 0,09 | |
| Dassault Systemes SE Actions Port. EO 0,10 A3CRC5 |
STK | 13.000 | 13.000 | EUR | 42,450 | 551.850,00 | 0,42 | |
| Davide Campari-Milano N.V. Aandelen op naam EO -,01 A2P8B7 |
STK | 20.000 | 20.000 | EUR | 11,090 | 221.800,00 | 0,17 | |
| Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.N. 514000 |
STK | 39.000 | 60.000 | 21.000 | EUR | 12,254 | 477.906,00 | 0,36 |
| Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.N. 581005 |
STK | 4.400 | 2.200 | EUR | 157,200 | 691.680,00 | 0,52 | |
| Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N. 555200 |
STK | 14.000 | 26.000 | 49.000 | EUR | 52,990 | 741.860,00 | 0,56 |
| Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.N. 555750 |
STK | 15.000 | 70.000 | 55.000 | EUR | 16,672 | 250.080,00 | 0,19 |
| E.ON SE Namens-Aktien o.N. ENAG99 |
STK | 96.000 | 96.000 | EUR | 12,220 | 1.173.120,00 | 0,88 | |
| Edenred S.A. Actions Port. EO 2 A1C0JG | STK | 5.000 | 5.000 | EUR | 37,900 | 189.500,00 | 0,14 | |
| Electricité de France (E.D.F.) Actions au Porteur EO -,50 A0HG6A | STK | 10.000 | 10.000 | EUR | 8,498 | 84.980,00 | 0,06 | |
| ENEL S.p.A. Azioni nom. EO 1 928624 | STK | 120.000 | 100.000 | EUR | 6,781 | 813.720,00 | 0,61 | |
| ENI S.p.A. Azioni nom. o.N. 897791 | STK | 90.000 | 90.000 | EUR | 13,308 | 1.197.720,00 | 0,90 | |
| Erste Group Bank AG Inhaber-Aktien o.N. 909943 | STK | 2.500 | 2.500 | EUR | 41,230 | 103.075,00 | 0,08 | |
| EssilorLuxottica S.A. Actions Port. EO 0,18 863195 |
STK | 6.200 | 8.200 | 2.000 | EUR | 166,820 | 1.034.284,00 | 0,78 |
| Finecobank Banca Fineco S.p.A. Azioni nom. EO -,33 A116MH |
STK | 70.000 | EUR | 14,805 | 1.036.350,00 | 0,78 | ||
| Fortum Oyj Registered Shares EO 3,40 916660 |
STK | 18.000 | 15.000 | 27.000 | EUR | 24,050 | 432.900,00 | 0,33 |
| Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.N. 578560 |
STK | 4.000 | 8.000 | 4.000 | EUR | 36,560 | 146.240,00 | 0,11 |
| Hannover Rück SE Namens-Aktien o.N. 840221 |
STK | 4.000 | 2.000 | 2.000 | EUR | 178,000 | 712.000,00 | 0,54 |
| Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N 604843 |
STK | 3.000 | 4.000 | 1.000 | EUR | 72,460 | 217.380,00 | 0,16 |
| Hermes International S.C.A. Actions au Porteur o.N. 886670 |
STK | 500 | 200 | 100 | EUR | 1.318,500 | 659.250,00 | 0,50 |
| Iberdrola S.A. Acciones Port. EO -,75 A0M46B |
STK | 88.393 | 6.393 | 92.000 | EUR | 10,160 | 898.072,88 | 0,68 |
| Industria de Diseño Textil SA Acciones Port. EO 0,03 A11873 |
STK | 20.000 | 20.000 | EUR | 26,740 | 534.800,00 | 0,40 | |
| Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.N. 623100 |
STK | 36.000 | 15.000 | 70.000 | EUR | 36,335 | 1.308.060,00 | 0,98 |
| ING Groep N.V. Aandelen op naam EO -,01 A2ANV3 |
STK | 148.000 | 148.000 | EUR | 13,062 | 1.933.176,00 | 1,45 | |
| Intesa Sanpaolo S.p.A. Azioni nom. o.N. 850605 |
STK | 200.000 | 200.000 | 200.000 | EUR | 2,620 | 523.900,00 | 0,39 |
| KBC Groep N.V. Parts Sociales Port. o.N. 854943 |
STK | 5.000 | 5.000 | EUR | 76,940 | 384.700,00 | 0,29 | |
| Kingspan Group PLC Registered Shares EO -,13 905605 |
STK | 1.200 | 1.200 | EUR | 85,120 | 102.144,00 | 0,08 | |
| Knorr-Bremse AG Inhaber-Aktien o.N. KBX100 |
STK | 2.500 | 2.500 | EUR | 89,660 | 224.150,00 | 0,17 | |
| Koninklijke Philips N.V. Aandelen aan toonder EO 0,20 940602 |
STK | 13.000 | 34.005 | EUR | 29,385 | 382.005,00 | 0,29 | |
| Legrand S.A. Actions au Port. EO 4 A0JKB2 |
STK | 5.000 | EUR | 89,800 | 449.000,00 | 0,34 | ||
| Linde PLC Registered Shares EO 0,001 A2DSYC |
STK | 3.000 | 3.000 | 8.000 | EUR | 280,100 | 840.300,00 | 0,63 |
| LVMH Moët Henn. L. Vuitton SE Actions Port. (C.R.) EO 0,3 853292 |
STK | 7.000 | 500 | 7.300 | EUR | 722,600 | 5.058.200,00 | 3,81 |
| Mercedes-Benz Group AG Namens-Aktien o.N. 710000 |
STK | 14.000 | 8.300 | 4.300 | EUR | 69,930 | 979.020,00 | 0,74 |
| Merck KGaA Inhaber-Aktien o.N. 659990 |
STK | 3.000 | 2.000 | EUR | 193,900 | 581.700,00 | 0,44 | |
| Moncler S.p.A. Azioni nom. o.N. A1W66W |
STK | 11.000 | 16.000 | 5.000 | EUR | 56,340 | 619.740,00 | 0,47 |
| MTU Aero Engines AG Namens-Aktien o.N. A0D9PT |
STK | 2.500 | 2.500 | EUR | 187,050 | 467.625,00 | 0,35 | |
| Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N. 843002 |
STK | 2.000 | 2.000 | EUR | 279,050 | 558.100,00 | 0,42 | |
| NN Group N.V. Aandelen aan toonder EO -,12 A115DY |
STK | 7.000 | 7.000 | EUR | 49,580 | 347.060,00 | 0,26 | |
| Nordea Bank Abp Registered Shares o.N. A2N6F4 |
STK | 35.000 | 35.000 | EUR | 10,502 | 367.570,00 | 0,28 | |
| Oréal S.A., L‘ Actions Port. EO 0,2 853888 |
STK | 4.900 | 1.200 | EUR | 376,850 | 1.846.565,00 | 1,39 | |
| Pernod-Ricard S.A. Actions Port. (C.R.) o.N. 853373 |
STK | 4.400 | 4.400 | EUR | 189,000 | 831.600,00 | 0,63 | |
| Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N PAH003 |
STK | 2.000 | 8.000 | 6.000 | EUR | 82,400 | 164.800,00 | 0,12 |
| Poste Italiane S.p.A. Azioni nom. EO -,51 A14V64 |
STK | 15.000 | 15.000 | EUR | 11,855 | 177.825,00 | 0,13 | |
| PUMA SE Inhaber-Aktien o.N. 696960 |
STK | 2.500 | 2.500 | 3.600 | EUR | 94,200 | 235.500,00 | 0,18 |
| Repsol S.A. Acciones Port. EO 1 876845 |
STK | 64.000 | 64.000 | EUR | 11,242 | 719.488,00 | 0,54 | |
| RWE AG Inhaber-Aktien o.N. 703712 |
STK | 10.000 | 10.000 | 63.000 | EUR | 37,310 | 373.100,00 | 0,28 |
| SAFRAN Actions Port. EO -,20 924781 |
STK | 9.000 | 4.000 | EUR | 106,620 | 959.580,00 | 0,72 | |
| Sampo OYJ Registered Shares Cl.A o.N. 881463 |
STK | 10.000 | 10.000 | EUR | 43,850 | 438.500,00 | 0,33 | |
| Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 920657 |
STK | 20.500 | 20.500 | EUR | 92,750 | 1.901.375,00 | 1,43 | |
| SAP SE Inhaber-Aktien o.N. 716460 |
STK | 12.000 | 14.700 | 2.700 | EUR | 110,400 | 1.324.800,00 | 1,00 |
| Sartorius Stedim Biotech S.A. Actions Port. EO -,20 A2AJKS |
STK | 500 | 1.500 | EUR | 387,100 | 193.550,00 | 0,15 | |
| Schneider Electric SE Actions Port. EO 4 860180 |
STK | 16.500 | 2.500 | EUR | 149,360 | 2.464.440,00 | 1,85 | |
| Siemens AG Namens-Aktien o.N. 723610 |
STK | 11.000 | 4.500 | 10.500 | EUR | 139,880 | 1.538.680,00 | 1,16 |
| Siemens Healthineers AG Namens-Aktien o.N. SHL100 |
STK | 15.000 | EUR | 56,760 | 851.400,00 | 0,64 | ||
| Société Générale S.A. Actions Port. EO 1,25 873403 |
STK | 60.000 | 75.000 | 15.000 | EUR | 32,685 | 1.961.100,00 | 1,48 |
| Stellantis N.V. Aandelen op naam EO -,01 A2QL01 |
STK | 18.000 | 58.000 | 40.000 | EUR | 16,970 | 305.460,00 | 0,23 |
| Stora Enso Oyj Reg. Shares Cl.R EO 1,70 871004 |
STK | 18.000 | 18.000 | 18.000 | EUR | 17,920 | 322.560,00 | 0,24 |
| Symrise AG Inhaber-Aktien o.N. SYM999 |
STK | 2.800 | EUR | 105,950 | 296.660,00 | 0,22 | ||
| Telefónica S.A. Acciones Port. EO 1 850775 |
STK | 87.230 | 87.230 | EUR | 4,129 | 360.129,06 | 0,27 | |
| Téléperformance SE Actions Port. EO 2,5 889287 |
STK | 4.200 | EUR | 333,400 | 1.400.280,00 | 1,05 | ||
| Tenaris S.A. Actions Nom. DL 1 164557 |
STK | 26.000 | 26.000 | EUR | 10,765 | 279.890,00 | 0,21 | |
| TotalEnergies SE Actions au Porteur EO 2,50 850727 |
STK | 50.000 | 50.000 | EUR | 50,220 | 2.511.000,00 | 1,89 | |
| Unilever PLC Registered Shares LS -,031111 A0JNE2 |
STK | 8.000 | 22.000 | EUR | 45,380 | 363.040,00 | 0,27 | |
| Universal Music Group N.V. Aandelen op naam EO1 A3C291 |
STK | 18.000 | 24.000 | 6.000 | EUR | 21,820 | 392.760,00 | 0,30 |
| UPM Kymmene Corp. Registered Shares o.N. 881026 |
STK | 7.000 | 7.000 | EUR | 32,150 | 225.050,00 | 0,17 | |
| Veolia Environnement S.A. Actions au Porteur EO 5 501451 |
STK | 30.000 | EUR | 31,930 | 957.900,00 | 0,72 | ||
| VINCI S.A. Actions Port. EO 2,50 867475 |
STK | 4.300 | 7.300 | 3.000 | EUR | 96,660 | 415.638,00 | 0,31 |
| Vivendi SE Actions Port. EO 5,5 591068 |
STK | 12.000 | 12.000 | EUR | 11,600 | 139.200,00 | 0,10 | |
| Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N. 766403 |
STK | 2.600 | 7.400 | EUR | 183,320 | 476.632,00 | 0,36 | |
| Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 A0J2R1 |
STK | 5.000 | 5.000 | EUR | 90,240 | 451.200,00 | 0,34 | |
| 3i Group PLC Registered Shares LS -,738636 A0MU9Q |
STK | 45.000 | 45.000 | GBP | 13,700 | 737.837,35 | 0,56 | |
| AstraZeneca PLC Registered Shares DL -,25 886455 |
STK | 20.000 | 10.000 | 13.000 | GBP | 86,170 | 2.062.593,50 | 1,55 |
| Barclays PLC Registered Shares LS 0,25 850403 |
STK | 550.000 | 550.000 | GBP | 1,972 | 1.298.198,79 | 0,98 | |
| BP PLC Registered Shares DL -,25 850517 |
STK | 300.000 | 300.000 | GBP | 3,828 | 1.374.424,03 | 1,03 | |
| British American Tobacco PLC Registered Shares LS -,25 916018 |
STK | 33.000 | 33.000 | GBP | 31,635 | 1.249.422,54 | 0,94 | |
| Centrica PLC Reg. Shares LS -,061728395 A0DK6K |
STK | 250.000 | 250.000 | GBP | 0,723 | 216.384,42 | 0,16 | |
| Croda International PLC Regist.Shares LS -,10609756 A2PF9D |
STK | 7.009 | 2.400 | GBP | 79,720 | 668.730,15 | 0,50 | |
| Diageo PLC Reg. Shares LS -,28935185 851247 |
STK | 36.000 | 6.000 | GBP | 37,230 | 1.604.069,18 | 1,21 | |
| Future PLC Registered Shares LS -,15 A2DKXS |
STK | 6.000 | 6.000 | GBP | 31,420 | 225.623,84 | 0,17 | |
| GlaxoSmithKline PLC Registered Shares LS -,25 940561 |
STK | 70.000 | 70.000 | GBP | 16,430 | 1.376.458,62 | 1,04 | |
| Glencore PLC Registered Shares DL -,01 A1JAGV |
STK | 230.000 | 230.000 | GBP | 3,830 | 1.054.275,63 | 0,79 | |
| HSBC Holdings PLC Registered Shares DL -,50 923893 |
STK | 160.000 | 160.000 | 250.000 | GBP | 5,276 | 1.010.304,59 | 0,76 |
| Imperial Brands PLC Registered Shares LS -,10 903000 |
STK | 15.000 | 15.000 | GBP | 17,515 | 314.433,61 | 0,24 | |
| JD Sports Fashion PLC Registered Shares LS -,0005 A3C480 |
STK | 275.000 | 275.000 | GBP | 1,881 | 618.918,68 | 0,47 | |
| London Stock Exchange GroupPLC Reg. Shares LS 0,069186047 A0JEJF |
STK | 3.000 | GBP | 72,200 | 259.230,45 | 0,20 | ||
| Reckitt Benckiser Group Registered Shares LS -,10 A0M1W6 |
STK | 11.000 | 2.000 | GBP | 60,110 | 791.347,02 | 0,60 | |
| Rentokil Initial PLC Registered Shares LS 0,01 A0EQ3A |
STK | 40.000 | GBP | 5,182 | 248.076,12 | 0,19 | ||
| Rightmove PLC Registered Shares LS -,001 A2NB0W |
STK | 90.000 | GBP | 6,498 | 699.922,21 | 0,53 | ||
| Rio Tinto PLC Registered Shares LS -,10 852147 |
STK | 64.000 | 7.000 | GBP | 51,850 | 3.971.515,77 | 2,99 | |
| Aker BP ASA Navne-Aksjer NK 1 A0LHC1 |
STK | 26.000 | 44.000 | 18.000 | NOK | 306,600 | 797.566,76 | 0,60 |
| DNB Bank ASA Navne-Aksjer NK 100 A2QG6Z |
STK | 15.000 | 30.000 | 15.000 | NOK | 210,700 | 316.211,27 | 0,24 |
| Equinor ASA Navne-Aksjer NK 2,50 675213 |
STK | 26.000 | 26.000 | NOK | 245,850 | 639.536,16 | 0,48 | |
| Norsk Hydro ASA Navne-Aksjer NK 1,098 851908 |
STK | 75.000 | 75.000 | NOK | 67,980 | 510.110,16 | 0,38 | |
| Salmar ASA Navne-Aksjer NK -,25 A0MR2G |
STK | 8.000 | 8.000 | NOK | 603,800 | 483.286,48 | 0,36 | |
| Storebrand ASA Navne-Aksjer NK 5 867218 |
STK | 30.000 | 30.000 | NOK | 94,340 | 283.164,41 | 0,21 | |
| Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125 A2JLJU |
STK | 15.000 | 5.000 | SEK | 543,200 | 778.706,93 | 0,59 | |
| Epiroc AB Namn-Aktier A o.N. A3CPHU |
STK | 25.000 | 45.000 | 20.000 | SEK | 197,000 | 470.683,81 | 0,35 |
| EQT AB Namn-Aktier o.N. A2PQ7G |
STK | 9.000 | 17.000 | 8.000 | SEK | 359,600 | 309.303,77 | 0,23 |
| Evolution AB (publ) Namn-Aktier SK-,003 A2PK19 |
STK | 3.000 | 3.000 | SEK | 1.135,400 | 325.531,61 | 0,25 | |
| Fastighets AB Balder Namn-Aktier B SK 1 932100 |
STK | 4.000 | 4.000 | SEK | 613,000 | 234.338,41 | 0,18 | |
| Investor AB Namn-Aktier B (fria) o.N. A3CMTG |
STK | 228.000 | 228.000 | SEK | 200,350 | 4.365.632,91 | 3,29 | |
| Lifco AB Namn-Aktier B o.N. A3CN22 |
STK | 10.000 | 20.000 | 10.000 | SEK | 215,600 | 206.049,60 | 0,16 |
| Lundin Energy AB Namn-Aktier SK -,01 729364 |
STK | 13.000 | 20.000 | 7.000 | SEK | 375,400 | 466.402,26 | 0,35 |
| NIBE Industrier AB Namn-Aktier B o.N. A3CRAH |
STK | 40.000 | 40.000 | SEK | 87,560 | 334.725,47 | 0,25 | |
| Sandvik AB Namn-Aktier o.N. 865956 |
STK | 16.000 | 8.000 | 42.000 | SEK | 242,300 | 370.507,00 | 0,28 |
| Skanska AB Namn-Aktier B (fria) SK 3 863784 |
STK | 6.000 | 6.000 | SEK | 226,100 | 129.650,69 | 0,10 | |
| Volvo (publ), AB Namn-Aktier B (fria) o.N. 855689 |
STK | 22.000 | 22.000 | 72.000 | SEK | 208,250 | 437.855,40 | 0,33 |
| Sonstige Beteiligungswertpapiere | ||||||||
| Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N. 855167 |
STK | 10.500 | 11.300 | 5.800 | CHF | 356,900 | 3.590.543,26 | 2,70 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | EUR | 241.278,20 | 0,18 | |||||
| Aktien | ||||||||
| Keywords Studios PLC Registered Shares LS -,01 A1W33F |
STK | 8.000 | 14.000 | GBP | 25,200 | 241.278,20 | 0,18 | |
| Nicht notierte Wertpapiere | EUR | 14.803,65 | 0,01 | |||||
| Andere Wertpapiere | ||||||||
| Iberdrola S.A. Anrechte A3C9E3 | STK | 88.380 | 88.393 | 13 | EUR | 0,168 | 14.803,65 | 0,01 |
| Summe Wertpapiervermögen | EUR | 128.416.006,77 | 96,65 | |||||
| Derivate | EUR | -7.675,00 | -0,01 | |||||
| (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) | ||||||||
| Aktienindex-Derivate | EUR | -7.675,00 | -0,01 | |||||
| Forderungen/Verbindlichkeiten | ||||||||
| Aktienindex-Terminkontrakte | ||||||||
| Euro STOXX 50 Future 18.03.22 185 | EUR | Anzahl -30 | -7.675,00 | -0,01 | ||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 4.640.819,37 | 3,49 | |||||
| Bankguthaben | EUR | 4.640.819,37 | 3,49 | |||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| Landesbank Baden-Württemberg (Stuttgart) | EUR | 4.640.819,37 | % | 100,000 | 4.640.819,37 | 3,49 | ||
| Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 21.488,84 | 0,02 | |||||
| Dividendenansprüche | EUR | 21.488,84 | 21.488,84 | 0,02 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten *) | EUR | -201.055,03 | -201.055,03 | -0,15 | ||||
| Fondsvermögen | EUR | 132.869.584,95 | 100,001) | |||||
| Anteilwert | EUR | 44,36 | ||||||
| Umlaufende Anteile | STK | 2.995.095 | ||||||
*) Verwahrstellenvergütung, Verwaltungsvergütung, Verwahrentgelte, Kostenpauschale
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
| per 31.01.2022 | |||
| Schweizer Franken | (CHF) | 1,0437000 | = 1 Euro (EUR) |
| Dänische Kronen | (DKK) | 7,4404000 | = 1 Euro (EUR) |
| Britische Pfund | (GBP) | 0,8355500 | = 1 Euro (EUR) |
| Norwegische Kronen | (NOK) | 9,9949000 | = 1 Euro (EUR) |
| Schwedische Kronen | (SEK) | 10,4635000 | = 1 Euro (EUR) |
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
| 185 | Eurex Deutschland |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | WKN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Aktien | |||||
| Addlife AB Namn-Aktier B o.N. | A2P4TH | STK | 5.000 | 5.000 | |
| adidas AG Namens-Aktien o.N. | A1EWWW | STK | 1.000 | 11.000 | |
| Antofagasta PLC Registered Shares LS -,05 | 867578 | STK | 10.000 | 10.000 | |
| Atlas Copco AB Namn-Aktier B(fria)SK0,052125 | A2JLJK | STK | 14.000 | 14.000 | |
| Banco Bilbao Vizcaya Argent. Acciones Nom. EO 0,49 | 875773 | STK | 400.000 | 400.000 | |
| Banco Santander S.A. Acciones Nom. EO 0,50 | 858872 | STK | 170.000 | 370.000 | |
| BASF SE Namens-Aktien o.N. | BASF11 | STK | 13.700 | 32.000 | |
| Bayer AG Namens-Aktien o.N. | BAY001 | STK | 13.000 | 13.000 | |
| Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 | 519000 | STK | 4.000 | 4.000 | |
| Carlsberg AS Navne-Aktier B DK 20 | 861061 | STK | 2.000 | ||
| Cembra Money Bank AG Namens-Aktien SF 1 | A1W65V | STK | 13.000 | ||
| Coloplast AS Navne-Aktier B DK 1 | A1KAGC | STK | 3.000 | ||
| Continental AG Inhaber-Aktien o.N. | 543900 | STK | 6.000 | 10.000 | |
| Crédit Agricole S.A. Actions Port. EO 3 | 982285 | STK | 42.000 | 42.000 | |
| Credit Suisse Group AG Namens-Aktien SF -,04 | 876800 | STK | 30.000 | 30.000 | |
| Delivery Hero SE Namens-Aktien o.N. | A2E4K4 | STK | 3.000 | ||
| Deutsche Wohnen SE Inhaber-Aktien o.N. | A0HN5C | STK | 25.000 | ||
| Engie S.A. Actions Port. EO 1 | A0ER6Q | STK | 40.000 | ||
| Euronext N.V. Aandelen an toonder WI EO 1,60 | A115MJ | STK | 3.000 | 3.000 | |
| Evraz PLC Registered Shares DL 0,05 | A1JMT9 | STK | 25.000 | 235.000 | |
| Faurecia SE Actions Port. EO 7 | 867025 | STK | 749 | 749 | |
| GENMAB AS Navne Aktier DK 1 | 565131 | STK | 2.200 | ||
| GN Store Nord AS Navne-Aktier DK 1 | 854734 | STK | 3.600 | 3.600 | |
| Hexagon AB Namn-Aktier B (fria) o.N. | A3CMTD | STK | 154.000 | 154.000 | |
| Homeserve PLC Reg. Sh. LS -,0269230769 | A14VF0 | STK | 37.000 | ||
| Intermediate Capital Grp PLC Registered Shares LS -,2625 | A2AMU0 | STK | 10.000 | 10.000 | |
| Koninklijke DSM N.V. Aandelen op naam EO 1,50 | A0JLZ7 | STK | 3.000 | ||
| Kühne & Nagel Internat. AG Namens-Aktien SF 1 | A0JLZL | STK | 1.000 | 1.000 | |
| Mowi ASA Navne-Aksjer NK 7,50 | 924848 | STK | 10.000 | 10.000 | |
| NEL ASA Navne-Aksjer NK -,20 | A0B733 | STK | 100.000 | ||
| Nemetschek SE Inhaber-Aktien o.N. | 645290 | STK | 6.000 | ||
| Neste Oyj Registered Shs o.N. | A0D9U6 | STK | 8.500 | 8.500 | |
| Nexi S.p.A. Azioni nom. o.N. | A2PF9H | STK | 30.000 | ||
| Ocado Group PLC Registered Shares LS -,02 | A1C2GZ | STK | 10.000 | ||
| Prosus N.V. Registered Shares EO -,05 | A2PRDK | STK | 4.000 | ||
| Shop Apotheke Europe N.V. Aandelen aan toonder EO -,02 | A2AR94 | STK | 2.000 | ||
| Siemens Energy AG Namens-Aktien o.N. | ENER6Y | STK | 20.000 | ||
| Siemens Gamesa Renew. En. S.A. Acciones Port. EO -,17 | A0B5Z8 | STK | 14.000 | ||
| SIG Combibloc Group AG Namens-Aktien SF-,01 | A2N5NU | STK | 12.000 | 12.000 | |
| Sinch AB Namn-Aktier o.N. | A3CRFP | STK | 25.000 | 25.000 | |
| SKF AB Namn-Aktier B SK 0,625 | 852608 | STK | 20.000 | 65.000 | |
| Solvay S.A. Actions au Porteur A o.N. | 856200 | STK | 3.000 | 3.000 | |
| STMicroelectronics N.V. Aandelen aan toonder EO 1,04 | 893438 | STK | 10.000 | 49.000 | |
| Tecan Group AG Namens-Aktien SF 0,10 | 922557 | STK | 1.600 | ||
| Valéo S.E. Actions Port. EO 1 | A2ALDB | STK | 20.000 | ||
| Valmet Oyj Registered Shares o.N. | A1XA9J | STK | 23.000 | ||
| VAT Group AG Namens-Aktien SF -,10 | A2AGGY | STK | 1.500 | ||
| Vodafone Group PLC Registered Shares DL 0,2095238 | A1XA83 | STK | 400.000 | 400.000 | |
| Weir Group PLC, The Registered Shares LS -,125 | 857968 | STK | 15.000 | ||
| Worldline S.A. Actions Port. EO -,68 | A116LR | STK | 6.600 | 6.600 | |
| Zalando SE Inhaber-Aktien o.N. | ZAL111 | STK | 5.000 | ||
| Zur Rose Group AG Namens-Aktien SF 30 | A0Q6J0 | STK | 800 | ||
| Andere Wertpapiere | |||||
| Iberdrola S.A. Anrechte | A3CVFA | STK | 110.628 | 110.628 | |
| Iberdrola S.A. Anrechte | A2QJTX | STK | 253.960 | ||
| Nicht notierte Wertpapiere | |||||
| Aktien | |||||
| Dassault Systemes SE Actions Port. EO 0,50 | 901295 | STK | 2.000 | 2.000 | |
| DNB ASA Navne-Aksjer A NK 10 | 939940 | STK | 15.000 | 15.000 | |
| Epiroc AB Namn-Aktier A o.N. | A2JMS3 | STK | 80.000 | ||
| Epiroc AB Reg. Redemption Shares A o.N. | A3CPEW | STK | 45.000 | 45.000 | |
| Hexagon AB Namn-Aktier B (fria)SK1,333 | 873339 | STK | 22.000 | ||
| Investor AB Namn-Aktier B (fria) SK 6,25 | 869202 | STK | 57.000 | ||
| JD Sports Fashion PLC Registered Shares LS -,0025 | A2DF7G | STK | 55.000 | 55.000 | |
| NIBE Industrier AB Namn-Aktier B o.N. | A2AJP8 | STK | 40.000 | 50.000 | |
| Sinch AB Namn-Aktier o.N. | A141LF | STK | 15.000 | ||
| Vestas Wind Systems AS Navne-Aktier DK 1 | 913769 | STK | 1.000 | ||
| Andere Wertpapiere | |||||
| Telefónica S.A. Anrechte | A3C8NL | STK | 84.000 | 84.000 | |
| Telefónica S.A. Anrechte | A3CRCV | STK | 80.000 | 80.000 | |
| Veolia Environnement S.A. Anrechte | A3C9SZ | STK | 30.000 | 30.000 |
Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 25,90%.
Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 27.626.291,96 Euro Transaktionen.
Bei der Ermittlung des Transaktionsumfangs wird bei Wertpapieren auf den Marktwert und bei Derivaten auf den Kontraktwert abgestellt.
LBBW Aktien Europa
DE0009780221
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.02.2021 bis 31.01.2022
| I. Erträge | ||
| 1. Dividenden inländischer Aussteller | EUR | 538.674,00 |
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 3.434.706,60 |
| 3. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | -204.939,44 |
| 4. Abzug Kapitalertragsteuer | EUR | -74.619,71 |
| 5. Sonstige Erträge | EUR | 103.765,95 |
| Summe der Erträge | EUR | 3.797.587,40 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -42,60 |
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -1.944.717,04 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -68.065,11 |
| 4. Kostenpauschale | EUR | -226.883,65 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -29.859,12 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -2.269.567,52 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 1.528.019,88 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 14.374.248,56 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -2.025.703,53 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 12.348.545,03 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 13.876.564,91 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | 7.084.236,72 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | -382.634,28 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 6.701.602,44 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 20.578.167,35 |
Entwicklung des Sondervermögens
| 2021/2022 | ||||
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 115.719.407,82 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr | EUR | -183.811,26 | ||
| 2. Mittelzufluss/-abfluss (netto) | EUR | -3.454.319,45 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 1.134.860,76 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -4.589.180,21 | ||
| 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | 210.140,49 | ||
| 4. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 20.578.167,35 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 7.084.236,72 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | -382.634,28 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 132.869.584,95 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
| insgesamt | je Anteil *) | ||||
| I. Für die Ausschüttung verfügbar | |||||
| 1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 16.651.651,97 | 5,56 | ||
| davon Vortrag auf neue Rechnung aus dem Vorjahr | EUR | 17.106.097,00 | 5,71 | ||
| davon Ertragsausgleich | EUR | -454.445,03 | -0,15 | ||
| 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 13.876.564,91 | 4,63 | ||
| davon ordentlicher Nettoertrag | EUR | 1.528.019,88 | 0,51 | ||
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | |||||
| 1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | -9.070.280,69 | -3,03 | ||
| 2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | -19.930.437,74 | -6,65 | ||
| III. Gesamtausschüttung | EUR | 1.527.498,45 | 0,51 | ||
| 1. Endausschüttung | EUR | 1.527.498,45 | 0,51 |
*) Die Werte unter „je Anteil“ wurden rechnerisch aus den Gesamtbeträgen ermittelt und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
||
| 2019/2020 | EUR | 118.369.517,70 | EUR | 38,53 |
| 2020/2021 | EUR | 115.719.407,82 | EUR | 37,61 |
| 2021/2022 | EUR | 132.869.584,95 | EUR | 44,36 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 1.266.154,79 |
Landesbank Baden-Württemberg (Stuttgart)
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 96,65 |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | -0,01 |
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikogrenze für dieses Sondervermögen wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivateverordnung anhand eines Vergleichsvermögens an.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 5,26 % |
| größter potenzieller Risikobetrag | 12,80 % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 7,39 % |
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde
Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden bis 31.12.2021 auf Basis von Monte-Carlo-Simulationen berechnet. Seit dem 01.01.2022 werden die Werte auf Basis der Methode der historischen Simulation ermittelt.
Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden
Der Ermittlung wurden die Parameter 99 % Konfidenzniveau und 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr zu Grunde gelegt.
| Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte | 98,53 % |
Die Berechnung erfolgte unter Verwendung der CESR`s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS vom 28. Juli 2010, Ref.: CESR/10-788 (Summe der Nominale).
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
| MSCI EUROPE E | 100,00 % |
Sonstige Angaben
| Anteilwert | EUR | 44,36 |
| Umlaufende Anteile | STK | 2.995.095 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Die Verantwortung für die Anteilwertermittlung obliegt der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (im Folgenden: Gesellschaft) unter Kontrolle der Verwahrstelle auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Kapitalanlagegesetzbuch und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung.
Die Bewertung der Vermögensgegenstände wird von der Gesellschaft selbst durchgeführt. Unter Vermögensgegenständen versteht die Gesellschaft im Folgenden Wertpapiere, Optionen, Finanzterminkontrakte, Devisentermingeschäfte und Swaps.
Die Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Vermögensgegenstände, für welche die Kursstellung auf der Grundlage von Geld- und Briefkursen erfolgt, werden grundsätzlich zum Geldkurs („Bid“) bewertet.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden die Verkehrswerte zugrunde gelegt. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Die Gesellschaft nutzt zur Ermittlung der Verkehrswerte grundsätzlich externe Bewertungsmodelle. Die Verkehrswerte können auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden.
Die Gesellschaft bewertet Investmentanteile mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs. Die Bankguthaben und übrigen Forderungen werden mit ihrem Nominalbetrag, die Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung werden zu den von WM-Company (17.00 Uhr) bereitgestellten Devisenkursen des Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
| Gesamtkostenquote | 1,74 % |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten und ohne negative Einlagenzinsen bzw. Verwahrentgelt) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sondervermögens mehr als 10 % an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
| Wesentliche sonstige Erträge: | EUR | 103.321,50 |
| erstattete ausländische Quellensteuer | EUR | 103.321,50 |
| Wesentliche sonstige Aufwendungen: | EUR | 25.274,70 |
| Negative Einlagenzinsen bzw. Verwahrentgelte | EUR | 10.960,28 |
| Aufwendungen für Performancemessung | EUR | 14.314,42 |
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
| Die Verwahrstelle hat uns folgende Transaktionskosten in Rechnung gestellt: | EUR | 231.894,52 |
Gegebenenfalls können darüber hinaus weitere Transaktionskosten entstanden sein.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (LBBW AM), die ein risikoarmes Geschäftsmodell betreibt, unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungssysteme. Die LBBW AM hat unter Berücksichtigung der Gruppenzugehörigkeit zur Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) als bedeutendes Kreditinstitut ihre Vergütungspolitik und Vergütungspraxis an die regulatorischen Anforderungen ausgerichtet. In diesem Zusammenhang sind die Geschäftsführer der LBBW AM auch Risk Taker im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns. Die Geschäftsführung der LBBW AM hat für die Gesellschaft allgemeine Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssysteme festgelegt und diese mit dem Aufsichtsrat abgestimmt. Die Umsetzung dieser Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssysteme der Mitarbeiter erfolgt auf der Basis korrespondierender kollektiv-rechtlicher Regelungen in Betriebsvereinbarungen.
Das Vergütungssystem der LBBW AM wird mindestens einmal jährlich durch das Aufsichtsgremium auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft. Erforderliche Änderungen (bspw. Anpassung an gesetzliche Vorgaben, Anpassung der Vergütungsgrundsätze o.ä.) werden, wenn erforderlich, vorgenommen.
Vergütungskomponenten
Die LBBW AM verfolgt das Ziel, ihren Mitarbeitern leistungs- und marktgerechte Gesamtvergütungen zu gewähren, die aus fixen und variablen Vergütungselementen sowie sonstigen Nebenleistungen bestehen. Die Fixvergütung richtet sich nach der ausgeübten Funktion und deren Wertigkeit entsprechend den Marktgegebenheiten bzw. den anzuwendenden Tarifverträgen. Zusätzlich zur Fixvergütung können die Mitarbeiter eine erfolgsbezogene variable Vergütung erhalten.
Bemessung der variablen Vergütung (Bonuspool)
Das Volumen des für die variable Vergütung zur Verfügung stehenden Bonuspools hängt im Wesentlichen vom Unternehmenserfolg ab. Ein weiteres Kriterium zur Vergabe einer variablen Vergütung ist die Erfüllung der Nebenbedingungen analog § 7 Institutsvergütungsverordnung im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns, die einer jährlichen Prüfung unterliegt.
Soweit nach den regulatorischen Anforderungen geboten, wird der Bonuspool nach pflichtgemäßem Ermessen angemessen reduziert oder gestrichen.
In diesem Fall werden auch die dem Mitarbeiter für das betreffende Geschäftsjahr kommunizierten variablen Vergütungselemente entsprechend reduziert oder gestrichen.
Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die Mitarbeiter erfolgt durch die Geschäftsführung in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat. Die Vergütung der Geschäftsführung wird gemäß der vom Aufsichtsrat erlassener Entscheidungsordnung von der Gesellschafterin festgelegt.
Für alle Mitarbeiter der LBBW AM gilt eine Obergrenze für die maximal mögliche variable Vergütung in Höhe von 100% der fixen Vergütung.
Variable Vergütung bei risikorelevanten Mitarbeitern und Geschäftsführern
Für Mitarbeiter bzw. Geschäftsführer, die durch ihre Tätigkeit das Risikoprofil der LBBW AM oder einzelner Fonds maßgeblich beeinflussen (sogenannte Risk Taker) bestehen besondere Regelungen für die Auszahlung, die zu 40% bei Risktakern über einen Zeitraum von 3 Jahren bzw. zu 60% bei Geschäftsführern über einen Zeitraum von 5 Jahren gestreckt erfolgt.
Dabei werden 50% bzw. 60% der gesamten variablen Vergütung in Form eines virtuellen Co-Investments in einen oder ggf. mehrere „typische“ Fonds der LBBW AM gewährt und unter Berücksichtigung einer zusätzlichen Haltefrist von einem Jahr ausgezahlt. Bei der endgültigen Auszahlung werden zusätzliche inhaltliche Auszahlungsbedingungen geprüft (Malusprüfung, Rückzahlung bereits erhaltener Vergütungen (bei Geschäftsführern)).
| 2 020 | 2 019 | ||
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der LBBW AM gezahlten Mitarbeitervergütung | EUR | 23.419.263,52 | 24.036.715,95 |
| davon feste Vergütung | EUR | 19.746.165,15 | 19.400.250,24 |
| davon variable Vergütung | EUR | 3.673.098,37 | 4.636.465,71 |
| Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Zahl der begünstigten Mitarbeiter der LBBW AM im abgelaufenen Wirtschaftsjahr | 286 | 272 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der LBBW AM gezahlten Vergütung an Risk Taker | EUR | 2.794.612,03 | 2.851.357,23 |
| Geschäftsführer | EUR | 993.510,39 | 1.130.615,25 |
| weitere Risk Taker | EUR | 1.801.101,64 | 1.720.741,98 |
| davon Führungskräfte | EUR | 1.801.101,64 | 1.720.741,98 |
| davon andere Risktaker | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführer und Risk Taker | EUR | 0,00 | 0,00 |
Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen gem. § 101 Abs. 4 Nr. 3 KAGB berechnet wurden
Als Methode zur Berechnung der Vergütungen und sonstigen Nebenleistungen wurde die Cash-Flow-Methode gewählt.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik
Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß der geltenden regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2020 fand im Rahmen der jährlichen Angemessenheitsprüfung durch den Aufsichtsrat statt. Im Rahmen der Angemessenheitsprüfung der Vergütung wurde eine Marktanalyse vorgenommen und mit den eigenen Vergütungsdaten in Abgleich gebracht. Die Überprüfung ergab, dass keine besonders hohen variablen Vergütungen weder absolut noch im Verhältnis zur Festvergütung gewährt wurden. Die festgelegte Obergrenze wurde weit unterschritten.
Insbesondere bei den Vergütungen der Mitarbeiter in Kontrollfunktionen ergab die Überprüfung, dass die Vergütung schwerpunktmäßig aus der Fixvergütung besteht.
Zusammenfassend konnte festgestellt werden, dass die Vergütungsgrundsätze und aufsichtsrechtlichen Vorgaben an Kapitalverwaltungsgesellschaften eingehalten wurden und das Vergütungssystem als angemessen einzustufen ist. Es wurden keine unangemessenen Anreize gesetzt. Ferner wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.
Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 5 KAGB
Wesentliche Änderungen an dem Vergütungssystem oder der Vergütungspolitik der LBBW AM wurden im Geschäftsjahr 2020 nicht vorgenommen.
Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
Die am 1.1.2018 eingeführte jährliche Kostenpauschale von 0,175 % p.a. umfasst gemäß der Besonderen Anlagebedingungen im Wesentlichen die folgenden Kostenbestandteile: bankübliche Depot- und Kontogebühren, Kosten für den Druck und Versand der für die Anleger bestimmten gesetzlich vorgeschriebenen Unterlagen, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten, Kosten für die Beauftragung von Stimmrechtsbevollmächtigten, Kosten für die Analyse des Anlageerfolgs sowie die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte.
Nicht von der Kostenpauschale umfasst sind unter anderem Kosten für die Erstellung und Verwendung eines dauerhaften Datenträgers, für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen, für Rechts- und Steuerberatung, für den Erwerb und / oder die Verwendung bzw. Nennung eines Vergleichsmaßstabs oder Finanzindizes, Kosten von staatlichen Stellen sowie Steuern, die mit der Verwaltung und Verwahrung entstanden sind.
Stuttgart, den 16. März 2022
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens LBBW Aktien Europa – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01. Februar 2021 bis zum 31. Januar 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Januar 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. Februar 2021 bis zum 31. Januar 2022, sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart nicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
München, den 18. Mai 2022
Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
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