Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV
Bonn
Jahresbericht TGV Partners Fund für das Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
WKN: A0RAAW / ISIN: DE000A0RAAW6 (TGV Partners Fund Aktienklasse U)
Vermögensaufstellung
Es werden nur aktiv vorgenommene Handelsgeschäfte dargestellt. Zu- und Abgänge aufgrund von Kapitalmaßnahmen wie z.B. Split, Umtausch, entstandene Bezugsrechte, Spin-Off, Squeeze-Out etc. werden nicht ausgewiesen.
| Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. |
Bestand 31.12.2021 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
%- Anteil am Teilge- sellschafts- vermögen |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | 36.598.099,28 | 69,39 | ||||||
| Aktien | ||||||||
| Euro | 9.542.700,00 | 18,09 | ||||||
| Gr.MutuiOnline IT0004195308 |
STK | 150.000,00 | – | 75.319,00 | EUR | 44,30 | 6.645.000,00 | 12,60 |
| Takeaway.com NL0012015705 |
STK | 60.000,00 | 60.000,00 | 15.000,00 | EUR | 48,30 | 2.897.700,00 | 5,49 |
| US-Dollar | 13.404.421,50 | 25,41 | ||||||
| Int.act.Brokers Gr. US45841N1072 |
STK | 60.000,00 | 60.000,00 | 45.000,00 | USD | 80,08 | 4.240.402,44 | 8,04 |
| Tucows US8986972060 |
STK | 125.000,00 | 45.000,00 | – | USD | 83,07 | 9.164.019,06 | 17,37 |
| Canadische Dollar | 2.789.157,67 | 5,29 | ||||||
| Comp. Modelling Gr. CA2052491057 |
STK | 600.000,00 | 300.000,00 | 200.000,00 | CAD | 4,23 | 1.751.613,24 | 3,32 |
| Pulse Seismic CA74586Q1090 |
STK | 702.500,00 | – | – | CAD | 2,14 | 1.037.544,43 | 1,97 |
| Dänische Kronen | 655.361,84 | 1,24 | ||||||
| North Media Nam. DK0010270347 |
STK | 45.125,00 | 100.000,00 | 54.875,00 | DKK | 108,00 | 655.361,84 | 1,24 |
| Englische Pfund | 7.663.629,33 | 14,53 | ||||||
| Ass.Brit.Foods GB0006731235 |
STK | 200.000,00 | 200.000,00 | – | GBP | 20,03 | 4.771.603,84 | 9,05 |
| DCC IE0002424939 |
STK | 40.000,00 | 20.000,00 | 6.000,00 | GBP | 60,70 | 2.892.025,49 | 5,48 |
| Norwegische Kronen | 2.542.828,94 | 4,82 | ||||||
| TGS Nop.Geoph. NO0003078800 |
STK | 300.000,00 | 200.000,00 | 50.000,00 | NOK | 84,58 | 2.542.828,94 | 4,82 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | 15.599.187,89 | 29,58 | ||||||
| Aktien | ||||||||
| Euro | 9.707.409,00 | 18,41 | ||||||
| MEDIQON Gr. DE0006618309 |
STK | 708.570,00 | 56.190,00 | – | EUR | 13,70 | 9.707.409,00 | 18,41 |
| Englische Pfund | 5.891.778,89 | 11,17 | ||||||
| Grafenia GB0009638130 |
STK | 9.416.666,00 | – | – | GBP | 0,05 | 588.857,09 | 1,12 |
| Naked Wines GB00B021F836 |
STK | 300.000,00 | 21.882,00 | 100.000,00 | GBP | 6,40 | 2.286.939,43 | 4,34 |
| System 1 Gr. GB00B1GVQH21 |
STK | 633.017,00 | 60.517,00 | 27.500,00 | GBP | 4,00 | 3.015.982,37 | 5,72 |
| Summe Wertpapiervermögen | 52.197.287,17 | 98,97 | ||||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | 1.790.243,32 | 3,39 | ||||||
| Bankguthaben | 1.790.243,32 | 3,39 | ||||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| Verwahrstelle | ||||||||
| HSBC Trinkaus & Burkhardt AG | EUR | 1.748.186,32 | % | 100,00 | 1.748.186,32 | 3,31 | ||
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen | ||||||||
| HSBC Trinkaus & Burkhardt AG | GBP | 16.755,00 | % | 100,00 | 19.957,12 | 0,04 | ||
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||||
| HSBC Trinkaus & Burkhardt AG | USD | 5.100,00 | % | 100,00 | 4.500,93 | 0,01 | ||
| HSBC Trinkaus & Burkhardt AG | CAD | 25.500,00 | % | 100,00 | 17.598,95 | 0,03 | ||
| Sonstige Vermögensgegenstände | 81.710,44 | 0,15 | ||||||
| Dividendenansprüche | EUR | 81.710,44 | 81.710,44 | 0,15 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten | -1.326.654,36 | -2,52 | ||||||
| Kostenabgrenzungen | EUR | -1.326.654,36 | -1.326.654,36 | -2,52 | ||||
| Teilgesellschaftsvermögen | EUR | 52.742.586,57 | 100,00*) | |||||
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
TGV Partners Fund Aktienklasse U
| ISIN | DE000A0RAAW6 |
| Teilgesellschaftsvermögen | 52.742.586,57 |
| Aktien (STK) | 198.725,00 |
| Kurs (EUR) | 265,40 |
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Teilgesellschaftsvermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.12.2021 oder letztbekannte
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.12.2021
| Canadische Dollar | (CAD) | 1,4490 | = 1 (EUR) |
| Dänische Kronen | (DKK) | 7,4364 | = 1 (EUR) |
| Englische Pfund | (GBP) | 0,8396 | = 1 (EUR) |
| Norwegische Kronen | (NOK) | 9,9787 | = 1 (EUR) |
| US-Dollar | (USD) | 1,1331 | = 1 (EUR) |
Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. Diese Kapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der „Vermögensaufstellung“ und in den „Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen“ enthalten.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile bzw. Whg. |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Abgänge |
| Börsengehandelte Wertpapiere | ||||
| Aktien | ||||
| Euro | ||||
| Aareal Bk. | DE0005408116 | STK | 75.000,00 | 75.000,00 |
| Gr.SFPI | FR0004155000 | STK | 952.791,00 | |
| Unit.Internet Nam. | DE0005089031 | STK | 50.000,00 | 50.000,00 |
| US-Dollar | ||||
| Ituran Loc.a.Contr. | IL0010818685 | STK | 60.000,00 | |
| salesforce.com | US79466L3024 | STK | 12.000,00 | 12.000,00 |
| Slack Techn. | US83088V1026 | STK | 150.000,00 | 150.000,00 |
| Australische Dollar | ||||
| Amaysim Australia | AU000000AYS5 | STK | 3.288.133,00 | |
| WAM Cap. | AU000000WAM2 | STK | 1.000.000,00 | |
| Englische Pfund | ||||
| Metro Bk. | GB00BZ6STL67 | STK | 300.000,00 | |
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||
| Euro | ||||
| 1,0000 % Grenke Fin. MTN v.18-23 | XS1799162588 | EUR | 1.000.000,00 | 1.000.000,00 |
| 1,1250 % Grenke Fin. MTN v.16-22 | XS1527138272 | EUR | 3.500.000,00 | 3.500.000,00 |
| 1,5000 % Grenke Fin. MTN v.18-23 | XS1910851242 | EUR | 1.000.000,00 | 1.000.000,00 |
| MEDIQON AG IHS 20/UNB. | DE000A254TL0 | EUR | 1.600.000,00 | |
| Nichtnotierte Wertpapiere | ||||
| Aktien | ||||
| Euro | ||||
| Intred Nam. | IT0005337818 | STK | 82.593,00 | 82.593,00 |
Vermögensübersicht gemäß § 9 KARBV
Asset Allocation per 31.12.2021
| Kurswert in EUR |
%-Anteil am Teilge- sellschafts- vermögen |
|
| I. Sachwerte | 0,00 | 0,00 |
| II. Beteiligungen | 0,00 | 0,00 |
| III. Vermögensgegenstände | 54.069.240,93 | 102,52 |
| 1. Aktien | 52.197.287,17 | 98,97 |
| Konsumgüter | 5.360.460,93 | 10,16 |
| Verbraucher-Dienstleistungen | 18.020.002,70 | 34,17 |
| Energiewerte | 3.580.373,37 | 6,79 |
| Finanzwerte | 4.240.402,44 | 8,04 |
| Industriewerte | 11.288.638,73 | 21,40 |
| Technologie | 9.707.409,00 | 18,41 |
| 2. Anleihen | 0,00 | 0,00 |
| 3. Derivate | 0,00 | 0,00 |
| 4. Forderungen | 81.710,44 | 0,15 |
| 5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen | 0,00 | 0,00 |
| 6. Bankguthaben | 1.790.243,32 | 3,39 |
| 7. Sonstige Vermögensgegenstände | 0,00 | 0,00 |
| IV. Verbindlichkeiten | -1.326.654,36 | -2,52 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | -1.326.654,36 | -2,52 |
| V. Teilgesellschaftsvermögen | 52.742.586,57 | 100,00*) |
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilgesellschaftsvermögens Partners Fund Aktienklasse U
| EUR insgesamt |
||
| Aktien im Umlauf | 198.725,00 | |
| I. Erträge | ||
| 1. Dividenden inländischer Aussteller | 0,00 | |
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | 567.575,53 | |
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | 0,00 | |
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | 3.908,99 | |
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | -8.219,98 | |
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) | 0,00 | |
| 7. Erträge aus Investmentanteilen | 0,00 | |
| 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften | 0,00 | |
| 9. Abzug ausländischer Quellensteuer | -51.205,01 | |
| 10. Sonstige Erträge | 0,00 | |
| Summe der Erträge | 512.059,53 | |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | -4.625,56 | |
| 2. Verwaltungsvergütung | -1.682.875,09 | |
| 3. Verwahrstellenvergütung | -19.791,25 | |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | -6.093,43 | |
| 5. Sonstige Aufwendungen | -12.461,91 | |
| Summe der Aufwendungen | -1.725.847,24 | |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | -1.213.787,71 | |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | 7.644.642,80 | |
| 2. Realisierte Verluste | -2.106.814,94 | |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | 5.537.827,86 | |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 4.324.040,15 | |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | 9.542.193,24 | |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | 245.961,51 | |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 9.788.154,75 | |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | 14.112.194,90 |
Entwicklung der Anteilklasse U des TGV Partners Funds
| EUR insgesamt |
|||
| I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 34.460.080,52 | |
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | |
| 2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | |
| 3. Mittelzufluss (netto) | EUR | 4.170.311,15 | |
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 4.237.229,95 | |
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -66.918,80 | |
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | 0,00 | |
| 5. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 14.112.194,90 | |
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 9.542.193,24 | |
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | 245.961,51 | |
| II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 52.742.586,57 |
Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren
Die Anteilklasse wurde am 31.03.2015 aufgelegt.
| 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2021 | |
| Vermögen in EUR | 23.879.713,10 | 25.512.403,06 | 34.460.080,52 | 52.742.586,57 |
| Aktien Stück | 168.200,00 | 173.341,00 | 179.451,00 | 198.725,00 |
| Kurs in EUR | 141,97 | 147,18 | 192,03 | 265,40 |
Berechnung der Wiederanlage TGV Partners Fund Aktienklasse U
| EUR insgesamt |
EUR pro Aktie |
||
| Aktien im Umlauf | 198.725,00 | ||
| I. Für die Wiederanlage verfügbar | |||
| 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | 4.324.040,15 | 21,76 | |
| 2. Zuführung aus dem Teilgesellschaftsvermögen | 0,00 | 0,00 | |
| 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag | 0,00 | 0,00 | |
| II. Wiederanlage | 4.324.040,15 | 21,76 |
Bonn, den 03.01.2022
Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV
Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,
hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht des Teilgesellschaftsvermögens Partners Fund für das Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021 vor.
Tätigkeit der Investmentaktiengesellschaft
Die Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV betreibt unverändert das Portfolio-Management des Teilgesellschaftsvermögens Partners Fund.
Im Geschäftsjahr 2021 war unverändert die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, Düsseldorf, mit der Fondsbuchhaltung beauftragt.
Unser Portfolio-Management folgte unseren langfristigen Zielen.
Die Struktur des Gesamtportfolios hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht wesentlich verändert.
Wir streben als Anlageziel weiterhin die Erwirtschaftung eines positiven Ertrags an. Unsere Anlagestrategie ist unverändert auf eine langfristige Vermögensmehrung ausgelegt.
Nachfolgende Anlagestrategie wurde schwerpunktmäßig umgesetzt:
Aktives Stockpicking
Bei dieser Strategie werden gezielt einzelne Unternehmen auf Basis eines Bottom-up fundamentalen Investmentprozesses ausgewählt, die langfristig eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erwarten lassen. Wesentliche Auswahlkriterien sind:
| I) |
ein auf Dauer verteidigbarer Wettbewerbsvorteil |
| II) |
Integrität des Managements |
| III) |
attraktiver Preis |
Mitarbeitervergütung
Das Teilgesellschaftsvermögen Partners Fund beschäftigte im Berichtsjahr keine eigenen Mitarbeiter, d.h. es ist kein Personalaufwand angefallen.
Wesentliche mittel- bis langfristige Risiken
Ein wesentliches Risiko ist das allgemeine Marktrisiko bzw. das Risiko von Wertschwankungen aufgrund sich ändernder Marktpreise, die sich aus der allgemeinen Tendenz am Aktien- und Devisenmarkt, Änderung der Zinsen etc. ergeben können. Die Kurs- und Marktentwicklung können beispielsweise auf konjunkturellen oder ordnungspolitischen Faktoren beruhen oder marktpsychologische Ursachen haben. Das allgemeine Marktrisiko kann auch durch Diversifikation nur bedingt reduziert werden.
In Folge der weiterhin anhaltenden Corona-Krise kann es sowohl an den Börsen als auch im gesamtwirtschaftlichen Umfeld zu erhöhten Volatilitäten kommen, welche unmittelbare Auswirkungen auf das Teilgesellschaftsvermögen haben können. In welchem Umfang diese mittel- bis langfristig Einfluss auf die Vermögens- und Ergebnisentwicklung des Teilgesellschaftsvermögens haben können, ist aktuell nicht abschließend abschätzbar.
Ein weiterer Risikofaktor, aber auch eine Chance ist das Währungsrisiko. Wechselkurse unterliegen dem Einfluss verschiedener Umstände, wie z.B. Eingriffen von Zentralbanken oder den jeweiligen Regierungen, volkswirtschaftlichen Faktoren, Länderrisiken oder Spekulationen von Marktteilnehmern. 62,70 % unseres Gesamtvermögens sind nicht in Euro- Währung, sondern in Fremdwährungs-Werten angelegt. Es entfallen allein 25,89 % GBP- und 25,42 % auf US$- Währung.
Wesentlicher Risikofaktor ist das operationelle Risiko der starken Fokussierung des Portfolios auf 14 Einzelwerte, davon macht ein Wert (Mediqon) per 30.12.2021 einen Anteil von 18,41 % des Gesamtportfolios aus.
Der Großteil der Vermögenswerte ist täglich ohne besondere Abschläge handel- bzw. veräußerbar. Nicht alle Vermögenswerte sind täglich jedoch ohne besondere Abschläge handel- bzw. veräußerbar. Daher ist das Liquiditätsrisiko als mittel einzustufen.
Wesentliche Ereignisse
Im Geschäftsjahr sind keine wesentlichen Ereignisse eingetreten.
Veräußerungsergebnis
Im Geschäftsjahr wurde ein Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften von Aktien und Anleihen in Höhe von plus 5,5 Mio. Euro erzielt. Dieses wurde überwiegend durch die Veräußerung von Aktien erreicht.
Asset Allocation
| Tageswert in EUR |
Tageswert in % FV |
|
| Aktien | 52.197.287,17 | 98,97 |
| Forderungen | 81.710,44 | 0,15 |
| Bankguthaben | 1.790.243,32 | 3,39 |
| Verbindlichkeiten | -1.326.654,36 | -2,51 |
| Summe | 52.742.586,57 | 100 |
| Transaktionskosten: 98.676,62 € |
Größte Einzelpositionen alphabetisch
Associated British Foods
Gruppo MutuiOnline
Interactive Brokers
Mediqon
Tucows
Derivate
Im Berichtszeitraum wurden keine Derivate zu Absicherungs- oder Gewinnerzielungszwecken abgeschlossen, ebenso wurden keine Leerverkäufe getätigt.
Wertentwicklung
Das Teilgesellschaftsvermögen Partners Fund erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von plus 38,21 % und seit Auflegung eine Wertentwicklung von plus 167,24 % (gem. BVI-Methode).
Ausblick
Zurzeit planen wir keine wesentlichen Änderungen in der Struktur des Gesamtportfolios. Der Fokus bleibt auf der langfristigen Vermögensmehrung ausgerichtet. Anlageentscheidungen erfolgen auf Basis langfristiger Kriterien und werden als Ergebnis eines Entscheidungsprozesses unter Berücksichtigung von langfristigen Chancen und Risiken getroffen. Der mittel- bis langfristigen Entwicklung des TGVs wird hierbei Rechnung getragen. Wir weisen darauf hin, dass die historische Wertentwicklung des TGVs keine Prognose für die Zukunft ermöglicht.
Anmerkungen
Die Gesellschaft darf für das TGV weder Wertpapierleih- noch Wertpapierpensionsgeschäfte tätigen. Die Gesellschaft setzt keine Stimmrechtsberater ein. Hinsichtlich der Mitwirkungspolitik und des Umgangs mit Interessenkonflikten verweisen wir auf die Ausführungen auf unserer Internetseite: https://www.langfrist.de/rechtliche-informationen/.
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 0,00 |
| Bestand der Wertpapiere am Teilgesellschaftsvermögen | 98,97 % |
| Bestand der Derivate am Teilgesellschaftsvermögen | 0,00 % |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
| kleinster potenzieller Risikobetrag | -10,45 % |
| größter potenzieller Risikobetrag | -16,16 % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | -11,73 % |
Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde
Die Risikomessung erfolgte im qualifizierten Ansatz durch die Berechnung des Value at Risk (VaR) über das Verfahren der historischen Simulation.
Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden
Das Value at Risk (VaR) wurde auf einer effektiven Historie von 500 Handelstagen mit einem Konfidenzniveau von 99 % und einer unterstellten Haltedauer von 10 Werktagen berechnet.
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
| Index | Gewicht |
| DAX | 100,00 % |
Sonstige Angaben
| Kurs (EUR) | 265,40 |
| Aktien (STK) | 198.725,00 |
Die Bildung von Anteilklassen ist jederzeit zulässig und liegt im Ermessen der Gesellschaft. Die Rechte der Anleger, die Anteile aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben bei der Bildung neuer Anteilklassen unberührt.
Angaben zum Bewertungsverfahren gemäß §§ 26-31 und 34 KARBV
Das im Folgenden dargestellte Vorgehen bei der Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens findet auch in Zeiten ggf. auftretender Marktverwerfungen i.Z.m. den Auswirkungen der Covid-19 Pandemie Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich. Alle Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt (§§ 27, 34 KARBV).
Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen (§§ 28, 34 KARBV).
Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem zuletzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.
Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen,kündbare Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet (§§ 29, 34 KARBV).
Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis gemäß festgelegtem Bewertungszeitpunkt (Vortag oder gleichtägig).
Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung (§§ 28, 34 KARBV). Andere geeignete Verfahren kann die Verwendung eines von einem Dritten ermittelten Preises sein und unterliegt einer Plausibilitätsprüfung durch die KVG.
Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils verfügbaren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Börse), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet.
Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der tagesaktuellen Devisenkurse Reuters Fixing 16:00 Uhr GMT der Währung in Euro umgerechnet.
Angaben zu Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Die Investmentaktiengesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Teilgesellschaftsvermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Die Investmentaktiengesellschaft gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Teilgesellschaftsvermögen an sie geleisteten Vergütung.
| Transaktionskosten | EUR | 98.676,62 |
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Teilgesellschaftsvermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
| Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) | 1,23% |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Teilgesellschaftsvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Teilgesellschaftsvermögens aus.
| Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes | 2,59% |
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung
Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen
| Verwaltungsvergütung Dienstleister | EUR | -47.000,00 |
| Verwaltungsvergütung Investmentaktiengesellschaft | EUR | -469.906,40 |
| Basisvergütung Asset Manager | EUR | 0,00 |
| Performanceabhängige Vergütung Asset Manager | EUR | -1.165.968,69 |
Wesentliche Sonstige Aufwendungen
| Sonstiger Aufwand | EUR | -12.461,91 |
Angaben zur Vergütung gemäß § 101 Absatz 3 Nr. 1 und 2 KAGB
Die Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV hat aus ihrem Betriebsvermögen im Geschäftsjahr ausschließlich fixe Vergütungen in Höhe von TEUR 371 an insgesamt 9 Mitarbeiter gezahlt. Hiervon fielen TEUR 125 für Führungskräfte und Mitarbeiter an, deren berufliche Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil des TGV Partners Fund Aktienklasse U ausgewirkt hat.
Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB
Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Zusätzliche Informationen
| Prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände für die besondere Regelungen gelten | 0,00% |
Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement gem. § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB
Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB
keine Änderung
| Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß | 4,00 |
| Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode | 1,00 |
| Leverage-Umfang nach Commitmentmethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß | 3,00 |
| Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitmentmethode | 1,00 |
Angaben zum Risikoprofil nach § 300 Abs. 1 Nr. 3 KAGB
Die im folgenden dargestellten Faktoren beeinflussen die Wertentwicklung des Sondervermögens und umfassen jeweils auch die in der aktuellen Marktlage gegebenen Auswirkungen i.Z.m. der Covid-19 Pandemie:
Marktrisiko: Risiko von Kurs- und Ertragsschwankungen, die sich auf den Anteilwert auswirken.
Aktienrisiko: Anlagen in Aktien bieten die Chance, langfristig eine überdurchschnittliche Wertsteigerung zu erzielen. Ihr Teilgesellschaftsvermögensanteilwert kann jedoch relativ stark schwanken, auch Kursverluste sind möglich.
Währungsrisiko: Basiswährung des Teilgesellschaftsvermögens ist EUR. Das Teilgesellschaftsvermögen investiert auch in Instrumente, die in anderen Währungen denominiert sind. Hieraus folgt ein Wechselkursrisiko.
Liquiditätsrisiken: Das Teilgesellschaftsvermögen legt einen Teil seines Vermögens in Instrumenten an, die als nicht liquide einzustufen sind. Nicht liquide Instrumente können unter Umständen nicht in kurzer Zeit und nicht zu einem akzeptablen Preis liquidiert werden. Dadurch kann unter Umständen eine Rückgabe der Anteilscheine nicht zum gewünschten Zeitpunkt oder nur unter Kursverlusten erfolgen.
Alle wesentlichen Risiken des Investmentvermögens werden mit Hilfe von geeigneten Modellen und Verfahren überwacht, hierzu zählen insbesondere die Value-at-Risk Methode, die Ermittlung des Leverage und der Liquiditätsquote. Des weiteren werden regelmäßig Stresstests durchgeführt, um mögliche Wertverluste zu ermitteln, die aufgrund ungewöhnlicher Änderungen der wertbestimmenden Parameter und bei außergewöhnlichen Ereignissen auftreten können. Zur Überwachung und Steuerung der Risiken setzt die Gesellschaft für alle wesentlichen Risiken ein mehrstufiges Schwellenwert- und Limitsystem ein.
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
Der Vermerk des unabhängigen Wirtschaftsprüfers über den Abschluss des TGV Partners Fund ist im „Vermerk zum Jahresabschluss und Lagebericht einer Investmentaktiengesellschaft gemäß § 121 Abs. 2 KAGB mit Teilgesellschaftsvermögen“ der Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV, Bonn nach IDW PH 9.400.13 enthalten. Das TGV Partners Fund erhielt ein nicht-modifiziertes Prüfungsurteil.
