Deka Investment GmbH – Jahresbericht zum 31. März 2022. EuroRent-EM-INVEST DE0008479254

Deka Investment GmbH – Jahresbericht zum 31. März 2022. EuroRent-EM-INVEST DE0008479254

Veröffentlicht

Donnerstag, 21.07.2022
von Red. MJ

Deka Investment GmbH

Frankfurt am Main

EuroRent-EM-INVEST

Jahresbericht zum 31. März 2022.

Ein OGAW-Sondervermögen deutschen Rechts.

Tätigkeitsbericht.

Bei dem Fonds EuroRent-EM-INVEST handelt es sich um einen weltweit anlegenden Rentenfonds, dessen Anlageziel insbesondere die Erzielung laufender Erträge ist. Der Fonds investiert überwiegend in auf Euro lautende verzinsliche Wertpapiere. Durch die Fokussierung auf Titel aus Schwellenländern sind Anlagen auch unterhalb Investment Grade (d.h. mit geringerer Schuldnerqualität) möglich, sofern das Fondsmanagement diese als aussichtsreich bewertet. Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt „Top-Down“- sowie „Bottom-Up“-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesses zu bewerten wird der Index 100% JPM Euro EMBI Global Diversified in EUR1) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.

1) Referenzindex: 100% JPM Euro EMBI Global Diversified in EUR. Der genannte Index ist eine eingetragene Marke. Der Fonds wird vom Lizenzgeber nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler im Index.

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten (Angaben gemäß Artikel 7 der Verordnung (EU) 2020/​852).

Belastungen durch Inflation und Ukraine-Krieg

Die Kapitalmärkte zeigten sich im Berichtsjahr weitgehend unbeeindruckt von den Folgen der Corona-Pandemie und zunächst auch von den branchenübergreifenden Lieferengpässen, welche die konjunkturelle Erholung auszubremsen drohte. Auch der insbesondere aufgrund steigender Energiepreise ausgelöste deutliche Anstieg der Inflationsraten beeinflusste das Börsengeschehen nur begrenzt. Diese Entwicklung brachte jedoch die Notenbanken in das Dilemma, welche Zielvorgabe zu priorisieren sei: die Bekämpfung des Preisanstiegs oder die Stützung der Konjunktur.

Die Unsicherheit an den Schwellenländermärkten wuchs Anfang 2022 durch Unruhen in Kasachstan, diese hielten jedoch nur kurz an. Die militärische Eskalation des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine führte dann Ende Februar 2022 zu geopolitischen Spannungen, deren Auswirkungen auf die politischen und wirtschaftlichen Beziehungen vor allem in Europa noch nicht vollständig abgesehen werden können. Sofern sich die Unsicherheiten und die Russland-Sanktionen jedoch in nachhaltigen Konjunktur- und Kapitalmarktbelastungen niederschlagen, beziehungsweise der Krieg in der Ukraine länger anhält oder sich verschärft, kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich hieraus auch erhöhte Schwankungsrisiken für das Sondervermögen ergeben.

Wichtige Kennzahlen
EuroRent-EM-INVEST

*Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Performance* 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a.
-13,1% -3,7% -1,2%
Gesamtkostenquote 1,41%
ISIN DE0008479254

 

Veräußerungsergebnisse im Berichtszeitraum
EuroRent-EM-INVEST

Realisierte Gewinne aus in Euro
Renten und Zertifikate 22.754,78
Aktien 0,00
Zielfonds und Investmentvermögen 0,00
Optionen 0,00
Futures 0,00
Swaps 0,00
Metallen und Rohstoffen 0,00
Devisentermingeschäften 0,00
Devisenkassageschäften 0,00
sonstigen Wertpapieren 0,00
Summe 22.754,78
Realisierte Verluste aus in Euro
Renten und Zertifikate -167.248,45
Aktien 0,00
Zielfonds und Investmentvermögen 0,00
Optionen 0,00
Futures 0,00
Swaps 0,00
Metallen und Rohstoffen 0,00
Devisentermingeschäften 0,00
Devisenkassageschäften 0,00
sonstigen Wertpapieren 0,00
Summe -167.248,45

Bereits Ende Februar/​Anfang März kam es zu deutlichen Belastungen, welche bis zum Stichtag nur teilweise aufgeholt werden konnten.

In der Berichtsperiode lag der Schwerpunkt der Anlagen weiterhin auf Staats- und Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Ein Teil der Anleihen waren mit besonderen Merkmalen ausgestattet. Die größten Länderpositionen bildeten zum Stichtag Rumänien, Mexiko, Indonesien und Polen. Komplett veräußert wurden u.a. die Bestände in Kolumbien, Ungarn und China. Der Investitionsgrad lag zuletzt bei über 100 Prozent.

Mit Blick auf die Bonität der Wertpapiere entfiel zuletzt rund die Hälfte des Fondsvermögens auf Anleihen mit guter Kreditqualität (Investment Grade). Der Fokus richtete sich dabei überwiegend auf Rentenpapiere mit BBB-Rating. Die durchschnittliche Duration der Anlagen wurde in der Berichtsperiode weitgehend beibehalten.

Als vorteilhaft für die Fondsentwicklung erwiesen sich die Engagements im Mittleren Osten und Afrika, welche von einer Erholung der Wirtschaft wie auch der Ölpreisentwicklung profitieren konnten. Belastungen resultierten hingegen aus dem weltweiten Inflationsanstieg und den Auswirkungen auf die Geldpolitik. Zuletzt dominierte schließlich der russische Überfall auf die Ukraine sowohl die Marktentwicklung wie auch die Fondsperformance. Die Investitionen in beiden Ländern sowie auf dem Balkan kamen spürbar unter Druck. Insbesondere Osteuropa und Länder im Non-Investment Grade Bereich waren stärker von den Marktturbulenzen getroffen.

Anteile an dem Sondervermögen sind Wertpapiere, deren Preise durch die börsentäglichen Kursschwankungen der im Fonds befindlichen Vermögensgegenstände bestimmt werden und deshalb steigen oder auch fallen können (Marktpreisrisiken).

Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere.

Der Fonds ermöglicht Investitionen in Unternehmensanleihen. Durch den Ausfall eines Emittenten können für den Fonds Verluste entstehen.

Die Einschätzung der im Berichtsjahr eingegangenen Liquiditätsrisiken orientiert sich an der Veräußerbarkeit von Vermögenswerten, die potenziell eingeschränkt sein kann. Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum keine wesentlichen Liquiditätsrisiken.

Zur Bewertung und Vermeidung operationeller Risiken führt die Gesellschaft detaillierte Risikoüberprüfungen durch. Das Sondervermögen unterlag im Berichtszeitraum keinen besonderen operationellen Risiken.

Der Fonds EuroRent-EM-INVEST verzeichnete im Betrachtungszeitraum ein Minus von 13,1 Prozent.

Fondsstruktur
EuroRent-EM-INVEST

Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen.

Rumänien 9,9%
Mexiko 9,3%
Indonesien 6,7%
Polen 5,6%
Serbien und Kosovo 4,9%
Äqypten 4,9%
Kroatien 4,8%
Sonstige Länder 54,0%
Wertpapiervermögen 100,2%
Liquidität und Sonstiges -0,2%

 

Vermögensübersicht zum 31. März 2022.

Gliederung nach Anlageart – Land Kurswert % des Fonds-
in EUR vermögens *)
I. Vermögensgegenstände
1. Anleihen 7.254.811,20 98,16
Ägypten 341.040,00 4,62
Albanien 249.375,00 3,36
Argentinien 217.719,91 2,93
Bulgarien 88.669,00 1,20
Chile 167.629,00 2,27
Elfenbeinküste 276.741,00 3,75
Großbritannien 192.000,00 2,60
Indien 99.730,50 1,35
Indonesien 490.562,50 6,64
Irland 14.500,00 0,20
Kamerun 87.885,00 1,19
Kasachstan 183.069,00 2,48
Kroatien 352.950,00 4,77
Litauen 200.100,80 2,71
Luxemburg 39.918,50 0,54
Marokko 175.166,00 2,37
Mazedonien 198.500,00 2,69
Mexiko 677.347,50 9,17
Montenegro 95.359,00 1,29
Peru 197.821,00 2,68
Philippinen 175.000,00 2,37
Rumänien 714.785,00 9,68
Russische Föderation 51.477,00 0,70
Schweden 411.687,00 5,56
Senegal 182.500,00 2,47
Serbien 356.882,00 4,83
Sonstige 92.500,00 1,25
Südafrika 207.024,00 2,79
Tunesien 73.259,00 0,99
Türkei 293.759,00 3,98
Ukraine 82.750,00 1,12
Ungarn 61.104,49 0,83
Vereinigte Arabische Emirate 206.000,00 2,78
2. Sonstige Vermögensgegenstände 149.430,82 2,02
II. Verbindlichkeiten -13.385,82 -0,18
III. Fondsvermögen 7.390.856,20 100,00

 

Gliederung nach Anlageart – Währung Kurswert % des Fonds-
in EUR vermögens *)
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
I. Vermögensgegenstände
1. Anleihen 7.254.811,20 98,16
EUR 7.254.811,20 98,16
2. Sonstige Vermögensgegenstände 149.430,82 2,02
II. Verbindlichkeiten -13.385,82 -0,18
III. Fondsvermögen 7.390.856,20 100,00

Vermögensaufstellung zum 31. März 2022.

ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe/​ Verkäufe/​ Kurs Kurswert % des
Anteile bzw. 31.03.2022 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
Whg. Im Berichtszeitraum mögens *)
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
1) Bei diesen Wertpapieren handelt es sich um Poolfaktoranleihen, deren Kurswert auch durch Teilrückzahlung oder Teilzinskapitalisierung beeinflusst wird.
2) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen übertragen.
Börsengehandelte Wertpapiere 5.731.435,82 77,54
Verzinsliche Wertpapiere 5.731.435,82 77,54
EUR 5.731.435,82 77,54
XS1807305328 5,6250 % Arabische Republik Ägypten MTN 18/​30 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 84,500 169.000,00 2,29
XS1980255936 6,3750 % Arabische Republik Ägypten MTN 19/​31 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 86,020 172.040,00 2,33
XS1901183043 6,7500 % Banque Centrale de Tunisie Notes 18/​23 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 73,259 73.259,00 0,99
XS2288824969 2,7500 % Bque ouest-afr.developmt -BOAD Bonds 21/​33 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 92,500 92.500,00 1,25
XS2367164576 2,4500 % Bulgarian Energy Holding EAD Bonds 21/​28 EUR 100.000 100.000 0 % 88,669 88.669,00 1,20
XS1951067039 5,1500 % CBOM Finance PLC LPN Moskovsk.Kred.Bk 19/​24 EUR 100.000 0 0 % 14,500 14.500,00 0,20
XS1134603692 3,0000 % Emirates NBD PJSC MTN 14/​26 EUR 200.000 0 0 % 103,000 206.000,00 2,78
XS1575640054 2,1250 % Energa Finance AB MTN 17/​27 EUR 200.000 0 0 % 99,875 199.750,00 2,70
XS1721463500 2,2500 % Gaz Capital S.A. MT LPN GAZPROM 17/​24 EUR 100.000 0 0 % 39,919 39.918,50 0,54
XS1646530565 2,0000 % Ignitis Group UAB MTN 17/​27 EUR 200.000 0 0 % 100,050 200.100,80 2,71
XS2256977013 9,7500 % Intl Personal Finance PLC MTN 20/​25 EUR 200.000 0 0 % 96,000 192.000,00 2,60
XS2239829216 2,0000 % Koenigreich Marokko Notes 20/​30 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 87,583 175.166,00 2,37
XS1551677260 2,7500 % NTPC Ltd. MTN 17/​27 EUR 100.000 0 100.000 % 99,731 99.730,50 1,35
XS1091799061 3,0000 % PGE Sweden AB (Publ) MTN 14/​29 EUR 200.000 0 0 % 105,969 211.937,00 2,86
XS1891336932 2,8750 % PT Perusahaan Listrik Negara MTN 18/​25 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 102,688 102.687,50 1,39
XS2073758885 1,8750 % PT Perusahaan Listrik Negara MTN 19/​31 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 87,750 87.750,00 1,19
XS2200244072 0,5000 % Rep. Argentinien Bonds 20/​291) EUR 23.881 0 0 % 32,438 7.746,52 0,10
XS1090107159 3,7500 % Republic of South Africa Notes 14/​26 EUR 200.000 0 0 % 103,512 207.024,00 2,79
XS1877938404 3,5000 % Republik Albanien Notes 18/​25 Reg.S EUR 250.000 0 0 % 99,750 249.375,00 3,36
XS1793329225 5,2500 % Republik Côte d’Ivoire Notes 18/​30 Reg.S1) EUR 100.000 0 0 % 92,500 92.500,00 1,25
XS2064786754 5,8750 % Republik Côte d’Ivoire Notes 19/​31 Reg.S EUR 100.000 100.000 0 % 92,942 92.942,00 1,26
XS2064786911 6,8750 % Republik Côte d’Ivoire Notes 19/​40 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 91,299 91.299,00 1,24
XS1432493440 3,7500 % Republik Indonesien MTN 16/​28 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 108,375 108.375,00 1,47
XS1810775145 1,7500 % Republik Indonesien Notes 18/​25 EUR 100.000 0 0 % 100,750 100.750,00 1,36
XS2069959398 1,4000 % Republik Indonesien Notes 19/​31 EUR 100.000 0 0 % 91,000 91.000,00 1,23
XS2360598630 5,9500 % Republik Kamerun Notes 21/​32 Reg.S1) EUR 100.000 100.000 0 % 87,885 87.885,00 1,19
XS1901718335 2,3750 % Republik Kasachstan MTN 18/​28 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 91,535 183.069,00 2,48
XS1428088626 3,0000 % Republik Kroatien Notes 17/​27 EUR 300.000 0 0 % 106,150 318.450,00 4,30
XS1807201899 3,3750 % Republik Montenegro Notes 18/​25 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 95,359 95.359,00 1,29
XS2181690665 3,6750 % Republik Nordmazedonien Bonds 20/​26 Reg.S EUR 200.000 200.000 0 % 99,250 198.500,00 2,69
XS2258400162 2,6250 % Republik Rumaenien MTN 20/​40 Reg.S2) EUR 200.000 100.000 0 % 76,125 152.250,00 2,06
XS1599193403 2,3750 % Republik Rumänien MTN 17/​27 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 97,853 195.705,00 2,65
XS2027596530 2,1240 % Republik Rumänien MTN 19/​31 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 85,250 170.500,00 2,31
XS1968706876 4,6250 % Republik Rumänien MTN 19/​49 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 98,165 196.330,00 2,66
XS1790104530 4,7500 % Republik Senegal Bonds 18/​28 Reg.S1) EUR 100.000 0 100.000 % 97,375 97.375,00 1,32
XS2333676133 5,3750 % Republik Senegal Bonds 21/​37 Reg.S1) EUR 100.000 100.000 0 % 85,125 85.125,00 1,15
XS2388562139 2,0500 % Republik Serbien MTN 21/​36 Reg.S EUR 100.000 100.000 0 % 76,790 76.790,00 1,04
XS2015296465 1,5000 % Republik Serbien Treasury Nts 19/​29 Reg.S EUR 100.000 0 0 % 85,313 85.313,00 1,15
XS2170186923 3,1250 % Republik Serbien Treasury Nts 20/​27 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 97,390 194.779,00 2,64
XS1909184753 5,2000 % Republik Türkei Notes S.INTL 18/​262) EUR 100.000 0 0 % 100,417 100.417,00 1,36
XS1629918415 3,2500 % Republik Türkei Notes S.INTL-Issue 17/​252) EUR 200.000 0 0 % 96,671 193.342,00 2,62
RU000A102CL3 1,8500 % Russische Foederation Notes 20/​32 EUR 200.000 0 0 % 16,989 33.977,00 0,46
RU000A1034K8 2,6500 % Russische Foederation Notes 21/​36 EUR 100.000 100.000 0 % 17,500 17.500,00 0,24
XS2015264778 6,7500 % Ukraine Notes 19/​26 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 41,375 82.750,00 1,12
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 1.488.875,38 20,15
Verzinsliche Wertpapiere 1.488.875,38 20,15
EUR 1.488.875,38 20,15
XS0245906150 0,0000 % M6 Duna Autopalya Koncesszios FLR Notes 06/​251) EUR 500.000 0 0 % 12,221 61.104,49 0,83
XS1974394675 1,6250 % Mexiko MTN 19/​26 EUR 200.000 0 0 % 100,196 200.392,00 2,71
XS1974394758 2,8750 % Mexiko MTN 19/​39 EUR 100.000 0 0 % 89,916 89.916,00 1,22
XS1373156618 3,7500 % Peru Bonds 16/​30 EUR 100.000 0 0 % 111,446 111.446,00 1,51
XS2314020806 1,2500 % Peru Bonds 21/​33 EUR 100.000 0 0 % 86,375 86.375,00 1,17
XS1824425265 1,8720 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) FLR MTN 18/​23 EUR 100.000 0 0 % 98,868 98.868,00 1,34
XS1568888777 4,8750 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) MTN 17/​28 EUR 200.000 0 0 % 95,390 190.780,00 2,58
XS1824425182 3,6250 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) MTN 18/​25 EUR 100.000 0 0 % 97,392 97.391,50 1,32
XS2334361354 1,2000 % Philippinen Bonds 21/​33 EUR 100.000 100.000 0 % 89,500 89.500,00 1,21
XS2334361511 1,7500 % Philippinen Bonds 21/​41 EUR 100.000 100.000 0 % 85,500 85.500,00 1,16
XS2385150177 2,5000 % Province of Buenos Aires Bonds 21/​37 Reg.S1) EUR 214.676 214.676 0 % 32,500 69.769,70 0,94
XS2385150508 2,8500 % Province of Buenos Aires Bonds 21/​37 Reg.S1) EUR 34.995 34.995 0 % 36,150 12.650,69 0,17
XS2177365017 1,5000 % Rep. Argentinien Bonds 20/​381) EUR 200.000 0 0 % 33,437 66.874,00 0,90
XS2177363665 0,1250 % Rep. Argentinien Notes 20/​301) EUR 200.000 0 0 % 30,340 60.679,00 0,82
XS2108987517 1,2500 % Republik Chile Bonds 20/​402) EUR 200.000 0 0 % 83,815 167.629,00 2,27
Nichtnotierte Wertpapiere 34.500,00 0,47
Verzinsliche Wertpapiere 34.500,00 0,47
EUR 34.500,00 0,47
XS0776111188 9,8750 % Agrokor d.d. Bonds 12/​19 Reg.S EUR 200.000 0 0 % 17,250 34.500,00 0,47
Summe Wertpapiervermögen EUR 7.254.811,20 98,16
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 149.352,57 149.352,57 2,02
Forderungen aus Wertpapier-Darlehen EUR 78,25 78,25 0,00
Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 149.430,82 2,02
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme
EUR-Kredite bei der Verwahrstelle
DekaBank Deutsche Girozentrale EUR -4.606,98 % 100,000 -4.606,98 -0,06
Summe der Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR -4.606,98 -0,06
Sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Wertpapier-Darlehen EUR -25,82 -25,82 0,00
Allgemeine Fondsverwaltungsverbindlichkeiten EUR -8.753,02 -8.753,02 -0,12
Summe Sonstige Verbindlichkeiten EUR -8.778,84 -0,12
Fondsvermögen EUR 7.390.856,20 100,00
Umlaufende Anteile STK 183.189,000
Anteilwert EUR 40,35

 

Gattungsbezeichnung Stück bzw. Wertpapier-Darlehen
Nominal in EUR
in Währung befristet unbefristet gesamt
Erläuterungen zu den Wertpapier-Darlehen (besichert)
Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen:
1,2500 % Republik Chile Bonds 20/​40 EUR 135.000 113.149,58
2,6250 % Republik Rumaenien MTN 20/​40 Reg.S EUR 200.000 152.250,00
5,2000 % Republik Türkei Notes S.INTL 18/​26 EUR 100.000 100.417,00
3,2500 % Republik Türkei Notes S.INTL-Issue 17/​25 EUR 200.000 193.342,00
Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier-Darlehen: EUR 559.158,58 559.158,58

 

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

 

ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe/​ Verkäufe/​
Anteile bzw. Zugänge Abgänge
Nominal in Whg.
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
DEM
XS0082227546 0,3125 % Föder. Bosnien und Herzegowina FLR Bds 97/​21 Reg.S DEM 0 1.000.000
EUR
XS1079233810 3,5000 % Königreich Marokko Notes 14/​24 Reg.S EUR 0 100.000
XS1401114811 2,6250 % MOL Magyar Olaj-és Gázipa.Nyrt Notes 16/​23 EUR 0 200.000
XS0234082872 4,0000 % Province of Buenos Aires Bonds 05/​35 Reg.S EUR 0 235.000
XS2366832496 4,9500 % Republik Benin Bonds 21/​35 Reg.S EUR 100.000 100.000
XS1452578591 5,6250 % Republik Nordmazedonien Bonds 16/​23 Reg.S EUR 0 100.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
XS2226795321 1,1250 % CNAC (HK) Finbridge Co. Ltd. Notes 20/​24 EUR 0 200.000
XS2264871828 4,8750 % Republik Côte d’Ivoire Notes 20/​32 Reg.S EUR 0 100.000
XS1385239006 3,8750 % Republik Kolumbien Bonds 16/​26 EUR 0 200.000
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
XS1405778041 4,8750 % Bulgarian Energy Holding EAD Bonds 16/​21 Reg.S EUR 0 200.000

 

Gattungsbezeichnung Stück bzw. Volumen
Anteile bzw. Whg. in 1.000
Wertpapierdarlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes):
unbefristet EUR 11.693
(Basiswert(e): 1,2500 % Peru Bonds 21/​33, 1,2500 % Republik Chile Bonds 20/​40, 1,7500 % Philippinen Bonds 21/​41, 1,8720 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) FLR MTN 18/​23, 2,0500 % Republik Serbien MTN 21/​36 Reg.S, 2,1240 % Republik Rumänien MTN 19/​31 Reg.S, 3,0000 % Republik Kroatien Notes 17/​27, 3,2500 % Republik Türkei Notes S.INTL-Issue 17/​25, 3,3750 % Republik Montenegro Notes 18/​25 Reg.S, 3,7500 % Peru Bonds 16/​30, 3,7500 % Republik Indonesien MTN 16/​28 Reg.S, 4,6250 % Republik Rumänien MTN 19/​49 Reg.S, 4,8750 % Republik Côte d’Ivoire Notes 20/​32 Reg.S, 5,2000 % Republik Türkei Notes S.INTL 18/​26, 5,6250 % Arabische Republik Ägypten MTN 18/​30 Reg.S, 5,8750 % Republik Côte d’Ivoire Notes 19/​31 Reg.S, 6,7500 % Ukraine Notes 19/​26 Reg.S, 6,8750 % Republik Côte d’Ivoire Notes 19/​40 Reg.S)

Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0 Euro.

 

 

Entwicklung des Sondervermögens
EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 8.914.635,62
1 Ausschüttung bzw. Steuerabschlag für das Vorjahr -11.318,22
2 Zwischenausschüttung(en) -.–
3 Mittelzufluss (netto) -378.673,80
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 899.541,32
davon aus Anteilschein-Verkäufen EUR 899.541,32
davon aus Verschmelzung EUR 0,00
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -1.278.215,12
4 Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich 2.256,96
5 Ergebnis des Geschäftsjahres -1.136.044,36
davon Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne -237.332,27
davon Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -921.491,29
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 7.390.856,20

 

Vergleichende Übersicht der letzten drei Geschäftsjahre
Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert
EUR EUR
31.03.2019 12.827.873,93 47,44
31.03.2020 11.139.723,01 42,97
31.03.2021 8.914.635,62 46,48
31.03.2022 7.390.856,20 40,35

 

*) Rundungsbedingte Differenzen bei den je Anteil-Werten sind möglich
Ertrags- und Aufwandsrechnung
für den Zeitraum vom 01.04.2021 – 31.03.2022
(einschließlich Ertragsausgleich)
EUR EUR
I. Erträge insgesamt je Anteil *)
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaftsteuer) 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 279.611,29 1,53
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -38,79 -0,00
davon Negative Einlagezinsen -38,79 -0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 464,13 0,00
davon Erträge aus Wertpapier-Darlehen 464,13 0,00
9a. Abzug inländischer Körperschaftsteuer 0,00 0,00
9b. Abzug ausländischer Quellensteuer 0,00 0,00
10. Sonstige Erträge 5.828,19 0,03
davon Kompensationszahlungen 5.828,19 0,03
Summe der Erträge 285.864,82 1,56
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -452,11 -0,00
2. Verwaltungsvergütung -100.980,66 -0,55
3. Verwahrstellenvergütung 0,00 0,00
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 0,00 0,00
5. Sonstige Aufwendungen -17.159,18 -0,09
davon Aufwendungen aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften -153,16 -0,00
davon EMIR-Kosten -57,93 -0,00
davon Kosten für die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte -118,03 -0,00
davon Kostenpauschale -16.830,06 -0,09
Summe der Aufwendungen -118.591,95 -0,65
III. Ordentlicher Nettoertrag 167.272,87 0,91
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 22.754,78 0,12
2. Realisierte Verluste -167.248,45 -0,91
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -144.493,67 -0,79
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 22.779,20 0,12
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne -237.332,27 -1,30
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -921.491,29 -5,03
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -1.158.823,56 -6,33
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres -1.136.044,36 -6,20

 

*) Rundungsbedingte Differenzen bei den je Anteil-Werten sind möglich.
1) Nicht ausgeschüttete Erträge werden der Wiederanlage zugeführt, sofern diese 15% des Fondsvolumens übersteigen.
2) Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt gemäß § 44 Abs. 1 Satz 3 EStG über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.
3) Ausschüttung am 20. Mai 2022 mit Beschlussfassung vom 10. Mai 2022.
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung
EUR EUR
I. Für die Ausschüttung verfügbar insgesamt je Anteil*)
1 Vortrag aus dem Vorjahr 1.277.127,68 6,97
2 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 22.779,20 0,12
3 Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,00
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
1 Der Wiederanlage zugeführt1) 24.576,46 0,13
2 Vortrag auf neue Rechnung 1.108.628,43 6,05
III. Gesamtausschüttung2) 166.701,99 0,91
1 Zwischenausschüttung 0,00 0,00
2 Endausschüttung3) 166.701,99 0,91
Umlaufende Anteile: Stück 183.189

Anhang.

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der DerivateV nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt (relativer Value-at-Risk gem. § 8 DerivateV).

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV i. V. m. § 9 DerivateV)
50% ICE BofA EUR High Yield Country External Corporate & Government Index in EUR, 50% JPM Euro EMBI Global Diversified in EUR

Dem Sondervermögen wird ein derivatefreies Vergleichsvermögen gegenübergestellt. Es handelt sich dabei um eine Art virtuelles Sondervermögen, dem keine realen Positionen oder Geschäfte zugrunde liegen. Die Grundidee besteht darin, eine plausible Vorstellung zu entwickeln, wie das Sondervermögen ohne Derivate oder derivative Komponenten zusammengesetzt wäre. Das Vergleichsvermögen muss den Anlagebedingungen, den Angaben im Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen des Sondervermögens im Wesentlichen entsprechen, ein derivatefreier Vergleichsmaßstab wird möglichst genau nachgebildet. In Ausnahmefällen kann von der Forderung des derivatefreien Vergleichsvermögens abgewichen werden, sofern das Sondervermögen Long/​Short-Strategien nutzt oder zur Abbildung von z.B. Rohstoffexposure oder Währungsabsicherungen.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (§ 37 Abs. 4 Satz 1 und 2 DerivateV i. V. m. § 10 DerivateV)
kleinster potenzieller Risikobetrag 1,43%
größter potenzieller Risikobetrag 4,09%
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,82%

Der potenzielle Risikobetrag für das Marktrisiko des Sondervermögens wird über die Risikokennzahl Value-at-Risk (VaR) dargestellt. Zum Ausdruck gebracht wird durch diese Kennzahl der potenzielle Verlust des Sondervermögens, der unter normalen Marktbedingungen mit einem Wahrscheinlichkeitsniveau von 99% (Konfidenzniveau) bei einer angenommenen Haltedauer von 10 Arbeitstagen auf Basis eines effektiven historischen Betrachtungszeitraumes von einem Jahr nicht überschritten wird. Wenn zum Beispiel ein Sondervermögen einen VaR-Wert von 2,5% aufwiese, dann würde unter normalen Marktbedingungen der potenzielle Verlust des Sondervermögens mit einer Wahrscheinlichkeit von 99% nicht mehr als 2,5% des Wertes des Sondervermögens innerhalb von 10 Arbeitstagen betragen. Im Bericht wird die maximale, minimale und durchschnittliche Ausprägung dieser Kennzahl auf Basis einer Beobachtungszeitreihe von maximal einem Jahr oder ab Umstellungsdatum veröffentlicht. Der VaR-Wert des Sondervermögens darf das Zweifache des VaR-Werts des derivatefreien Vergleichsvermögens nicht übersteigen. Hierdurch wird das Marktrisiko des Sondervermögens klar limitiert.

Risikomodell (§ 37 Abs. 4 Satz 3 DerivateV i. V. m. § 10 DerivateV)
historische Simulation

Im Berichtszeitraum genutzter Umfang des Leverage gemäß der Brutto-Methode (§ 37 Abs. 4 Satz 4 DerivateV i. V. m. § 5 Abs. 2 DerivateV)
101,62%

Emittenten oder Garanten, deren Sicherheiten mehr als 20% des Wertes des Fonds ausgemacht haben (§ 37 Abs. 6 DerivateV):
Im Berichtszeitraum wiesen keine Sicherheiten eine erhöhte Emittentenkonzentration nach § 27 Abs. 7 Satz 4 DerivateV auf.

Zusätzliche Angaben zu den Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften (besichert)

Instrumentenart Kontrahent Exposure in EUR
(Angabe nach Marktwerten)
Wertpapier-Darlehen DekaBank Deutsche Girozentrale 113.149,58
Wertpapier-Darlehen Organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme 446.009,00
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR 966.792,96

 

davon:
Schuldverschreibungen EUR 823.838,72
Aktien EUR 142.954,24
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen über organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR 455.561,22
Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 464,13
Aufwendungen aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 153,16
Umlaufende Anteile STK 183.189
Anteilwert EUR 40,35

Angaben zu Bewertungsverfahren
Die Bewertung der Vermögensgegenstände erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Kapitalanlagegesetzbuch (§ 168) und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und -Bewertungsverordnung (KARBV).
Aktien /​ aktienähnliche Genussscheine /​ Beteiligungen
Aktien und aktienähnliche Genussscheine werden grundsätzlich mit dem zuletzt verfügbaren Kurs ihrer Heimatbörse bewertet, sofern die Umsatzvolumina an einer anderen Börse mit gleicher Kursnotierungswährung nicht höher sind. Für Aktien, aktienähnliche Genussscheine und Unternehmensbeteiligungen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Renten /​ rentenähnliche Genussscheine /​ Zertifikate /​ Schuldscheindarlehen
Für die Bewertung von Renten, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind, wird grundsätzlich der letzte verfügbare handelbare Kurs zugrunde gelegt. Renten, rentenähnliche Genussscheine und Zertifikate, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mit marktnahen Kursstellungen (in der Regel Brokerquotes, alternativ mit sonstigen Preisquellen) bewertet, welche auf Basis geeigneter Verfahren validiert werden. Die Bewertung von Schuldscheindarlehen erfolgt in der Regel mit Modellbewertungen, die von externen Dienstleistern bezogen und auf Basis geeigneter Verfahren validiert werden.
Investmentanteile
Investmentanteile werden zum letzten von der Investmentgesellschaft festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern dieser aktuell und verlässlich ist. Exchange-traded funds (ETFs) werden mit dem zuletzt verfügbaren Börsenkurs bewertet.
Derivate
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mit Verkehrswerten bewertet, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Black-Scholes-Merton) ermittelt werden. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet.
Bankguthaben
Bankguthaben wird zum Nennwert bewertet.
Sonstiges
Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen Devisenkursen (i.d.R. Reuters-Fixing) umgerechnet.

Gesamtkostenquote (laufende Kosten) 1,41%

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Kostenpauschale von insgesamt 0,20% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu 0,08% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,20% p.a. auf Dritte. Die Kostenpauschale deckt die in den Besonderen Anlagebedingungen und im Verkaufsprospekt aufgeführten Vergütungen und Kosten ab, die dem Sondervermögen nicht separat belastet werden. Die Verwaltungsvergütung ist nicht Bestandteil der Kostenpauschale und wird dem Sondervermögen gesondert belastet.

Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.

Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, wiederkehrend – meist jährlich – Vermittlungsentgelte als so genannte „Vermittlungsprovisionen“ bzw. „Vermittlungsfolgeprovisionen“.

Wesentliche sonstige Erträge

Kompensationszahlungen EUR 5.828,19

 

Wesentliche sonstige Aufwendungen
Aufwendungen aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 153,16
EMIR-Kosten EUR 57,93
Kosten für die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte EUR 118,03
Kostenpauschale EUR 16.830,06
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt EUR 2.237,92

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Deka Investment GmbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungssysteme. Zudem gilt die für alle Unternehmen der Deka-Gruppe verbindliche Vergütungsrichtlinie, die gruppenweite Standards für die Ausgestaltung der Vergütungssysteme definiert. Sie enthält die Grundsätze zur Vergütung und die maßgeblichen Vergütungsparameter.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch einen unabhängigen Vergütungsausschuss, das „Managementkomitee Vergütung“ (MKV) der Deka-Gruppe, auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft.

Vergütungskomponenten
Das Vergütungssystem der Deka Investment GmbH umfasst fixe und variable Vergütungselemente sowie Nebenleistungen.
Für die Mitarbeiter und Geschäftsführung der Deka Investment GmbH findet eine maximale Obergrenze für den Gesamtbetrag der variablen Vergütung in Höhe von 200 Prozent der fixen Vergütung Anwendung.
Weitere sonstige Zuwendungen im Sinne von Vergütung, wie z.B. Anlageerfolgsprämien, werden bei der Deka Investment GmbH nicht gewährt.

Bemessung des Bonuspools
Der Bonuspool leitet sich – unter Berücksichtigung der finanziellen Lage der Deka Investment GmbH – aus dem vom Konzernvorstand der DekaBank Deutsche Girozentrale nach Maßgabe von § 45 Abs. 2 Nr. 5a KWG festgelegten Bonuspool der Deka-Gruppe ab und kann nach pflichtgemäßem Ermessen auch reduziert oder gestrichen werden.
Bei der Bemessung der variablen Vergütung sind grundsätzlich der individuelle Erfolgsbeitrag des Mitarbeiters, der Erfolgsbeitrag der Organisationseinheit des Mitarbeiters, der Erfolgsbeitrag der Deka Investment GmbH bzw. die Wertentwicklung der von dieser verwalteten Investmentvermögen sowie der Gesamterfolg der Deka-Gruppe zu berücksichtigen. Zur Bemessung des individuellen Erfolgsbeitrags des Mitarbeiters werden sowohl quantitative als auch qualitative Kriterien verwendet, wie z.B. Qualifikationen, Kundenzufriedenheit. Negative Erfolgsbeiträge verringern die Höhe der variablen Vergütung. Die Erfolgsbeiträge werden anhand der Erfüllung von Zielvorgaben ermittelt.
Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die Mitarbeiter erfolgt durch die Geschäftsführung. Die Vergütung der Geschäftsführung wird durch den Aufsichtsrat festgelegt.

Variable Vergütung bei risikorelevanten Mitarbeitern
Die variable Vergütung der Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und von Mitarbeitern, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben, sowie bestimmten weiteren Mitarbeitern (zusammen als „risikorelevante Mitarbeiter“) unterliegt folgenden Regelungen:

Die variable Vergütung der risikorelevanten Mitarbeiter ist grundsätzlich erfolgsabhängig, d.h. ihre Höhe wird nach Maßgabe von individuellen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters sowie den Erfolgsbeiträgen des Geschäftsbereichs und der Deka-Gruppe ermittelt.

Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird zwingend ein Anteil von 60 Prozent der variablen Vergütung über einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren aufgeschoben. Bei risikorelevanten Mitarbeitern unterhalb der Geschäftsführungs-Ebene beträgt der aufgeschobene Anteil 40 Prozent der variablen Vergütung und wird über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben.

Jeweils 50 Prozent der sofort zahlbaren und der aufgeschobenen Vergütung werden in Form von Instrumenten gewährt, deren Wertentwicklung von der nachhaltigen Wertentwicklung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der Unternehmenswertentwicklung der Deka-Gruppe abhängt. Diese nachhaltigen Instrumente unterliegen nach Eintritt der Unverfallbarkeit einer Sperrfrist von einem Jahr.

Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während der Wartezeit risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters, der Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. der von dieser verwalteten Investmentvermögen oder der Deka-Gruppe gekürzt werden oder komplett entfallen. Jeweils am Ende eines Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar. Der unverfallbar gewordene Baranteil wird zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt, die unverfallbar gewordenen nachhaltigen Instrumente werden erst nach Ablauf der Sperrfrist ausgezahlt.

Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 75 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt.

Überprüfung der Angemessenheit des Vergütungssystems

Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß den geltenden regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2021 fand im Rahmen der jährlichen zentralen und unabhängigen internen Angemessenheitsprüfung des MKV statt. Dabei konnte zusammenfassend festgestellt werden, dass die Grundsätze der Vergütungsrichtlinie und aufsichtsrechtlichen Vorgaben an Vergütungssysteme von Kapitalverwaltungsgesellschaften eingehalten wurden. Das Vergütungssystem der Deka Investment GmbH war im Geschäftsjahr 2021 angemessen ausgestaltet. Es konnten keine Unregelmäßigkeiten festgestellt werden.

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der

Deka Investment GmbH* gezahlten Mitarbeitervergütung EUR 52.919.423,38
davon feste Vergütung EUR 43.285.414,31
davon variable Vergütung EUR 9.634.009,07
Zahl der Mitarbeiter der KVG 455

 

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der
Deka Investment GmbH* gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen** EUR 7.381.436,36
Geschäftsführer EUR 2.103.677,90
weitere Risk Taker EUR 1.913.005,27
Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR 488.811,00
Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführer und Risk Taker EUR 2.875.942,19

* Mitarbeiterwechsel innerhalb der Deka-Gruppe werden einheitlich gemäß gruppenweitem Vergütungsbericht dargestellt.

** weitere Risk Taker: alle sonstigen Risk Taker, die nicht Geschäftsführer oder Risk Taker mit Kontrollfunktionen sind. Mitarbeiter in Kontrollfunktionen: Mitarbeiter in Kontrollfunktionen, die als Risk Taker identifiziert wurden oder sich auf derselben Einkommensstufe wie Risk Taker oder Geschäftsführer befinden.

Zusätzliche Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/​2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften
(Angaben pro Art des Wertpapierfinanzierungsgeschäfts/​Total Return Swaps)

Verwendete Vermögensgegenstände

Wertpapier-Darlehen (besichert) Marktwert in EUR in % des Fondsvermögens
Verzinsliche Wertpapiere 559.158,58 7,57

 

10 größte Gegenparteien
Wertpapier-Darlehen (besichert) Bruttovolumen offene Geschäfte in EUR Sitzstaat
DekaBank Deutsche Girozentrale 113.149,58 Deutschland
Organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme 446.009,00 Deutschland

Art(en) von Abwicklung/​Clearing (z.B. zweiseitig, dreiseitig, CCP)
Die Abwicklung von Wertpapierfinanzierungsgeschäften erfolgt über einen zentralen Kontrahenten (Organisiertes Wertpapier-Darlehenssystem), per bilateralem Geschäft (Principal-Geschäfte) oder trilateral (Agency-Geschäfte). Total Return Swaps werden als bilaterales OTC-Geschäft abgeschlossen.

Geschäfte gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

Wertpapier-Darlehen (besichert) absolute Beträge in EUR
unbefristet 559.158,58

Art(en) und Qualität(en) der erhaltenen Sicherheiten für bilaterale Geschäfte
Die Sicherheit, die der Fonds erhält, kann in liquiden Mitteln (u.a. Bargeld und Bankguthaben) oder durch die Übertragung oder Verpfändung von Schuldverschreibungen, insbesondere Staatsanleihen, geleistet werden. Schuldverschreibungen, die als Sicherheit begeben werden, müssen ein Mindestrating von BBB- aufweisen. Gibt es kein Anleiherating, so ist das Emittentenrating zu nutzen. Die Sicherheit kann auch in Aktien bestehen. Die Aktien, die als Sicherheit begeben werden, müssen in einem wichtigen Index enthalten sein.

Art(en) und Qualität(en) der über organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme erhaltenen Sicherheiten
Die Sicherheiten, die der Fonds erhält, können in Form von Aktien- und Rentenpapieren geleistet werden. Die Qualität der dem Sondervermögen gestellten Sicherheiten für Wertpapierleihegeschäfte wird von Clearstream Banking AG (Frankfurt) gewährleistet und überwacht. Bei Aktien wird als Qualitätsmerkmal die Zugehörigkeit zu einem wichtigen EU-Aktienindizes (z.B. DAX 30, Dow Jones Euro STOXX 50 Index etc.) angesehen. Rentenpapiere müssen entweder Bestandteil des GC Pooling ECB Basket oder des GC Pooling ECB EXTended Basket sein. Weitere Informationen bezüglich dieser Rentenbaskets können unter www.eurexrepo.com entnommen werden.
Von den dem Sondervermögen gestellten Sicherheiten werden Wertabschläge (Haircuts) abgezogen, die je nach Art der Wertpapiere, der Bonität der Emittenten, sowie ggf. nach der Restlaufzeit variieren. Bei Aktien wird ein Wertabschlag in Höhe von 10% abgezogen; bei Rentenpapieren wird ein Wertabschlag anhand der von der EZB veröffentlichten Liste bezüglich zulässiger Vermögenswerte (Eligible Asset Database) vorgenommen. Einzelheiten zu der EAD-Liste finden Sie unter https:/​/​www.ecb.europa.eu/​paym/​coll/​assets/​html/​list-MID.en.html.

Währung(en) der erhaltenen Sicherheiten
Wertpapier-Darlehen
EUR

Sicherheiten gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

Wertpapier-Darlehen absolute Beträge in EUR
Restlaufzeit 1-7 Tage 455.561,22
unbefristet 966.792,96

Die über organisierte Wertpapier-Darlehenssysteme bereitgestellten Sicherheiten werden je Arbeitstag neu berechnet und entsprechend bereitgestellt. Daher erfolgt ein Ausweis dieser Sicherheiten unter Restlaufzeit 1-7 Tage.

Ertrags- und Kostenanteile

Wertpapier-Darlehen absolute Beträge in EUR in % der Bruttoerträge des Fonds
Ertragsanteil des Fonds 475,75 100,00
Kostenanteil des Fonds 156,99 33,00
Ertragsanteil der KVG 156,99 33,00

Der oben ausgewiesene Kostenanteil des Fonds bzw. Ertragsanteil der KVG beinhaltet sowohl den Aufwandsersatz der Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) als auch zusätzliche Kosten Dritter. Damit werden der Infrastrukturaufwand der Kapitalverwaltungsgesellschaft und die Kosten des externen Wertpapierdarlehen-Serviceproviders für die Anbahnung, Durchführung und Abwicklung inklusive der Sicherheitenstellung abgegolten.

Erträge für den Fonds aus Wiederanlage von Barsicherheiten, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps (absoluter Betrag)
Eine Wiederanlage von Barsicherheiten liegt nicht vor.

Verliehene Wertpapiere in % aller verleihbaren Vermögensgegenstände des Fonds
7,71% (EUR der gesamten Wertpapierleihe im Verhältnis zur „Summe Wertpapiervermögen – exklusive Geldmarktfonds“)

Zehn größte Sicherheitenaussteller, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps

Wertpapier-Darlehen absolutes Volumen der empfangenen Sicherheiten in EUR
Bayerische Landesbank 425.723,88
Erste Abwicklungsanstalt 398.376,22
PUMA SE 142.954,24
Kreditanstalt für Wiederaufbau 93.412,10
Spanien, Königreich 85.494,91
Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria 34.897,92
Portugal, Republik 33.237,19
Italien, Republik 23.597,21
Italien, Republik 23.297,05
Intesa Sanpaolo S.p.A. 18.337,00

Wiederangelegte Sicherheiten in % der empfangenen Sicherheiten, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps
Eine Wiederanlage von Sicherheiten liegt nicht vor.

Verwahrer/​Kontoführer von empfangenen Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

Gesamtzahl Verwahrer/​Kontoführer 2
Clearstream Banking Frankfurt 966.792,96 EUR (absolut/​verwahrter Betrag)
Clearstream Banking Frankfurt KAGPlus 455.561,22 EUR (absolut/​verwahrter Betrag)

Eine Zuordnung der Kontrahenten zu den erhaltenen Sicherheiten ist auf Geschäftsartenebenen durch die Globalbesicherung im Einzelnen bei Total Return Swaps nicht möglich. Der ausgewiesene Wert enthält daher ausdrücklich keine Total Return Swaps, diese sind innerhalb der Globalbesicherung jedoch ausreichend besichert.

Verwahrart begebener Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps
In % aller begebenen Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

gesonderte Konten/​Depots 0,00%
Sammelkonten/​Depots 0,00%
andere Konten/​Depots 0,00%
Verwahrart bestimmt Empfänger 0,00%

Da eine Zuordnung begebener Sicherheiten bei Total Return Swaps auf Geschäftsartenebene durch die Globalbesicherung im Einzelnen nicht möglich ist, erfolgt der %-Ausweis für die Verwahrarten ohne deren Berücksichtigung.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB

Basierend auf dem Gesetz zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtlinie (ARUG II) macht die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu § 134c Abs. 4 AktG folgende Angaben:

Wesentliche mittel- bis langfristige Risiken
Informationen zu den wesentlichen allgemeinen mittel- bis langfristigen Risiken des Sondervermögens sind im Verkaufsprospekt unter dem Abschnitt „Risikohinweise“ aufgeführt. Für die konkreten wesentlichen Risiken im Geschäftsjahr verweisen wir auf den Tätigkeitsbericht.

Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Zusammensetzung des Portfolios und die Portfolioumsätze können der Vermögensaufstellung bzw. den Angaben zu den während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäften, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, entnommen werden. Die Portfolioumsatzkosten werden im Anhang des vorliegenden Jahresberichts ausgewiesen (Transaktionskosten).

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Anlageziele und Anlagepolitik des Fonds werden im Tätigkeitsbericht dargestellt. Bei den Anlageentscheidungen werden die mittel- bis langfristigen Entwicklungen der Portfoliogesellschaften berücksichtigt. Dabei soll ein Einklang zwischen den Anlagezielen und Risiken sichergestellt werden.

Einsatz von Stimmrechtsberatern
Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern informieren der Mitwirkungsbericht sowie der Stewardship Code der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Dokumente stehen auf folgender Internetseite zur Verfügung: https:/​/​www.deka.de/​privatkunden/​ueberuns (Corporate Governance).

Handhabung der Wertpapierleihe und Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Auf inländischen Hauptversammlungen von börsennotierten Aktiengesellschaften übt die Kapitalverwaltungsgesellschaft das Stimmrecht entweder selbst oder über Stimmrechtsvertreter aus. Verliehene Aktien werden rechtzeitig an die Kapitalverwaltungsgesellschaft zurückübertragen, sodass diese das Stimmrecht auf Hauptversammlungen wahrnehmen kann. Für die in den Sondervermögen befindlichen ausländischen Aktien erfolgt die Ausübung des Stimmrechts insbesondere bei Gesellschaften, die im EURO STOXX 50® oder STOXX Europe 50® vertreten sind, sowie für US-amerikanische und japanische Gesellschaften mit signifikantem Bestand, falls diese Aktien zum Hauptversammlungstermin nicht verliehen sind. Zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften informieren der Stewardship Code und der Mitwirkungsbericht der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die entsprechenden Dokumente stehen Ihnen auf folgender Internetseite zur Verfügung: https:/​/​www.deka.de/​privatkunden/​ueberuns (Corporate Governance).

Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben

Ermittlung Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste:
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Berichtszeitraum die in den Anteilpreis einfließenden Wertansätze der im Bestand befindlichen Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Berichtszeitraumes mit den Summenpositionen zum Anfang des Berichtszeitraumes die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Bei den unter der Kategorie „Nichtnotierte Wertpapiere“ ausgewiesenen unterjährigen Transaktionen kann es sich um börsengehandelte bzw. in den organisierten Markt einbezogene Wertpapiere handeln, deren Fälligkeit mittlerweile erreicht ist und die aus diesem Grund der Kategorie nichtnotierte Wertpapiere zugeordnet wurden.

Die Klassifizierung von Geldmarktinstrumenten erfolgt gemäß Einstufung des Informationsdienstleisters WM Datenservice und kann in Einzelfällen von der Definition in § 194 KAGB abweichen. Insofern können Vermögensgegenstände, die gemäß § 194 KAGB unter Geldmarktinstrumente fallen, in der Vermögensaufstellung außerhalb der Kategorie „Geldmarktpapiere“ ausgewiesen sein.

 

Frankfurt am Main, den 28. Juni 2022

Deka Investment GmbH

Die Geschäftsführung

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers.

An die Deka Investment GmbH,
Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens EuroRent-EM-INVEST – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2021 bis zum 31. März 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. März 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2021 bis zum 31. März 2022 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Deka Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die übrigen Darstellungen und Ausführungen zum Sondervermögen im Gesamtdokument Jahresbericht, mit Ausnahme der im Prüfungsurteil genannten Bestandteile des geprüften Jahresberichts sowie unseres Vermerks.

Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder

anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Deka Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Deka Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Deka Investment GmbH abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Deka Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Deka Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Deka Investment GmbH nicht fortgeführt wird.

beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 30. Juni 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

 

Kühn
Wirtschaftsprüfer
Steinbrenner
Wirtschaftsprüfer
Bildnachweis:

Ralphs_Fotos (CC0), Pixabay

von Autor: Red. MJ
am: Donnerstag, 21.07.2022

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