Union Investment Privatfonds GmbH – Jahresbericht zum 31. März 2022 PrivatFonds: Kontrolliert pro DE000A0RPAN3

Union Investment Privatfonds GmbH

Frankfurt am Main

Jahresbericht zum 31. März 2022

PrivatFonds: Kontrolliert pro

Kapitalverwaltungsgesellschaft:
Union Investment Privatfonds GmbH

WKN A0RPAN
ISIN DE000A0RPAN3

Jahresbericht
01.04.2021 – 31.03.2022

Tätigkeitsbericht

Anlageziel und Anlagepolitik sowie wesentliche Ereignisse

Der PrivatFonds: Kontrolliert pro ist ein global ausgerichteter Mischfonds mit Multi-Asset-Ansatz. Der Fonds weist keinen vorgegebenen Investitionsschwerpunkt auf und kann in alle zulässigen Vermögensgegenstände investieren. Das Fondsvermögen kann in Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Bankguthaben oder Zielfonds angelegt werden, wobei der erwerbbare Anteil an Bankguthaben und Geldmarktinstrumenten auf maximal 75 Prozent des Sondervermögens begrenzt ist. Zudem ist der Einsatz von Derivaten zu Investitions- und Absicherungszwecken möglich. Dabei wird bei der Auswahl und Gewichtung der zu erwerbenden Vermögensgegenstände unter anderem ein mathematisch-statistisches Verfahren berücksichtigt, wodurch das Wertschwankungsverhalten kontrolliert werden soll. Grundsätzlich ist damit zu rechnen, dass im Fonds häufiger Umschichtungen vorgenommen werden, um das Anlageziel zu erreichen. Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens ist es, das Wertschwankungsverhalten des Fonds zu kontrollieren und dabei langfristig eine über dem Geldmarktniveau liegende Rendite zu erwirtschaften. Die Anlagestrategie orientiert sich nicht an einem Vergleichsmaßstab, sondern versucht das Renditeziel (3-Monats-Euribor zzgl. 225 Basispunkte) zu erreichen bzw. zu übertreffen. Das Fondsmanagement trifft dabei auf Basis aktueller Kapitalmarkteinschätzungen aktive Anlageentscheidungen. Die Portfolioverwaltung des Sondervermögens ist auf die Union Investment Institutional GmbH, Weißfrauenstraße 7, 60311 Frankfurt am Main, ausgelagert. Sie trifft sämtliche damit einhergehenden Entscheidungen für den Fonds, insbesondere Entscheidungen über den Kauf und Verkauf der zulässigen Vermögensgegenstände.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen

Der PrivatFonds: Kontrolliert pro investierte sein Fondsvermögen im abgelaufenen Berichtszeitraum überwiegend in Investmentfonds mit einem Anteil von zuletzt 81 Prozent. Dieser teilte sich in 49 Prozent Aktienfonds, 25 Prozent Rentenfonds, 6 Prozent Mischfonds und in einen geringen Anteil an Rohstofffonds auf. Der Anteil an Liquidität betrug 11 Prozent des Fondsvermögens zum Ende des Berichtszeitraums. Kleinere Engagements in Rentenanlagen, in Zertifikaten auf Edelmetalle und in Aktien ergänzten das Portfolio. Der Fonds war in Derivate investiert.

Die im Fonds gehaltenen Aktienfonds investierten ihr Vermögen überwiegend in Nordamerika mit zuletzt 59 Prozent des Aktienvermögens. Weiterhin investierten die Aktienfonds zum Ende der Berichtsperiode in Europa mit 18 Prozent und dem globalen Raum mit 11 Prozent. Ergänzt wurde die regionale Aufteilung der Aktienfonds durch kleinere Engagements in Asien, Großbritannien und den aufstrebenden Volkswirtschaften (Emerging Markets). Die im Fonds gehaltenen Rentenfonds investierten ihr Vermögen überwiegend in Europa mit zuletzt 39 Prozent des Rentenvermögens. Weiterhin investierten die Rentenfonds zum Ende der Berichtsperiode im globalen Raum mit 29 Prozent. Ergänzt wurde die regionale Aufteilung der Rentenfonds durch kleinere Engagements in den aufstrebenden Volkswirtschaften (Emerging Markets), Asien und Nordamerika. Kleinere Engagements in Mischfonds und sonstige Fonds ergänzten die Investmentfondsaufteilung.

Der Fonds hielt zum Ende des Berichtszeitraums 43 Prozent des Fondsvermögens in Fremdwährungen. Die größte Position bildete hier der US-Dollar mit zuletzt 36 Prozent. Kleinere Engagements in diversen Fremdwährungen ergänzten das Portfolio.

Das Durchschnittsrating der Rentenanlagen lag zum Ende der Berichtsperiode auf der Bonitätsstufe A+. Die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer (Duration) lag zuletzt bei sechs Jahren und neun Monaten. Die durchschnittliche Rendite lag zum Ende des Berichtzeitraums bei 1,17 Prozent.

Wesentliche Risiken des Sondervermögens

Im PrivatFonds: Kontrolliert pro bestanden Marktpreisrisiken durch Investitionen in aktien- und rentenorientierte Anlagen. Mit dem Erwerb von Finanzprodukten können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Aktien hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen. Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt i.d.R. der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/​Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Durch die Investition in Fremdwährungen unterliegt der Fonds Währungsrisiken, da Fremdwährungspositionen in Ihrer jeweiligen Währung bewertet werden. Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher Anlagen und somit auch der Wert des Sondervermögens. Einen Teil seines Vermögens legte der Fonds in Zielfonds an. Die dadurch resultierenden Risiken standen im engen Zusammenhang mit den Risiken der in den Zielfonds enthaltenen Vermögensgegenstände und den entsprechenden Anlagestrategien dieser Zielfonds. Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden. Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen getroffen, um die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Regelmäßig überprüft die Innenrevision die operationellen Risiken. Hinzu kommen erhöhte Risiken aus geopolitischen Konflikten wie beispielsweise einer Eskalation des Russland-Ukraine-Konfliktes, die zu wirtschaftlichen Sanktionen und entsprechenden Gegenreaktionen führen. Das hätte negative Folgen für die globale Konjunktur und würde die in hohem Maße exportabhängige deutsche Wirtschaft besonders belasten. Steigende Energiepreise könnten die ohnehin hohe Inflation weiter befeuern. Die wirtschaftliche Erholung nach der Corona-Krise setzte sich weiter fort. Dank der Entwicklung wirksamer Impfstoffe konnten großflächige Eindämmungsmaßnahmen mit negativen Auswirkungen auf die Konjunktur auslaufen gelassen und in der Folge weitgehend vermieden werden. Trotz der Ende 2021 weltweit auf Rekordzahlen ansteigenden Neuinfektionen durch die ansteckendere, aber weniger gefährliche Omikron-Variante blieb der Aufschwung intakt. Perspektivisch dürfte die Kapitalmarktrelevanz von Corona weiter abnehmen.

Fondsergebnis

Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses während der Berichtsperiode waren Gewinne aus der Realisierung von Anteilen an europäischen Aktienfonds sowie derivativen Geschäften. Die größten Verluste wurden aus derivativen Geschäften realisiert.

Die Ermittlung der wesentlichen Veräußerungsergebnisse erfolgte auf Basis transaktionsbedingter Auswertungen. Demzufolge kann es zu Abweichungen zu den in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesenen realisierten Gewinnen und Verlusten kommen.

Der PrivatFonds: Kontrolliert pro erzielte in der abgelaufenen Berichtsperiode einen Wertzuwachs von 7,52 Prozent (nach BVI-Methode).

Bei vorgenannten Angaben handelt es sich um die juristische Betrachtungsweise.

Vermögensübersicht

¹⁾ Aufgrund von Rundungen können sich bei der Addition von Einzelpositionen der nachfolgenden Vermögensaufstellung abweichende Werte zu den oben aufgeführten Prozentangaben ergeben.

Entwicklung des Sondervermögens

Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 1. April 2021 bis 31. März 2022

¹⁾ Darin enthalten entnommene erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung EUR 54.182.213,88 und Ertragsausgleich EUR 1.422.875,35.

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Die Wertentwicklung des Fonds

Quelle: Union Investment, eigene Berechnung, gemäß BVI Methode. Die Tabelle veranschaulicht die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen.

Stammdaten des Fonds

Vermögensaufstellung

¹⁾ Gemäß der Verordnung „European Market Infrastructure Regulation“ (EMIR) müssen die OTC-Derivate-Positionen besichert werden. Je nach Marktsituation erhält das Sondervermögen Sicherheiten vom Kontrahenten oder muss Sicherheiten an den Kontrahenten liefern. Eine Sicherheitenstellung erfolgt unter Berücksichtigung von Mindesttransferbeträgen.
²⁾ Variabler Zinssatz
³⁾ Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen übertragen.
⁴⁾ Diese Wertpapiere werden mit oben stehenden Faktoren gewichtet.
⁵⁾ Diese Vermögensgegenstände dienen ganz oder teilweise als Sicherheit für Derivategeschäfte.

Erläuterungen zu den Wertpapier-Darlehen

Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen

 

Wertpapier-, Devisenkurse, Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der nachstehenden Kurse/​Marktsätze bewertet:

Devisenkurse (in Mengennotiz)

Marktschlüssel

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

¹⁾ Variabler Zinssatz

Sonstige Erläuterungen

Informationen über Transaktionen im Konzernverbund

Wertpapiergeschäfte werden grundsätzlich nur mit Kontrahenten getätigt, die durch das Fondsmanagement in eine Liste genehmigter Parteien aufgenommen wurden, deren Zusammensetzung fortlaufend überprüft wird. Dabei stehen Kriterien wie die Ausführungsqualität, die Höhe der Transaktionskosten, die Researchqualität und die Zuverlässigkeit bei der Abwicklung von Wertpapierhandelsgeschäften im Vordergrund. Darüber hinaus werden die jährlichen Geschäftsberichte der Kontrahenten eingesehen.

Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum vom 1. April 2021 bis 31. März 2022 für Rechnung der von der Union InvestmentPrivatfonds GmbH verwalteten Publikumsfonds mit im Konzernverbund stehenden oder über wesentliche Beteiligungen verbundene Unternehmen ausgeführt wurden, betrug 7,17 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt14.013.353.692,62 Euro.

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

BofA Securities Europe S.A., Paris

Deutsche Bank AG, Frankfurt

DZ Bank AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt

Goldman Sachs Bank Europe SE, Frankfurt

J.P. Morgan SE, Frankfurt

Vorstehende Positionen können auch reine Finanzkommissionsgeschäfte über börsliche Derivate betreffen, die zumindest aus Sicht der Bundesanstalt fürFinanzdienstleistungsaufsichtbei der Wahrnehmung von Meldepflichten so berücksichtigt werden sollen, als seien sie Derivate.

 

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Investmentvermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand einer absoluten Value-at-Risk-Grenze ermittelt.

Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

Gemäß § 10 Derivateverordnung wurden für das Investmentvermögen nachstehende potenzielle Risikobeträge für das Marktrisiko im Berichtszeitraum ermittelt.

Kleinster potenzieller Risikobetrag: 2,93 %

Größter potenzieller Risikobetrag: 5,46 %

Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag: 4,35 %

Risikomodell, das gemäß § 10 Derivateverordnung verwendet wurde

– Monte-Carlo-Simulation

Parameter, die gemäß § 11 Derivateverordnung verwendet wurden

– Haltedauer: 10 Tage; Konfidenzniveau: 99%; historischer Beobachtungszeitraum: 1 Jahr (gleichgewichtet)

Im Berichtszeitraum erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage nach der Bruttomethode

157,77 %

Absolute Value-at-Risk-Grenze Gemäß § 7 Abs. 2 DerivateV

14,10 %

Die Vertragspartner der Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte

Bank of America Merrill Lynch International Ltd., London

Barclays Bank Ireland PLC, Dublin

J.P. Morgan Securities PLC, London

Société Générale S.A., Paris

Zusätzliche Angaben zu entgegengenommenen Sicherheiten bei Derivaten

Emittenten oder Garanten, deren Sicherheiten mehr als 20% des Wertes des Fonds ausgemacht haben:

n.a.

Angaben zu § 35 Abs. 3 Nr. 6 Derivateverordnung

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft tätigt Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte selbst.

Sonstige Angaben

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Soweit ein Vermögensgegenstand an mehreren Märkten gehandelt wurde, war grundsätzlich der letzte verfügbare handelbare Kurs des Marktes mit der höchsten Liquidität maßgeblich.

Für Vermögensgegenstände, für welche kein handelbarer Kurs ermittelt werden konnte, wurde der von dem Emittenten des betreffenden Vermögensgegenstandes oder einem Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelte und mitgeteilte Verkehrswert verwendet, sofern dieser Wert mit einer zweiten verlässlichen und aktuellen Preisquelle validiert werden konnte. Die dabei zugrunde gelegten Regularien wurden dokumentiert.

Für Vermögensgegenstände, für welche kein handelbarer Kurs ermittelt werden konnte und für die auch nicht mindestens zwei verlässliche und aktuelle Preisquellen ermittelt werden konnten, wurden die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich nach sorgfältiger Einschätzung und geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergaben. Unter dem Verkehrswert ist dabei der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern getauscht werden könnte. Die dabei zum Einsatz kommenden Bewertungsverfahren wurden ausführlich dokumentiert und werden in regelmäßigen Abständen auf ihre Angemessenheit überprüft.

Anteile an inländischen Investmentvermögen, EG-Investmentanteile und ausländische Investmentanteile werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder bei ETFs mit dem aktuellen Börsenkurs bewertet.

Bankguthaben werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Festgelder werden zum Nennwert bewertet und sonstige Vermögensgegenstände zu ihrem Markt- bzw. Nennwert.

Für Unternehmensbeteiligungen wird zum Zeitpunkt des Erwerbs als Verkehrswert der Kaufpreis einschließlich der Anschaffungsnebenkosten angesetzt. Der Verkehrswert von Unternehmensbeteiligungen wird spätestens nach Ablauf von zwölf Monaten nach Erwerb bzw. nach der letzten Bewertung auf Grundlage der von den Gesellschaften oder Dritten nach gängigen Bewertungsverfahren ermittelten Unternehmenswerte beurteilt und erneut ermittelt.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Investmentvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Investmentvermögens aus; sie ist als Prozentsatz auszuweisen.

Die Gesamtkostenquote stellt eine einzige Zahl dar, die auf den Zahlen des Berichtszeitraums vom 01.04.2021 bis 31.03.2022 basiert. Sie umfasst – gemäß EU-Verordnung Nr. 583/​2010 sowie § 166 Abs. 5 KAGB – sämtliche vom Investmentvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Investmentvermögens. Die Gesamtkostenquote enthält nicht die Transaktionskosten. Sie kann von Jahr zu Jahr schwanken.

Die Gesamtkostenquote wird zudem in den wesentlichen Anlegerinformationen des Investmentvermögens gemäß § 166 Abs. 5 KAGB unter der Bezeichnung »laufende Kosten« ausgewiesen, wobei dort auch der Ausweis einer Kostenschätzung erfolgen kann. Die geschätzten Kosten können von der hier ausgewiesenen Gesamtkostenquote abweichen. Maßgeblich für die tatsächlich im Berichtszeitraum angefallenen Gesamtkosten sind die Angaben im Jahresbericht.

¹⁾ Der prozentuale Ausweis kann von anderen Informations-Dokumenten innerhalb der Union Investment Gruppe abweichen.

Der Fonds unterliegt einer erfolgsabhängigen Vergütung, die auf der Grundlage der im Prospekt definierten Modalitäten von der Verwaltungsgesellschaft erhoben wird. Die erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung für das zum 31. März 2022 endende Geschäftsjahr wird täglich abgegrenzt und erfolgswirksam erfasst. Die im Geschäftsjahr zahlungswirksamen Beträge werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung unter der Position „Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung “ ausgewiesen, die abgegrenzten Beträge sind in der Position „Nettoveränderung nicht realisierter Verluste“ enthalten. Der zum 31. März 2022 abgegrenzte Betrag beläuft sich auf EUR 11.285.969,79 ( Vorjahr.: EUR 45.471.713,07 ). In diesem Geschäftsjahr hat sich das Fondsvermögen um insgesamt EUR 19.996.470,60 erfolgsabhängiger Vergütung gemindert.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Investmentvermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Investmentvermögen an sie geleisteten Vergütung.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Investmentvermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden:

Für die Investmentanteile wurde dem Investmentvermögen KEIN Ausgabeaufschlag/​Rücknahmeabschlag in Rechnung gestellt.

Verwaltungsvergütungssatz für im Investmentvermögen gehaltene Investmentanteile

IE00BMG8V310 Muzinich Funds ICAV – Muzinich LongShortCreditYield Fund ( 0,94 %)

IE00BMTX1Y45 iShares S&P 500 Swap UCITS ETF ( 0,07 %.)

IE00BMW96F54 Man Funds VI plc – Man GLG Event Driven Alternative (1,00 %)

IE00BMXC8L31 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC – European Select Values Fund (0,53 %)

IE00BMXMV251 MontLake UCITS – Cooper Creek Partners North America Long Short Equity UCITS (0,75 %)

IE00BMYGD754 Marshall Wace UCITS Funds PLC – MW ESG TOPS UCITS Fund (1,00 %)

IE00BM9TJH10 Lazard Global Investment Funds PLC – Lazard Rathmore Alternative Fund (0,70 %)

IE00BTL1GS46 Nomura Funds Ireland plc – Global Dynamic Bond Fund (0,60 %)

IE00BWXC9Q59 Nomura Funds Ireland – Nomura US High Yield Bond Fund (0,50 %)

IE00BWZMLD48 Brook European Focus Fund (1,00 %)

IE00BYVQ5433 Man GLG Pan-European Equity Growth (0,75 %)

IE00BYW7B815 Marshall Wace UCITS Funds PLC – MW Systematic Alpha UCITS Fund (1,00 %)

IE00B0XJXQ01 Comgest Growth PLC – Europe (1,50 %)

IE00B3CTG856 GAM Star Fund PLC – GAM Star European Equity (0,85 %)

IE00B3LJVG97 MAN Funds VI PLC – Man GLG Alpha Select Alternative (0,75 %)

IE00B3XXRP09 Vanguard S&P 500 UCITS ETF (0,09 %)

IE00B3YCGJ38 Invesco S&P 500 UCITS ETF (0,05 %)

IE00B5BMR087 iShares Core S&P 500 UCITS ETF (0,07 %)

IE00B5KQNG97 HSBC S&P 500 UCITS ETF (n.a.)

IE00B520HN47 Dodge & Cox Worldwide Funds plc – U.S. Stock Fund (0,60 %)

IE00B5429P46 MAN Funds VI PLC – Man GLG European Equity Alternative (2,00 %)

IE00B5649G90 MAN GLG Japan CoreAlpha Equity (0,75 %)

IE00B59P9M57 GAM Star Global Rates (1,00 %)

IE00B6TLWG59 GAM Star Cat Bond Fund (0,95 %)

IE00B6TYHG95 Wellington Strategic European Equity Fund (0,70 %)

IE00B6YX5C33 SPDR S&P 500 UCITS ETF (0,09 %)

IE00B7BYDJ95 Blackstone Market Neutral Systematic Credit Fund UCITS (0,25 %)

IE000T01W6N0 Brook European Focus Fund (1,00 %)

IE000XEAT186 Crown Sigma Ucits PLC-Lgt EM Frontier LC Bond Sub-Fund (0,85 %)

IE0008365516 AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund (0,70 %)

IE0030395952 PineBridge Japan Small Cap Equity Fund (1,00 %)

IE0030759645 PIMCO GIS Emerging Markets Bond Fund (0,79 %)

IE0031574977 Brandes Investment Funds PLC – Brandes European Value Fund (0,70 %)

IE0031575495 Brandes Investment Funds PLC – Brandes U.S. Value Fund (0,70 %)

LU0099407073 GAM Multistock – Swiss Small & Mid Cap Equity (0,65 %)

LU0102000758 BNP Paribas Funds Japan Small Cap (0,85 %)

LU0117073196 UniEuroRenta Corporates M (0,40 %) ²⁾

LU0175818722 UniInstitutional Short Term Credit (0,50 %)

LU0177497814 Aberdeen Standard SICAV II-Euro Corporate Bond (0,50 %)

LU0232567460 AB SICAV I – American Growth Portfolio (0,65 %)

LU0249047092 Commodities-Invest (0,80 %)

LU0260086037 Jupiter Global Fund – Jupiter European Growth (0,75 %)

LU0289523259 Melchior Selected Trust – European Opportunities Fund (0,85 %)

LU0300506499 Generali Investments SICAV – Euro Future Leaders (1,10 %)

LU0306285197 UBAM – Angel Japan Small Cap Equity (0,90 %)

LU0360477805 Morgan Stanley Investment Funds – US Growth Fund (0,70 %)

LU0476438642 Melchior European Absolute Return Fund (1,50 %)

LU0478205379 Xtrackers II EUR Corporate Bond UCITS ETF (0,12 %)

LU0490618542 Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF (n.a.)

LU0539144625 Nordea 1 SICAV – European Covered Bond Fund (0,30 %)

LU0575255335 Assenagon Alpha Volatility (0,80 %)

LU0617482376 European Specialist Investment Funds – M&G European Credit Investment Fund (0,10 %)

LU0690374029 Fundsmith SICAV – Fundsmith Equity Fund (0,90 %)

LU0784437740 BPI Global Investments Fund – BPI Alternative Iberian Equities Long short Fund (1,50 %)

LU0823435044 BNP Paribas Funds Equity US Growth (0,75 %)

LU0946790796 XAIA Credit Basis II (0,80 %)

LU0946790952 XAIA Credit Debt Capital (0,50 %)

LU0949170939 BlackRock Global Funds – European Value Fund (0,75 %)

LU0966752916 Janus Henderson Fund – Absolute Return Fund (0,75 %)

LU0994402526 Lumyna – Enhanced Equity Volatility Premium UCITS Fund (0,10 %)

LU1063708694 Boussard & Gavaudan SICAV – Absolute Return (1,00 %)

LU1078767826 Schroder ISF EURO Corporate Bond (0,45 %)

LU1087802150 UniInstitutional Asian Bond and Currency Fund EUR hedged dis (0,70 %)

LU1103259088 AQR UCITS Funds – Style Premia UCITS Fund (0,50 %)

LU1111643042 Eleva UCITS Fund – Eleva European Selection Fund (0,90 %)

LU1120174377 Quoniam Funds Selection SICAV – European Equities EUR I dis (0,60 %)

LU1120874786 Amundi Funds – Volatility World (0,80 %)

LU1135780176 Goldman Sachs Funds SICAV – GS Global Strategic Macro Bond Ptf (0,50 %)

LU1163202150 Bluebay Financial Capital Bond Fund (0,80 %)

LU1293075013 Schroder ISF EURO Credit Absolute Return (0,60 %)

LU1331972494 Eleva UCITS Fund – Eleva Absolute Return Europe Fund (1,00 %)

LU1337225053 BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund (0,95 %)

LU1339879915 Alger SICAV – Alger Small Cap Focus Fund (0,85 %)

LU1353442574 Fidelity Funds – Euro Corporate Bond Fund (0,40 %)

LU1358059555 Velox Fund (1,50 %)

LU1373033965 BlackRock Global Funds – Euro Corporate Bond Fund (0,40 %)

LU1382784764 BlackRock Strategic Funds – Global Event Driven Fund (1,00 %)

LU1428951294 Vontobel Fund – US Equity (0,55 %)

LU1490674006 DWS Invest Euro Corporate Bonds (0,20 %)

LU1549269337 Wellington US Research Equity Fund (0,35 %)

LU1629313856 JSS Investmentfonds SICAV – JSS Twelve Insurance Bond Opportunitties (0,40 %)

LU1637618825 Berenberg European Micro Cap (0,25 %)

LU1726239723 UniInstitutional Global Credit I (0,45 %)

LU1727360171 JPMorgan Funds – US Value Fund (0,50 %)

LU1733196908 Exane Funds 1 – Exane Integrale Fund (1,00 %)

LU1777188316 Fidelity Funds – Japan Advantage Fund (0,80 %)

LU1797811236 M&G Lux Investment Funds 1 – M&G Lux European Strategic Value Fund (0,75 %)

LU1829331989 Threadneedle Lux – Credit Opportunities (0,50 %)

LU1832180779 UniInstitutional Structured Credit (0,60 %)

LU1840469545 Priviledge – Amber Event Europe (0,50 %)

LU1861216270 BlackRock Global Funds – Next Generation Technology Fund (0,68 %)

LU1861219290 BSF Emerging Companies Absolute Return Fund (1,00 %)

LU1864483752 Candriam Equities L Oncology Impact (0,48 %)

LU1883315647 Amundi Funds – European Equity Value (0,50 %)

LU1883873652 Amundi Funds – US Pioneer Fund (0,70 %)

LU1925065655 Vontobel Fund – TwentyFour Absolute Return Credit Fund (0,25 %)

LU1932635003 Candriam Sustainable – Equity Climate Action (0,40 %)

LU1959967503 Berenberg European Small Cap (0,25 %)

LU1966110618 UniInstitutional Equities Market Neutral (0,60 %) ²⁾

LU1982187079 Allianz Global Investors Fund – Allianz Credit Opportunities (0,18 %)

LU1998117540 Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund (1,40 %)

LU2004359829 IP Fonds – IP Bond-Select (0,38 %)

LU2035328066 UniInstitutional Interest Rates Market Neutral (0,40 %) ²⁾

LU2049314532 Schroder GAIA Helix (0,60 %)

LU2061570383 Lumyna – Sandbar Global Equity Market Neutral UCITS Fund (1,40 %)

LU2078662611 Assenagon Alpha Premium (0,55 %)

LU2080786408 BNP Paribas Funds – Sustainable US Multi-Factor Equity (0,25 %)

LU2123086501 Uniinstitutional Global Convertibles Dynamic (0,70 %) ²⁾

LU2178865460 DNB Fund – TMT Long Short Equities (0,50 %)

LU2200675218 UBS Lux Bond SICAV – China Fixed Income RMB (0,51 %)

LU2214765815 Coremont Investment Fund – Landseeram European Equity Focus Long/​Short Fund (0,50 %)

LU2237439273 Amundi Funds – Global Subordinated Bond (0,21 %)

LU2253109396 Janus Henderson Horizon Japanese Smaller Companies Fund (0,75 %)

LU2276582314 Lumyna – Marshall Wace Tops Market Neutral UCITS Fund (1,00 %)

LU2286415703 Allianz Global Investors Fund – Allianz Credit Opportunities Plus (0,20 %)

LU2323046347 Priviledge – Amber Event Europe (0,50 %)

LU2331752936 DMS-Velox Fund (1,00 %)

LU2339207545 Lumyna – Sandbar Global Equity Market Neutral UCITS Fund (0,01 %)

LU2367653693 Lumyna-MW Systematic Alpha UCITS Fund (1,00 %)

LU2367657090 Lumyna-MW Systematic Alpha UCITS Fund (0,75 %)

LU2367661019 Lumyna-MW ESG Market Neutral Tops UCITS Fund (1,00 %)

LU2367663494 Lumyna-MW ESG Market Neutral Tops UCITS Fund (0,75 %)

LU2367665515 Lumyna-MW TOPS Market Neutral UCITS Fund (0,75 %)

LU2380122288 UniThemen Defensiv A (0,60 %) ²⁾

BE0947854676 DPAM Capital B – Equities US Dividend Sustainable (0,80 %)

DE000A2DHUH6 CHOM CAPITAL Active Return Europe UI (1,90 %)

DE000DWS1UP1 DWS Covered Bond Fund (0,25 %)

DE0008491069 UniEuroRenta (0,60 %)

FR0007078811 SICAV ODDO BHF – Metropole Selection (1,50 %)

FR0011510031 Candriam Long Short Credit (0,28 %)

FR0011550177 BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF (n.a.)

FR0013111382 Financiere de l’Echiquier – Entrepreneurs (1,35 %)

FR0013415999 Syquant Capital – Helium Opportunites (0,65 %)

FR0014001K72 Mandarine Gestion Mandarine Valeur (0,75 %)

IE00BDCJZ442 BNY Mellon Global Funds PLC-Bny Mellon US Municipal Infrastructure Debt Fund (0,40 %)

IE00BDFXQM87 IAM Investments ICAV – IAM EJF Alpha Opportunities (1,25 %)

IE00BDVPNV63 Wisdomtree Enhanced Commodity EX-Agriculture UCITS ETF (0,35 %)

IE00BD09K630 Heptagon Fund ICAV – Yacktman US Equity Fund (0,65 %)

IE00BFMNV645 Blackwall Europe Equity Fund (0,75 %)

IE00BFM6VK70 Coupland Cardiff Funds plc – CC Japan Alpha Fund (0,75 %)

IE00BFPM9J74 Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund/​Ireland (0,22 %)

IE00BFYGDH69 CZ Capital ICAV – CZ Absolute Alpha UCITS (1,50 %)

IE00BF0D7Y67 Baillie Gifford Worldwide Funds Plc – Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth (0,25 %)

IE00BF199699 GMO Investments ICAV – GMO Equity Dislocation Investment Fund (0,20 %)

IE00BF4J0X07 Celsius Funds PLC – QMS Fund (0,80 %)

IE00BGNBWX89 Legg Mason Martin Currie European Unconstrained Fund (0,35 %)

IE00BG0R1870 Brown Advisory Fds-US Flex.Eq. (0,60 %)

IE00BH3ZBB87 Heptagon Fund ICAV – Driehaus US Small Cap Equity Fund (0,90 %)

IE00BH4GY991 Heptagon Fund ICAV – Kopernik Global All-Cap Equity Fund (0,90 %)

IE00BH7Y7M45 Russell Investment Co plc – Acadian Emerging Markets Equity UCITS II (0,75 %)

IE00BJ2DJ355 Candoris ICAV – Coho ESG US Large Cap Equity Fund (0,64 %)

IE00BJ357R08 Brown Advisory US Flexible Equity Fund (0,75 %)

IE00BKFVY273 MontLake UCITS Platform ICAV – Invenomic US Equity Long/​Short UCITS Fund (0,75 %)

IE00BKLTRK46 Twelve Cat Bond Fund (0,60 %)

IE00BKPSSV56 Hedge Invest International Funds – HI Numen Credit Fund (0,20 %)

IE00BKT1DL55 PIMCO Funds: Global Investors Series plc – PIMCO Asia High Yield Bond Fund (0,65 %)

IE00BKVBJG08 Brown Advisory US Sustainable Growth Fund (0,60 %)

IE00BKXBC696 Sphereinvest Global Ucits Icav – Sphereinvest Global Credit Strategies Fund (0,80 %)

IE00BKY7ZQ74 Granahan US Focused Growth Fund (0,95 %)

IE00BK6Q9N78 Lord Abbett Global Funds I plc – Lord Abbett High Yield Fund/​Ireland (0,52 %)

IE00BK6RBL29 IAM True Partner Volatility UCITS Fund (1,50 %)

IE00BK7ZSW59 CIFC Credit Funds ICAV – CIFC Long/​Short Credit Fund (0,50 %)

IE00BLKGX613 MAN Funds VI PLC – Man Glg Innovation Equity Alternative (0,85 %)

IE00BMF1KV26 IAM Investments ICAV – IAM EJF Alpha Opportunities (0,60 %)

IE00BMF1KX40 IAM Inv.ICAV-True Part.Vol.UC. (0,60 %)

²⁾ Für diesen Investmentanteil kann eventuell eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden.

³⁾ Wesentliche sonstige Erträge (und sonstige Aufwendungen) i.S.v. § 16 Abs. 1 Nr. 3 Buchst. e) KARBV sind solche Erträge (Aufwendungen), die mindestens 20 % der Position „sonstige“ Erträge („sonstige“ Aufwendungen) ausmachen und die „sonstige“ Erträge („sonstige“ Aufwendungen) 10 % der Erträge (Aufwendungen) übersteigen.

In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bankkontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung (§ 134c Abs. 4 Nr. 3 AktG)

Wir sind überzeugt, dass die Nachhaltigkeit langfristig einen wesentlichen Einfluss auf die Wertentwicklung des Unternehmens haben kann. Unternehmen mit defizitären Nachhaltigkeitsstandards sind deutlich anfälliger für Reputationsrisiken, Regulierungsrisiken, Ereignisrisiken und Klagerisiken. Aspekte im Bereich ESG (Environmental, Social and Governance) können erhebliche Auswirkungen auf das operative Geschäft, auf den Marken- bzw. Unternehmenswert und auf das Fortbestehen der Unternehmung haben und sind somit wichtiger Bestandteil unseres Investmentprozesses. Insbesondere die Transformation eines Unternehmens hat bei uns einen hohen Stellenwert. Es gibt Unternehmen, bei denen für uns als nachhaltiger Investor keine Perspektiven erkennbar sind, die entweder ihr Geschäftsmodell nicht an nachhaltige Mindeststandards anpassen können oder wollen. Diese Unternehmen sind für uns als Investor schlicht uninteressant. Es gibt aber auch Unternehmen, die sich auf den Weg gemacht haben, um mit Blick auf Nachhaltigkeitskriterien besser zu werden oder ihr Geschäftsmodell anzupassen. Es ist für uns essenziell, auf diese Unternehmen zu setzen, die sich verbessern möchten, und sie durch Engagement auf diesem Weg zu begleiten.

Für die Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung des Investments bei der Anlageentscheidung werden neben dem Geschäftsmodell der Zielgesellschaft insbesondere deren Geschäftsberichte und Finanzkennzahlen sowie sonstige Meldungen herangezogen, die Informationen zu finanziellen und nicht finanziellen Leistungen der Gesellschaft enthalten. Diese Kriterien werden in unserem Portfoliomanagement fortlaufend überwacht. Darüber hinaus berücksichtigt Union Investment im Interesse ihrer Kunden bei der Anlageentscheidung die gültigen BVI-Wohlverhaltensregeln und den Corporate Governance Kodex. Diese Richtlinien finden Anwendung in sämtlichen Fonds, bei denen Union Investment die vollständige Wertschöpfungskette im Investmentprozess verantwortet.

Angaben zum Einsatz von Stimmrechtsberatern (§ 134c Abs. 4 Nr. 4 AktG)

Den Einsatz von Stimmrechtsberatern beschreibt die Gesellschaft in den Abstimmungsrichtlinien (Proxy Voting Policy), welche unter folgendem Link zu finden ist: https:/​/​institutional.union-investment.de/​startseite-de/​Ueber-uns/​Richtlinien.html.

Angaben zur Handhabung von Wertpapierleihe (§134c Abs. 4 Nr. 5 AktG)

Die Handhabung der Wertpapierleihe im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften erfolgt gemäß den gesetzlichen Vorschriften nach §§200 ff. KAGB.

Angaben zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten (§134c Abs. 4 Nr. 5 AktG)

Den Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung beschreibt die Gesellschaft im Abschnitt 7 der Union Investment Engagement Policy, welche unter folgendem Link zu finden ist: https:/​/​institutional.union-investment.de/​startseite-de/​Ueber-uns/​Richtlinien.html.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Beschreibung der Berechnung der Vergütungselemente

Alle Mitarbeiter:

Die Vergütung setzt sich aus folgenden Bestandteilen zusammen:

1) Fixe Vergütungen: Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr gezahlten monatlichen Grundgehälter sowie des 13. Tarifgehaltes.

2) Variable Vergütungen: Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr gezahlten variablen Vergütungsbestandteile. Hierunter fallen die variable Leistungsvergütung sowie Sonderzahlungen aufgrund des Geschäftsergebnisses.

Risk-Taker:

Die Gesamtvergütung für Risk-Taker setzt sich aus folgenden Bestandteilen zusammen:

1) Grundgehalt: Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr gezahlten monatlichen Grundgehälter.

2) Variable Vergütungen Risk-Taker: Die Risk-Taker erhalten neben dem Grundgehalt eine variable Vergütung nach dem „Risk-Taker Modell“

Basis für die Berechnung des Modells ist ein Zielbonus, welcher jährlich neu festgelegt wird. Dieser wird mit dem erreichten Zielerreichungsgrad multipliziert. Der Zielerreichungsgrad generiert sich aus mehrjährigen Kennzahlen, bei denen sowohl das Gesamtergebnis der Union Investment Gruppe (UIG), aber auch die Segmentergebnisse der UIG und die individuelle Leistung des Risk-Taker mit einfließen.

Das Vergütungsmodell beinhaltet einen mehrjährigen Bemessungszeitraum in die Vergangenheit sowie eine zeitverzögerte Auszahlung der variablen Vergütung auf mehrere, mindestens aber drei Jahre. Ein Teil dieser zeitverzögerten Auszahlung ist mit einer Wertentwicklung hinterlegt, welche sich am Unternehmenserfolg bemisst. Ziel dieses Vergütungsmodells ist es, die Risikobereitschaft zu reduzieren, in dem sowohl in die Vergangenheit als auch in die Zukunft langfristige Zeiträume für die Bemessung bzw. Auszahlung einfließen.

Die Gesamtvergütung setzt sich demnach additiv aus dem Grundgehalt und der variablen Vergütung zusammen.

Eine jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik wurde durch den Vergütungsausschuss vorgenommen. Außerdem wurde im Rahmen einer zentralen internen Überprüfung festgestellt, dass die Vergütungsvorschriften und -verfahren umgesetzt wurden. Es wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.

Es gab keine wesentlichen Änderungen der Vergütungssysteme.

⁴⁾ Die variable Vergütung bezieht sich auf Zahlungen, die im Jahr 2021 geflossen sind.

Vergütung gem §101 Abs. 4 KAGB

⁵⁾ Die Kontrollfunktionen sind an die Union Asset Management Holding AG ausgelagert.

Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall

Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Fonds an Mitarbeiter der Auslagerungsunternehmen.

Die Auslagerungsunternehmen haben folgende Informationen veröffentlicht bzw. mitgeteilt:

 

Angabe gemäß Verordnung (EU) 2020/​852 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen („Taxonomie-Verordnung“)

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Zusätzliche Anhangangaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/​2365 über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte

 

¹⁾ Es werden nur die tatsächlichen Gegenparteien des Sondervermögens aufgelistet. Die Anzahl dieser Gegenparteien kann weniger als zehn betragen.
²⁾ Es werden nur Vermögensgegenstände als Sicherheit genommen, die für das Sondervermögen nach Maßgabe des Kapitalanlagegesetzbuches erworben werden dürfen. Neben ggf. Bankguthaben handelt es sich um hochliquide Vermögensgegenstände, die an einem liquiden Markt mit transparenter Preisfeststellung gehandelt werden. Die gestellten Sicherheiten werden von Emittenten mit einer hohen Kreditqualität ausgegeben. Diese Sicherheiten sind in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen risikodiversifiziert.Weitere Informationen zu Sicherheitenanforderungen befinden sich in dem Verkaufsprospekt des Fonds/​Teilfonds.
³⁾ Es werden nur die tatsächlichen Sichherheitenaussteller des Sondervermögens aufgelistet. Die Anzahl dieser Sicherheitenaussteller kann weniger als zehn betragen.

 

VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Union Investment Privatfonds GmbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens PrivatFonds: Kontrolliert pro –bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2021 bis zum 31. März 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. März 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2021 bis zum 31. März 2022 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit §102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Union Investment Privatfonds GmbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen den „Jahresbericht“ – ohne weitergehende Querverweise auf externe Informationen –, mit Ausnahme des geprüften Jahresberichts nach § 7 KARBV sowie unseres Vermerks.

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresbericht nach § 7 KARBV erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlußfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresberichtnach § 7 KARBV

Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen –beabsichtigten oder unbeabsichtigten– falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen –beabsichtigten oder unbeabsichtigten– falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.