LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Stuttgart
Jahresbericht zum 28.02.2022
Jahresbericht
LBBW Unternehmensanleihen Euro Select
DE000A1CW5S5
Tätigkeitsbericht zum 28.02.2022
I. Anlageziele und Politik
Ziel der Anlagepolitik des Fonds ist es, bei Beachtung des Risikogesichtspunktes eine möglichst attraktive Rendite zu erwirtschaften.
Der LBBW Unternehmensanleihen Euro Select investiert überwiegend in verzinsliche Wertpapiere von Unternehmen, die ihren Sitz in der Europäischen Währungsunion haben. Die verzinslichen Wertpapiere müssen auf Euro lauten. Als Beimischung können bis zu 30% auf Euro lautende verzinsliche Wertpapiere von Unternehmen außerhalb der Europäischen Währungsunion erworben werden. Der Schwerpunkt liegt dabei auf Anleihen mit überwiegend guter bis sehr guter Schuldnerqualität.
II. Wertentwicklung während des Berichtszeitraums
Das Sondervermögen erzielte im Berichtszeitraum eine Performance in Höhe von -4,63% gemäß BVI-Methode. Nach der BVI-Methode wird die Wertentwicklung der Anlage als prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen zu Beginn des Berichtszeitraums und seinem Wert am Ende des Berichtszeitraums definiert; etwaige Ausschüttungen werden rechnerisch neutralisiert.
Die folgende Grafik zeigt die Performanceentwicklung des Sondervermögens im Berichtszeitraum:
III. Darstellung der Tätigkeiten im Berichtszeitraum
a) Übersicht über die Anlagegeschäfte
Darstellung des Transaktionsvolumens während des Berichtszeitraumes vom 01. März 2021 bis 28. Februar 2022
Transaktionsvolumen im Berichtszeitraum
| Bezeichnung | Kauf | Verkauf | Währung |
| Anleihen | 105.308.945,00 | -117.248.408,70 | EUR |
b) Allokation Renten
Die folgende Grafik zeigt die Entwicklung der Rentenquote, welche als Prozentsatz des
Rentenbestandes (inklusive Rentenzielfonds) am Fondsvolumen im Berichtszeitraum definiert ist:
Rentenquote
Die Duration sowie Nettoduration (i.e. Duration inklusive Futures- und Kassenposition) des Sondervermögens im Berichtszeitraum zeigt folgende Grafik:
Duration, Nettoduration
c) Strukturveränderungen
Die Strukturveränderungen im Fonds zwischen Beginn und Ende des Berichtszeitraums werden nachfolgend dargestellt:
Analyse hinsichtlich der Restlaufzeit im Rentenbereich:
Analyse nach Laufzeiten
d) Strategische Managemententscheidungen im Berichtszeitraum
Das abgelaufene Geschäftsjahr kann man in 2 Phasen unterteilen. In der ersten Phase bis Ende 2021 war das Geschehen an den Märkten durch eine anhaltend aktive EZB geprägt, die mit ihren Anleihenkäufen die Renditen für Bundesanleihen und Corporate Bonds auf im historischen Vergleich sehr tiefen Levels hielt. Die zweite Phase begann im Januar 2022 und lief bis zum Ende des Geschäftsjahres Ende Februar 2022.
Die EZB änderte angesichts der steigenden Inflationsraten im Euroraum ihre Rhetorik und wollte Zinserhöhungen für das Jahr 2022 nicht mehr ausschließen.
Vor diesem Hintergrund wurde der Anteil von Anleihen mit einer Restlaufzeit von 3-5 Jahren erhöht, während insbesondere der Anteil von Anleihen mit einer Restlaufzeit von 5-7 Jahren deutlich reduziert wurde.
Die Duration des Fondsportfolios betrug gegen Ende des Berichtszeitraumes knapp über 5 Jahre.
Im Mittelpunkt des Fondsmanagements stand unverändert, Ausfallrisiken im Portfolio gering zu halten.
Risikomanagement
Eine Reduktion des Marktrisikos durch Kassenhaltung oder Sicherungsgeschäfte fand im Geschäftsjahr nicht statt. Das Fondsvermögen war durchgehend breit gestreut.
Zum aktuellen Geschäftsjahresende ist der Fonds in 91 Rententitel investiert.
Dabei liegt das größte Einzelpositionsgewicht bei 2,1 % des Fondsvermögens.
Auf die 10 größten Rententitel entfallen insgesamt 19,5 % des Fondsvermögens.
IV. Hauptanlagerisiken und wirtschaftliche Unsicherheiten im Berichtszeitraum
Adressenausfallrisiko
Das Adressenausfallrisiko beschreibt das Risiko, dass ein Emittent seine Zahlungsverpflichtungen nicht oder nicht fristgerecht erfüllt.
Das Adressenausfallrisiko wird bei der LBBW AM mittels einer Kennzahl, die in Anlehnung an den KSA[1]-Wert der CRD[2] definiert ist, gemessen. Dabei werden Produktarten mit Fremdkapitalcharakter an Hand ihres externen Ratings angerechnet.
Beispielsweise wird eine Anleihe mittlerer Bonität (Rating von BBB+ bis BBB-) mit 8% ihres Marktwerts angerechnet.
Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| Kennzahl | ≤ 5% | ≤ 10% | ≤ 15% | > 15% |
| Risikostufe | geringes Adressen- ausfallrisiko |
mittleres Adressen- ausfallrisiko |
hohes Adressen- ausfallrisiko |
sehr hohes Adressen- ausfallrisiko |
| Sondervermögen | 12,10% |
[1] Kreditrisiko-Standardansatz
[2] Capital Requirements Directive
Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass eine Position im Portfolio des Investmentvermögens nicht innerhalb hinreichend kurzer Zeit und ggf. nur mit Kursabschlägen veräußert oder geschlossen werden kann und dass dies die Fähigkeit des Investmentvermögens beeinträchtigt, den Anforderungen zur Erfüllung des Rückgabeverlangens nach dem KAGB oder sonstiger Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.
Das Liquiditätsrisiko wird mittels der Liquiditätsquote gemessen. Dabei werden diejenigen Vermögenswerte des Fonds, welche innerhalb eines Tages zu akzeptablen Liquidierungskosten veräußert werden können ins Verhältnis zum Fondsvolumen gesetzt.
Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| Kennzahl | ≥ 80% | ≥ 60% | ≥ 40% | < 40% |
| Risikostufe | geringes Liquiditätsrisiko | mittleres Liquiditätsrisiko | hohes Liquiditätsrisiko | sehr hohes Liquiditätsrisiko |
| Sondervermögen | 100,00% |
Zinsänderungsrisiko
Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet das Risiko, durch Marktzinsänderungen einen Vermögensverlust zu erleiden.
Das Zinsänderungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.
Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.
Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Marktbewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.
Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| VaR-Zinsänderung | ≤ 0,5% | ≤ 1% | ≤ 3% | > 3% |
| Risikostufe | geringes Zinsrisiko |
mittleres Zinsrisiko |
hohes Zinsrisiko | sehr hohes Zinsrisiko |
| Sondervermögen | 2,02% |
Aktienkursrisiko bzw. Risiko aus Zielfonds
Das Aktienkursrisiko umfasst das Verlustrisiko auf Grund der Schwankungen von Aktienkursen sowie sämtliche Risiken aus Zielfonds.
Das Aktienkursrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.
Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.
Das Aktienkursrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Marktbewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.
Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| VaR-Aktienkurs | ≤ 0,5% | ≤ 3% | ≤ 6% | > 6% |
| Risikostufe | geringes Aktienkursrisiko |
mittleres Aktienkursrisiko |
hohes Aktienkursrisiko | sehr hohes Aktienkursrisiko |
| Sondervermögen | 0,00% |
Währungsrisiko
Die Vermögenswerte können in einer anderen Währung als der Fondswährung angelegt sein (Fremdwährungspositionen). Aufgrund von Wechselkursschwankungen können Risiken bezüglich dieser Vermögenswerte bestehen, die sich im Rahmen der täglichen Bewertung negativ auf den Wert des Fondsvermögens auswirken können.
Das Währungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-Kennzahl gemessen.
Dabei werden eine Haltedauer von 10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.
Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter Risikoeinstufung:
| VaR-Währung | ≤ 0,1% | ≤ 1% | ≤ 3% | > 3% |
| Risikostufe | geringes Währungsrisiko | mittleres Währungsrisiko | hohes Währungsrisiko | sehr hohes Währungsrisiko |
| Sondervermögen | 0,00% |
Operationelles Risiko
Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten. Rechts- und Reputationsrisiken werden mit eingeschlossen.
Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum grundsätzlich operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes operationelles Risiko aufgewiesen.
V. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses
Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen:
Realisierte Gewinne
| Veräußerungsgew. aus Effektengeschäften | 1.020.077 |
Realisierte Verluste
| Veräußerungsverl. aus Effektengeschäften | 525.717 |
VI. Angaben gem. Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/ 2088
Die diesem Finanzprodukt zugrundeliegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
VII. Ereignisse nach dem Berichtsstichtag
Die aufgrund des Einmarsches der russischen Truppen in die Ukraine weltweit beschlossenen Maßnahmen u.a. Ausschluss Russland aus dem SWIFT-System und weitere weitreichende Sanktionen gegen die russische Wirtschaft führten zu deutlichen Kursverlusten – vor allem an europäischen Börsen. Mittelfristig werden die Rahmenbedingungen der globalen Wirtschaft und an den Finanzmärkten von erhöhter Unsicherheit geprägt sein. Damit einher geht eine steigende Volatilität an den Finanzplätzen. Insofern unterliegt auch die zukünftige Wertentwicklung dieses Sondervermögens erhöhten Schwankungsrisiken.
Vermögensübersicht zum 28.02.2022
| Anlageschwerpunkte | Kurswert in EUR | % des Fondsvermögens |
| I. Vermögensgegenstände | 50.175.344,84 | 100,05 |
| 1. Anleihen | 49.219.915,51 | 98,15 |
| Niederlande | 8.061.628,52 | 16,08 |
| Frankreich | 7.524.364,99 | 15,00 |
| USA | 5.816.239,50 | 11,60 |
| Bundesrep. Deutschland | 5.786.445,00 | 11,54 |
| Großbritannien | 5.121.637,00 | 10,21 |
| Irland | 4.291.047,50 | 8,56 |
| Luxemburg | 3.846.490,00 | 7,67 |
| Dänemark | 1.951.300,00 | 3,89 |
| Spanien | 1.625.680,00 | 3,24 |
| Italien | 984.755,00 | 1,96 |
| Schweden | 981.250,00 | 1,96 |
| Österreich | 914.310,00 | 1,82 |
| Norwegen | 898.978,00 | 1,79 |
| Finnland | 508.775,00 | 1,01 |
| Belgien | 460.850,00 | 0,92 |
| Portugal | 446.165,00 | 0,89 |
| 2. Bankguthaben | 657.438,36 | 1,31 |
| 3. Sonstige Vermögensgegenstände | 297.990,97 | 0,59 |
| II. Verbindlichkeiten | -26.003,03 | -0,05 |
| III. Fondsvermögen | 50.149.341,81 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 28.02.2022
| Gattungsbezeichnung WKN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 28.02.2022 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Bestandspositionen | EUR | 49.219.915,51 | 98,15 | |||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 41.687.979,99 | 83,13 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
| 0,7500 % A.P.Moeller-Maersk A/S EO-Medium-Term Nts 2021(21/31) A3KZE3 |
EUR | 500 | 800 | 300 | % | 93,310 | 466.550,00 | 0,93 |
| 1,7500 % A.P.Møller-Mærsk A/S EO-Medium-Term Nts 2018(18/26) A19XNN |
EUR | 500 | 500 | % | 103,330 | 516.650,00 | 1,03 | |
| 0,3750 % Abbott Ireland Financing DAC EO-Notes 2019(19/27) A2SAR0 |
EUR | 500 | % | 96,640 | 483.200,00 | 0,96 | ||
| 1,3750 % AbbVie Inc. EO-Notes 2016(16/24) A189FK |
EUR | 500 | 500 | % | 101,690 | 508.450,00 | 1,01 | |
| 0,6250 % Abertis Infraestructuras S.A. EO-Medium-Term Nts 2019(19/25) A2R4YZ |
EUR | 600 | 1.200 | 600 | % | 99,330 | 595.980,00 | 1,19 |
| 2,1250 % Aéroports de Paris S.A. EO-Obl. 2020(20/26) A28VK8 |
EUR | 500 | 500 | % | 105,040 | 525.200,00 | 1,05 | |
| 1,3750 % Airbus SE EO-Medium-Term Nts 2020(20/26) A28X76 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 101,627 | 508.135,00 | 1,01 |
| 1,6250 % Alliander N.V. EO-FLR Securit. 2018(25/Und.) A19VX6 |
EUR | 600 | 600 | % | 98,486 | 590.916,00 | 1,18 | |
| 2,5000 % Amadeus IT Group S.A. EO-Med.-T. Nts 2020(20/24) A28XNQ |
EUR | 500 | 500 | % | 103,960 | 519.800,00 | 1,04 | |
| 1,6250 % Anglo American Capital PLC EO-Medium-Term Notes 2017(25) A19N98 |
EUR | 500 | 500 | % | 101,695 | 508.475,00 | 1,01 | |
| 0,3750 % AstraZeneca PLC EO-Medium-Term Nts 2021(21/29) A3KRW4 | EUR | 500 | 500 | % | 94,496 | 472.480,00 | 0,94 | |
| 0,7500 % Atlas Copco F inance DAC EO-Medium-Term Nts 2022(22/32) A3K1VW |
EUR | 500 | 500 | % | 94,610 | 473.050,00 | 0,94 | |
| 0,3750 % Bayer AG EO-Anleihe v.20(20/24) A289QE |
EUR | 500 | 500 | % | 99,627 | 498.135,00 | 0,99 | |
| 0,5000 % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2022(25) A3K2JU |
EUR | 1.000 | 1.000 | % | 99,690 | 996.900,00 | 1,99 | |
| 1,4670 % BP Capital Markets B.V. EO-Bonds 2021(41) A3KWJZ |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 85,180 | 425.900,00 | 0,85 |
| 3,7500 % British American Tobacco PLC EO-FLR Notes 2021(29/Und.) A3KWUH |
EUR | 1.000 | 1.000 | % | 86,145 | 861.450,00 | 1,72 | |
| 2,0000 % Capgemini SE EO-Notes 2020(20/29) A28V7E |
EUR | 500 | 500 | % | 104,546 | 522.730,00 | 1,04 | |
| 0,3750 % Carlsberg Breweries A/S EO-Medium-Term Nts 2020(20/27) A28YYD |
EUR | 500 | 500 | % | 95,710 | 478.550,00 | 0,95 | |
| 0,6250 % Celanese US Holdings LLC EO-Notes 2021(21/28) A3KVW3 |
EUR | 500 | 500 | % | 89,490 | 447.450,00 | 0,89 | |
| 0,2000 % DH Europe Finance II S.à r.L. EO-Notes 2019(19/26) A2R7HA |
EUR | 400 | % | 97,280 | 389.120,00 | 0,78 | ||
| 0,2500 % E.ON SE Medium Term Notes v.19(26/26) A255C7 |
EUR | 500 | % | 97,335 | 486.675,00 | 0,97 | ||
| 1,5000 % EDP – Energias de Portugal SA EO-FLR Securities 2021(21/82) A3KTH7 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 89,233 | 446.165,00 | 0,89 |
| 2,8750 % Electricité de France (E.D.F.) EO-FLR Notes 20(20/Und.) A282EW |
EUR | 600 | 1.200 | 600 | % | 90,956 | 545.733,49 | 1,09 |
| 0,5000 % Eli Lilly and Company EO-Notes 2021(21/33) A3KV40 |
EUR | 500 | 1.500 | 1.000 | % | 90,690 | 453.450,00 | 0,90 |
| 1,2500 % Emerson Electric Co. EO-Notes 2019(19/25) A2RWER |
EUR | 1.000 | 1.000 | % | 101,602 | 1.016.020,00 | 2,03 | |
| 0,3750 % Engie S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/29) A3KX6B |
EUR | 500 | 1.200 | 700 | % | 92,740 | 463.700,00 | 0,92 |
| 1,2500 % ENI S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2020(26) A28XFU |
EUR | 500 | % | 100,851 | 504.255,00 | 1,01 | ||
| 0,2500 % Essity Capital B.V. EO-Med.-Term Nts 2021(21/29) A3KV43 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 91,510 | 457.550,00 | 0,91 |
| 0,3750 % Evonik Industries AG Medium Term Notes v.16(16/24) A185QA |
EUR | 1.000 | % | 99,670 | 996.700,00 | 1,99 | ||
| 1,3820 % Ferrovial Emisiones S.A. EO-Notes 2020(20/26) A28XEP |
EUR | 500 | 500 | % | 101,980 | 509.900,00 | 1,02 | |
| 0,6250 % Fluvius System Operator CVBA EO-Med.-Term Notes 2021(21/31) A3KY92 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 92,170 | 460.850,00 | 0,92 |
| 1,1250 % Glencore Capital Finance DAC EO-Medium-Term Nts 2020(20/28) A282AU |
EUR | 500 | 500 | % | 95,920 | 479.600,00 | 0,96 | |
| 1,6250 % HeidelbergCement Fin.Lux. S.A. EO-Med.-Term Nts 2017(17/26) A19FK2 |
EUR | 800 | % | 101,720 | 813.760,00 | 1,62 | ||
| 0,6250 % Holcim Finance (Luxembg) S.A. EO-Medium-T. Notes 2021(21/30) A3KPBG |
EUR | 500 | 500 | % | 91,370 | 456.850,00 | 0,91 | |
| 0,5000 % Holcim Finance (Luxembg) S.A. EO-Notes 20(20/31) Reg.S A285HR |
EUR | 500 | % | 86,320 | 431.600,00 | 0,86 | ||
| 0,6250 % Holding d’Infrastr. de Transp. EO-Med.-Term Notes 2021(21/28) A3KQXG |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 92,480 | 462.400,00 | 0,92 |
| 0,7500 % Infineon Technologies AG Medium Term Notes v.20(20/23) A3E44U |
EUR | 500 | % | 100,830 | 504.150,00 | 1,01 | ||
| 0,6250 % Infineon Technologies AG Medium Term Notes v.22(22/25) A3MQS8 |
EUR | 500 | 500 | % | 99,810 | 499.050,00 | 1,00 | |
| 1,5000 % ISS Global A/S EO-Medium-Term Nts 2017(17/27) A19NHW |
EUR | 500 | 500 | % | 97,910 | 489.550,00 | 0,98 | |
| 0,6250 % La Poste EO-Medium-Term Notes 2020(26) A28V9P |
EUR | 500 | % | 99,780 | 498.900,00 | 0,99 | ||
| 1,0000 % Medtronic Global Holdings SCA EO-Notes 2019(19/31) A2R4FK |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 96,304 | 481.520,00 | 0,96 |
| 1,6250 % Merck KGaA FLR-Sub.Anl. v.2019(2024/2079) A2LQRZ |
EUR | 500 | % | 98,984 | 494.920,00 | 0,99 | ||
| 1,6250 % Mondi Finance PLC EO-Med.-Term Notes 2018(26/26) A19Z0H |
EUR | 1.000 | % | 101,801 | 1.018.010,00 | 2,03 | ||
| 0,5530 % National Grid PLC EO-Medium Term Nts 2020(20/29) A282LR |
EUR | 500 | 700 | % | 93,170 | 465.850,00 | 0,93 | |
| 0,7500 % National Grid PLC EO-Medium Term Nts 2021(21/33) A3KVNQ |
EUR | 500 | 500 | % | 89,270 | 446.350,00 | 0,89 | |
| 1,1250 % Norsk Hydro ASA EO-Bonds 2019(19/25) A2R0MA |
EUR | 400 | 400 | % | 100,182 | 400.728,00 | 0,80 | |
| 1,0000 % OMV AG EO-Medium-Term Notes 2017(26) A19TQ4 |
EUR | 900 | 900 | % | 101,590 | 914.310,00 | 1,82 | |
| 0,0000 % Orange S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/26) A3KTCX |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 96,390 | 481.950,00 | 0,96 |
| 0,5000 % Prologis Euro Finance LLC EO-Notes 2021(21/32) A3KLJ1 |
EUR | 500 | 500 | % | 88,010 | 440.050,00 | 0,88 | |
| 1,5000 % Prologis Euro Finance LLC EO-Notes 2022(22/34) A3K1V0 |
EUR | 500 | 500 | % | 95,353 | 476.765,00 | 0,95 | |
| 0,8750 % Royal Schiphol Group N.V. EO-Medium Term Nts 2020(20/32) A28143 |
EUR | 500 | % | 93,100 | 465.500,00 | 0,93 | ||
| 0,7500 % Royal Schiphol Group N.V. EO-Medium Term Nts 2021(21/33) A3KPS2 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 90,950 | 454.750,00 | 0,91 |
| 0,6250 % RTE Réseau de Transp.d’Electr. EO-Medium-Term Nts 2020(20/32) A28ZK1 |
EUR | 600 | 600 | % | 92,880 | 557.280,00 | 1,11 | |
| 0,8750 % Ryanair DAC EO-Medium-Term Notes 2021(26) A3KRJ1 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 97,325 | 486.625,00 | 0,97 |
| 0,1250 % SAFRAN EO-Obl. 2021(21/26) A3KNEL |
EUR | 600 | 1.200 | 600 | % | 95,564 | 573.384,00 | 1,14 |
| 0,6250 % Siemens Finan.maatschappij NV EO-Medium-Term Nts 2022(26/27) A3K2L1 |
EUR | 400 | 400 | % | 99,750 | 399.000,00 | 0,80 | |
| 2,1250 % Stora Enso Oyj EO-Medium-Term Nts 2016(16/23) A182VX |
EUR | 500 | % | 101,755 | 508.775,00 | 1,01 | ||
| 1,8750 % Telefonaktiebolaget L.M.Erics. EO-Med.-Term Nts 17(17/24) A19DRL |
EUR | 500 | % | 101,270 | 506.350,00 | 1,01 | ||
| 1,1250 % Telefonaktiebolaget L.M.Erics. EO-Med.-Term Nts 2022(22/27) A3K11D |
EUR | 500 | 500 | % | 94,980 | 474.900,00 | 0,95 | |
| 0,7500 % Telenor ASA EO-Medium-Term Nts 2019(19/26) A2R20L |
EUR | 500 | % | 99,650 | 498.250,00 | 0,99 | ||
| 2,3740 % TenneT Holding B.V. EO-FLR Notes 2020(20/Und.) A28Z9P |
EUR | 500 | 500 | % | 99,688 | 498.440,00 | 0,99 | |
| 1,1250 % TenneT Holding B.V. EO-Med.-Term Notes 2021(21/41) A3KRYD |
EUR | 400 | 900 | 500 | % | 86,760 | 347.040,00 | 0,69 |
| 2,3750 % Terna Rete Elettrica Nazio.SpA EO-FLR Nts 2022(22/Und.) A3K11Y |
EUR | 500 | 500 | % | 96,100 | 480.500,00 | 0,96 | |
| 0,7500 % THALES S.A. EO-Med.-T. Notes 2018(18/25) A19U5W |
EUR | 600 | 600 | % | 99,795 | 598.770,00 | 1,19 | |
| 0,1250 % Thermo Fisher Scientific Inc. EO-Notes 2019(19/25) A2R8JH |
EUR | 500 | % | 98,572 | 492.860,00 | 0,98 | ||
| 0,8750 % Thermo Fisher Scientific Inc. EO-Notes 2019(19/31) A2R8JK |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 94,350 | 471.748,50 | 0,94 |
| 1,7500 % TotalEnergies SE EO-FLR Med.-T. Nts 19(24/Und.) A2R0AL |
EUR | 1.000 | 1.000 | % | 98,861 | 988.610,00 | 1,97 | |
| 0,1250 % TRATON Finance Luxembourg S.A. EO-Med.-Term Nts 2021(24/24) A3KYMA |
EUR | 1.000 | 1.000 | % | 98,450 | 984.500,00 | 1,96 | |
| 1,0000 % VINCI S.A. EO-Med.-Term Notes 2018(18/25) A2RR4S | EUR | 800 | 600 | % | 101,190 | 809.520,00 | 1,61 | |
| 0,0000 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.21(25) A2LQ6Q | EUR | 500 | 500 | % | 97,550 | 487.750,00 | 0,97 | |
| 0,3750 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.21(30) A2LQ6S |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 89,645 | 448.225,00 | 0,89 |
| 3,5000 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Notes 2020(25/Und.) A28YTB |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 101,619 | 508.095,00 | 1,01 |
| 0,6250 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/31) A3E5FR |
EUR | 500 | 500 | % | 89,750 | 448.750,00 | 0,89 | |
| 0,7500 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/32) A3MP4V |
EUR | 500 | 500 | % | 87,878 | 439.390,00 | 0,88 | |
| 0,2500 % Wolters Kluwer N.V. EO-Notes 2021(21/28) A3KN0P |
EUR | 500 | 500 | % | 94,537 | 472.685,00 | 0,94 | |
| 1,0000 % Würth Finance International BV EO-Medium-Term Nts 2018(25/25) A1905C |
EUR | 400 | % | 101,400 | 405.600,00 | 0,81 | ||
| 1,2500 % ZF Europe Finance B.V. EO-Notes 2019(19/23) A2R9EL |
EUR | 500 | 500 | % | 98,850 | 494.250,00 | 0,99 | |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | EUR | 7.531.935,52 | 15,02 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
| 0,5000 % Booking Holdings Inc. EO-Notes 2021(21/28) A3KM1H |
EUR | 600 | 1.200 | 600 | % | 96,066 | 576.396,00 | 1,15 |
| 0,7500 % Crown European Holdings S.A. EO-Notes 2019(19/23) Reg.S A2R9SP |
EUR | 500 | 500 | % | 99,238 | 496.187,50 | 0,99 | |
| 0,5770 % Eaton Capital Unlimited Co. EO-Notes 2021(21/30) A3KM08 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 93,717 | 468.582,50 | 0,93 |
| 0,3180 % Highland Holdings S.A.r.L. EO-Notes 2021(21/26) A3KYWM |
EUR | 300 | 700 | 400 | % | 96,380 | 289.140,00 | 0,58 |
| 1,8740 % Iberdrola International B.V. EO-FLR Notes 2020(20/Und.) A28390 |
EUR | 600 | % | 96,260 | 577.560,00 | 1,15 | ||
| 0,6250 % Kerry Group Financial Services EO-Notes 2019(19/29) A2R7YW |
EUR | 500 | 500 | % | 94,760 | 473.800,00 | 0,94 | |
| 0,8750 % Kerry Group Financial Services EO-Notes 2021(22/31) A3KZMH |
EUR | 400 | 700 | 300 | % | 94,130 | 376.520,00 | 0,75 |
| 0,2500 % McDonald’s Corp. EO-Medium-Term Nts 2021(21/28) A3KW0S |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 94,040 | 470.200,00 | 0,94 |
| 0,7500 % PepsiCo Inc. EO-Notes 2021(21/33) A3KXJQ | EUR | 500 | 2.500 | 2.000 | % | 92,570 | 462.850,00 | 0,92 |
| 0,8750 % Rentokil Initial PLC EO-Med.-Term Notes 2019(19/26) A2R2KE |
EUR | 900 | % | 98,433 | 885.897,00 | 1,77 | ||
| 0,5000 % Rentokil Initial PLC EO-Med.-Term Notes 2020(20/28) A283PR |
EUR | 500 | % | 92,625 | 463.125,00 | 0,92 | ||
| 2,7500 % Smurfit Kappa Acquis. Unl. Co. EO-Notes 2015(15/25) Reg.S A1ZW0P |
EUR | 1.000 | 1.000 | % | 104,967 | 1.049.670,00 | 2,09 | |
| Vantage Towers AG 0-Kp.-Anl. v.21(21/31.03.2025) A3H3J1 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 96,540 | 482.700,00 | 0,96 |
| 0,8400 % Wintershall Dea Finance B.V. EO-Notes 2019(19/25) A2R75B |
EUR | 500 | % | 91,862 | 459.307,52 | 0,92 | ||
| Summe Wertpapiervermögen | EUR | 49.219.915,51 | 98,15 | |||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 657.438,36 | 1,31 | |||||
| Bankguthaben | EUR | 657.438,36 | 1,31 | |||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| Landesbank Baden-Württemberg (Stuttgart) | EUR | 657.438,36 | % | 100,000 | 657.438,36 | 1,31 | ||
| Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 297.990,97 | 0,59 | |||||
| Zinsansprüche | EUR | 297.990,97 | 297.990,97 | 0,59 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten *) | EUR | -26.003,03 | -26.003,03 | -0,05 | ||||
| Fondsvermögen | EUR | 50.149.341,81 | 100,00 1) | |||||
| Anteilwert | EUR | 107,47 | ||||||
| Umlaufende Anteile | STK | 466.620 | ||||||
*) Verwahrstellenvergütung, Verwaltungsvergütung, Verwahrentgelte, Kostenpauschale
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | WKN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 0,3750 % Air Liquide Finance EO-Med.-Term Nts 2021(21/31) | A3KRNQ | EUR | 500 | 500 | |
| 0,5000 % Air Products & Chemicals Inc. EO-Notes 2020(20/28) | A28WV0 | EUR | 1.000 | ||
| 1,6250 % Akzo Nobel N.V. EO-Med.-Term Notes 2020(20/30) | A28V25 | EUR | 500 | ||
| 0,3000 % American Honda Finance Corp. EO-Med.-T.Nts 2021(21/28)Ser.A | A3KTWT | EUR | 600 | 600 | |
| 1,1250 % Anheuser-Busch InBev S.A./N.V. EO-Medium-Term Nts 2019(19/27) | A2RZ43 | EUR | 1.000 | ||
| 0,0000 % Aroundtown SA EO-Med.-Term Notes 2020(20/26) | A286PM | EUR | 500 | ||
| 1,6000 % AT & T Inc. EO-Notes 2020(20/28) | A28XTW | EUR | 1.000 | ||
| 2,5000 % Atlas Copco AB EO-Medium-Term Notes 2013(23) | A1HGMS | EUR | 500 | ||
| 2,6250 % Avantor Funding Inc. EO-Notes 2020(20/25) Reg.S | A284PV | EUR | 500 | ||
| 1,3750 % Bayer AG EO-Anleihe v.20(20/32) | A289QH | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 1,0000 % Becton, Dickinson & Co. EO-Notes 2016(16/22) | A1894G | EUR | 500 | ||
| 1,4010 % Becton, Dickinson & Co. EO-Notes 2018(18/23) | A191AG | EUR | 500 | ||
| 0,0000 % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2019(23) | A2R76Q | EUR | 1.250 | ||
| 0,8310 % BP Capital Markets PLC EO-Medium-Term Nts 2019(27) | A2R1XA | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 3,0000 % British American Tobacco PLC EO-FLR Notes 2021(26/Und.) | A3KWUG | EUR | 500 | 500 | |
| 1,8740 % British Telecommunications PLC EO-FLR Securities 2020(25/80) | A28TT3 | EUR | 500 | 500 | |
| 0,8750 % Carrefour S.A. EO-Med.-Term Notes 2018(18/23) | A191Y3 | EUR | 500 | ||
| 0,7500 % Cellnex Finance Company S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/26) | A3KLXB | EUR | 500 | 500 | |
| 1,0000 % Cellnex Finance Company S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/27) | A3KVSS | EUR | 500 | 500 | |
| 1,5000 % Cellnex Finance Company S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/28) | A3KRXT | EUR | 500 | 500 | |
| 0,6250 % Compagnie de Saint-Gobain S.A. EO-Medium-Term Notes 2019(24) | A2RY5V | EUR | 500 | ||
| 3,1250 % CRH Finance DAC EO-Medium-Term Notes 2013(23) | A1HHTX | EUR | 500 | ||
| 1,7500 % Danone S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 17(23/Und.) | A19RCU | EUR | 500 | ||
| 0,0000 % Danone S.A. EO-Med.-Term Notes 2021(21/25) | A3KRXH | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 2,8750 % Deutsche Lufthansa AG MTN v.2021(2027/2027) | A3MQMA | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,5000 % Deutsche Wohnen SE Anleihe v.2021(2021/2031) | A3H25P | EUR | 500 | 500 | |
| 1,3000 % Deutsche Wohnen SE Anleihe v.2021(2021/2041) | A3H25Q | EUR | 300 | 300 | |
| 2,0000 % Dometic Group AB EO-Medium-Term Nts 2021(21/28) | A3KWSL | EUR | 500 | 500 | |
| 0,6000 % E.ON SE Medium Term Notes v.21(32/32) | A3H3J4 | EUR | 500 | 500 | |
| 1,7000 % EDP – Energias de Portugal SA EO-FLR Securities 2020(25/80) | A28SC6 | EUR | 500 | 500 | |
| 1,0000 % Electricité de France (E.D.F.) EO-Med.-Term Notes 2021(21/33) | A3KZMA | EUR | 2.000 | 2.000 | |
| 1,3750 % Eli Lilly and Company EO-Notes 2021(21/61) | A3KV49 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 1,0000 % Elis S.A. EO-Med.-Term Nts 2019(19/25) | A2R8JB | EUR | 1.000 | 1.500 | |
| 0,8750 % Emirates Telecommunic. Grp Co. EO-Med.-T. Notes 2021(33/33) | A3KQXX | EUR | 500 | 500 | |
| 1,1250 % EnBW Energie Baden-Württem. AG FLR-Anleihe v.19(24/79) | A2YPEP | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 1,6250 % EnBW Energie Baden-Württem. AG FLR-Anleihe v.19(27/79) | A2YPEQ | EUR | 500 | ||
| 0,5000 % EnBW International Finance BV EO-Medium-Term Nts 2021(32/33) | A3KMD0 | EUR | 1.000 | ||
| 1,2500 % ENEL Finance Intl N.V. EO-Medium-Term Notes 22(22/35) | A3K01D | EUR | 700 | 700 | |
| 2,2500 % ENEL S.p.A. EO-FLR Nts. 2020(26/Und.) | A282AE | EUR | 500 | ||
| 1,3750 % ENEL S.p.A. EO-FLR Nts. 2021(21/Und.) | A3KM00 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,3750 % Engie S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/27) | A28YCU | EUR | 1.000 | ||
| 2,0000 % ENI S.p.A. EO-FLR Nts 2021(27/Und.) | A3KQR1 | EUR | 500 | 500 | |
| 0,7500 % Equinor ASA EO-Medium-Term Nts 2020(20/26) | A28XTG | EUR | 800 | ||
| 0,5000 % EssilorLuxottica S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/28) | A28X4N | EUR | 500 | ||
| 0,2500 % Essity AB EO-Med.-Term Nts 2021(21/31) | A3KLHQ | EUR | 1.200 | ||
| 1,3750 % Evonik Industries AG FLR-Nachr.-Anl. v.21(26/81) | A3E5WW | EUR | 2.000 | 2.000 | |
| 0,2500 % Fluvius System Operator CVBA EO-Med.-Term Notes 21(21/28) | A3KSGN | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,1250 % GlaxoSmithKline Cap. PLC EO-Medium-Term Nts 2020(23/23) | A28W3A | EUR | 1.000 | ||
| 0,5000 % HeidelbergCement Fin.Lux. S.A. EO-Med.-Term Nts 2018(22/22) | A194D1 | EUR | 500 | ||
| 1,0000 % Heineken N.V. EO-Med.-T. Nts 2016(16/26) | A180M5 | EUR | 1.000 | ||
| 0,5000 % Henkel AG & Co. KGaA MTN-Anleihe v.2021(2021/2032) | A3MQMC | EUR | 500 | 500 | |
| 0,6250 % HOCHTIEF AG MTN v.2021(2029/2029) | A3E5S0 | EUR | 400 | 400 | |
| 0,5000 % Holcim Finance (Luxembg) S.A. EO-Medium-T. Notes 2019(19/26) | A2SAS2 | EUR | 500 | ||
| 0,5000 % Holcim Finance (Luxembg) S.A. EO-Medium-T. Notes 2021(21/30) | A3KVRV | EUR | 500 | 500 | |
| 1,7500 % Imperial Brands Fin.Ned.BV EO-Medium-Term Nts 2021(21/33) | A3KNL0 | EUR | 500 | 500 | |
| 1,3750 % John Deere Cash Mgmt S.a.r.L. EO-Medium-Term Notes 2020(24) | A28VJ7 | EUR | 1.000 | ||
| 0,8750 % Kon. KPN N.V. EO-Med.-Term Notes 2020(20/32) | A282BL | EUR | 500 | ||
| 1,3750 % La Poste EO-Medium-Term Notes 2020(32) | A28V9Q | EUR | 500 | ||
| 0,6250 % La Poste EO-Medium-Term Notes 2021(36) | A287PS | EUR | 2.500 | 3.000 | |
| 0,0000 % LANXESS AG Medium-Term Nts 2021(27/27) | A3E5W2 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,6250 % Legrand S.A. EO-Obl. 2019(19/28) | A2R300 | EUR | 1.000 | ||
| 0,3750 % Medtronic Global Holdings SCA EO-Notes 2019(19/23) | A2RY13 | EUR | 500 | ||
| 1,3750 % Medtronic Global Holdings SCA EO-Notes 2020(20/40) | A28295 | EUR | 2.500 | 3.500 | |
| 0,2500 % Mercedes-Benz Int.Fin. B.V. EO-Medium-Term Notes 2019(23) | A2R9ZT | EUR | 1.500 | ||
| 0,5000 % Merck Financial Services GmbH MTN v. 2020(2020/2028) | A254NT | EUR | 500 | ||
| 1,6250 % Merck KGaA FLR-Sub.Anl. v.2020(2026/2080) | A289QM | EUR | 500 | ||
| 0,0000 % Nestlé Finance Intl Ltd. EO-Medium-Term Nts 2020(24/24) | A28W7B | EUR | 1.000 | ||
| 1,6250 % NGG Finance PLC EO-FLR Notes 2019(24/79) | A2R685 | EUR | 600 | 600 | |
| 2,0000 % Nokia Oyj EO-Medium-Term Notes 17(17/24) | A19EGB | EUR | 500 | ||
| 3,1250 % Nokia Oyj EO-Medium-Term Notes 20(20/28) | A28W7K | EUR | 500 | 500 | |
| 1,7500 % Orange S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 20(20/Und.) | A283SA | EUR | 500 | ||
| 0,7500 % Orange S.A. EO-Med.-Term Notes 2017(17/23) | A19EB6 | EUR | 1.000 | ||
| 0,7500 % Orange S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/34) | A3KTCY | EUR | 500 | 500 | |
| 0,6250 % Orange S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(22/33) | A3KZ5L | EUR | 600 | 600 | |
| 1,7500 % Orsted A/S EO-FLR Cap.Secs 2019(27/3019) | A2SA9D | EUR | 500 | ||
| 1,7500 % Pernod-Ricard S.A. EO-Bonds 2020(20/30) | A28VQ3 | EUR | 700 | ||
| 0,1250 % Pernod-Ricard S.A. EO-Med.-Term Notes 2021(21/29) | A3KW1Z | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,9000 % Procter & Gamble Co., The EO-Bonds 2021(21/41) | A3KYD4 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 1,0000 % Prologis Euro Finance LLC EO-Notes 2021(21/41) | A3KLJW | EUR | 500 | ||
| 2,5000 % Repsol Intl Finance B.V. EO-FLR Notes 2021(21/Und.) | A3KNNG | EUR | 500 | 500 | |
| 1,0000 % RWE AG Medium Term Notes v.21(33/33) | A3MP71 | EUR | 500 | 500 | |
| 0,0000 % SAP SE Inh.-Schuldv.v.2020(2023/2023) | A289CX | EUR | 500 | ||
| 0,0000 % Snam S.p.A. EO-Med.-T. Nts 2020(28/28) | A2852U | EUR | 400 | ||
| 0,6250 % Snam S.p.A. EO-Med.-T. Nts 2021(31/31) | A3KTBK | EUR | 1.300 | 1.300 | |
| 0,7500 % Stellantis N.V. EO-Med.-Term Notes 2021(21/29) | A3KSUN | EUR | 500 | 500 | |
| 0,0000 % Suez S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/26) | A3KMW7 | EUR | 1.500 | 1.500 | |
| 0,8750 % TenneT Holding B.V. EO-Med.-Term Notes 2021(21/35) | A3KYH5 | EUR | 500 | 500 | |
| 0,3750 % Terna Rete Elettrica Nazio.SpA EO-Medium-Term Nts 2021(21/29) | A3KSW1 | EUR | 800 | 800 | |
| 2,1250 % TotalEnergies SE EO-FLR Med.-T. Nts 21(21/Und.) | A2875N | EUR | 500 | ||
| 1,3750 % Verizon Communications Inc. EO-Notes 2017(17/26) | A19RHA | EUR | 1.000 | ||
| 0,5000 % VINCI S.A. EO-Med.-Term Notes 2021(21/32) | A3KTRD | EUR | 400 | 400 | |
| 0,6250 % Vivendi SE EO-Med.-Term Notes 2019(19/25) | A2R3A8 | EUR | 1.000 | ||
| 2,6250 % Vodafone Group PLC EO-FLR Cap.Sec. 2020(26/80) | A281WT | EUR | 600 | 1.100 | |
| 2,5000 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Notes 2015(22/Und.) | A1ZYTJ | EUR | 1.000 | ||
| 0,5000 % Vonovia Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2019(29/29) | A2R7JD | EUR | 400 | ||
| 1,0000 % Vonovia Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/30) | A28ZQQ | EUR | 800 | ||
| 1,0000 % Vonovia Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2021(21/41) | A28717 | EUR | 500 | 1.500 | |
| 0,0000 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/25) | A3MP4T | EUR | 500 | 500 | |
| 0,6250 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/29) | A3E5MH | EUR | 1.300 | 1.300 | |
| 1,5000 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/41) | A3E5MK | EUR | 800 | 800 | |
| 1,6250 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/51) | A3MP4W | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,7500 % Wolters Kluwer N.V. EO-Notes 2020(20/30) | A28ZEH | EUR | 500 | ||
| 2,0000 % ZF Finance GmbH MTN v.2021(2021/2027) | A3E5KP | EUR | 500 | 500 | |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,3360 % Becton Dickinson Euro Fin.Sarl EO-Notes 2021(21/41) | A3KU4X | EUR | 500 | 500 | |
| 1,0000 % Coca-Cola Co., The EO-Notes 2021(21/41) | A3KMSW | EUR | 600 | 600 | |
| 0,0000 % Comcast Corp. EO-Notes 2021(21/26) | A3KV4E | EUR | 1.600 | 1.600 | |
| 0,8750 % Elia Transm. Belgium N.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/30) | A28WKJ | EUR | 500 | ||
| 2,3750 % Faurecia SE EO-Notes 2021(21/29) | A3KNTN | EUR | 700 | 700 | |
| 0,9340 % Highland Holdings S.A.r.L. EO-Notes 2021(21/31) | A3KYWN | EUR | 700 | 700 | |
| 2,3750 % Kerry Group Financial Services EO-Notes 2015(15/25) | A1Z6CY | EUR | 500 | ||
| 0,0000 % Linde PLC EO-Med.-Term Nts 2021(21/26) | A3KWTT | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 0,3750 % Linde PLC EO-Med.-Term Nts 2021(21/33) | A3KWTU | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 1,0000 % Linde PLC EO-Med.-Term Nts 2021(21/51) | A3KWTV | EUR | 800 | 800 | |
| 2,3750 % MAHLE GmbH Medium Term Notes v.21(28/28) | A3E5P1 | EUR | 800 | 800 | |
| 1,3750 % Mondelez International Inc. EO-Notes 2021(21/41) | A3KM04 | EUR | 500 | 500 | |
| 1,2500 % Mondelez Intl Hldgs Nether. BV EO-Notes 2021(21/41) Reg.S | A3KVZW | EUR | 500 | 500 | |
| 2,1250 % Rexel S.A. EO-Notes 2021(21/28) | A3KQKW | EUR | 700 | 700 | |
| 4,3750 % SCIL IV LLC EO-Notes 2021(21/26) Reg.S | A3KX2M | EUR | 500 | 500 | |
| 1,0000 % Smurfit Kappa Treasury PUC EO-Notes 2021(21/33) | A3KWJM | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 2,4985 % Wintershall Dea Finance 2 B.V. EO-FLR Bonds 2021(21/Und.) | A287SZ | EUR | 500 | 500 | |
| 3,0000 % Wintershall Dea Finance 2 B.V. EO-FLR Bonds 2021(21/Und.) | A287SY | EUR | 500 | 1.000 | |
| Nicht notierte Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,7500 % CRH Finance Germany GmbH Anleihe v.2014(2014/2021) | A12T54 | EUR | 1.000 |
Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 1,36%.
Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 2.670.396,78 Euro Transaktionen.
Bei der Ermittlung des Transaktionsumfangs wird bei Wertpapieren auf den Marktwert und bei Derivaten auf den Kontraktwert abgestellt.
LBBW Unternehmensanleihen Euro Select
DE000A1CW5S5
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.03.2021 bis 28.02.2022
| I. Erträge | ||
| 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 49.510,13 |
| 2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 459.353,29 |
| Summe der Erträge | EUR | 508.863,42 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -4,07 |
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -263.599,71 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -27.677,99 |
| 4. Kostenpauschale | EUR | -52.719,96 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -7.289,36 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -351.291,09 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 157.572,33 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 1.020.077,05 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -525.717,46 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 494.359,59 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 651.931,92 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | -1.227.903,16 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | -2.003.732,16 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -3.231.635,32 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -2.579.703,40 |
Entwicklung des Sondervermögens
| 2021/2022 | ||||
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 66.849.308,47 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr | EUR | -471.320,80 | ||
| 2. Mittelzufluss/-abfluss (netto) | EUR | -13.839.882,95 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 702.164,74 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -14.542.047,69 | ||
| 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | 190.940,49 | ||
| 4. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -2.579.703,40 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | -1.227.903,16 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | -2.003.732,16 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 50.149.341,81 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
| insgesamt | je Anteil *) | |||||
| I. Für die Ausschüttung verfügbar | ||||||
| 1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 6.915.166,02 | 14,82 | |||
| davon Vortrag auf neue Rechnung aus dem Vorjahr | EUR | 8.730.000,67 | 18,71 | |||
| davon Ertragsausgleich | EUR | -1.814.834,65 | -3,89 | |||
| 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 651.931,92 | 1,40 | |||
| davon ordentlicher Nettoertrag | EUR | 157.572,33 | 0,34 | |||
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | ||||||
| 1. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | -7.193.801,94 | -15,42 | |||
| III. Gesamtausschüttung | EUR | 373.296,00 | 0,80 | |||
| 1. Endausschüttung | EUR | 373.296,00 | 0,80 |
*) Die Werte unter „je Anteil“ wurden rechnerisch aus den Gesamtbeträgen ermittelt und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
||
| 2019/2020 | EUR | 75.518.447,46 | EUR | 113,86 |
| 2020/2021 | EUR | 66.849.308,47 | EUR | 113,48 |
| 2021/2022 | EUR | 50.149.341,81 | EUR | 107,47 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 0,00 |
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 98,15 | |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,00 |
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikogrenze für dieses Sondervermögen wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivateverordnung anhand eines Vergleichsvermögens an.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 0,60 % |
| größter potenzieller Risikobetrag | 2,04 % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 0,90 % |
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde
Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden bis 31.12.2021 auf Basis von Monte-Carlo-Simulationen berechnet. Seit dem 01.01.2022 werden die Werte auf Basis der Methode der historischen Simulation ermittelt.
Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden
Der Ermittlung wurden die Parameter 99 % Konfidenzniveau und 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr zu Grunde gelegt.
| Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte | 98,26 % |
Die Berechnung erfolgte unter Verwendung der CESR`s Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS vom 28. Juli 2010, Ref.: CESR/10-788 (Summe der Nominale).
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
| ICE BofAML Euro Non-Financial Index in EUR | 100,00 % |
Sonstige Angaben
| Anteilwert | EUR | 107,47 |
| Umlaufende Anteile | STK | 466.620 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Die Verantwortung für die Anteilwertermittlung obliegt der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (im Folgenden: Gesellschaft) unter Kontrolle der Verwahrstelle auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Kapitalanlagegesetzbuch und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung.
Die Bewertung der Vermögensgegenstände wird von der Gesellschaft selbst durchgeführt. Unter Vermögensgegenständen versteht die Gesellschaft im Folgenden Wertpapiere, Optionen, Finanzterminkontrakte, Devisentermingeschäfte und Swaps.
Die Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Vermögensgegenstände, für welche die Kursstellung auf der Grundlage von Geld- und Briefkursen erfolgt, werden grundsätzlich zum Geldkurs („Bid“) bewertet.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden die Verkehrswerte zugrunde gelegt. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Die Gesellschaft nutzt zur Ermittlung der Verkehrswerte grundsätzlich externe Bewertungsmodelle. Die Verkehrswerte können auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden.
Die Gesellschaft bewertet Investmentanteile mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs. Die Bankguthaben und übrigen Forderungen werden mit ihrem
Nominalbetrag, die Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung werden zu den von WM-Company (17.00 Uhr) bereitgestellten Devisenkursen des Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
| Gesamtkostenquote | 0,65 % |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten und ohne negative Einlagenzinsen bzw. Verwahrentgelt) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sondervermögens mehr als 10 % an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
| Wesentliche sonstige Erträge: | EUR | 0,00 |
| Wesentliche sonstige Aufwendungen: | EUR | 6.503,63 |
| Negative Einlagenzinsen bzw. Verwahrentgelte | EUR | 6.503,63 |
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
| Die Verwahrstelle hat uns folgende Transaktionskosten in Rechnung gestellt: Gegebenenfalls können darüber hinaus weitere Transaktionskosten entstanden sein. |
EUR | 9.050,00 |
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (LBBW AM), die ein risikoarmes Geschäftsmodell betreibt, unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungssysteme. Die LBBW AM hat unter Berücksichtigung der Gruppenzugehörigkeit zur Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) als bedeutendes Kreditinstitut ihre Vergütungspolitik und Vergütungspraxis an die regulatorischen Anforderungen ausgerichtet. In diesem
Zusammenhang sind die Geschäftsführer der LBBW AM auch Risk Taker im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns. Die Geschäftsführung der LBBW AM hat für die Gesellschaft allgemeine Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssysteme festgelegt und diese mit dem Aufsichtsrat abgestimmt. Die Umsetzung dieser Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssysteme der Mitarbeiter erfolgt auf der Basis korrespondierender kollektiv-rechtlicher Regelungen in Betriebsvereinbarungen.
Das Vergütungssystem der LBBW AM wird mindestens einmal jährlich durch das Aufsichtsgremium auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft. Erforderliche Änderungen (bspw. Anpassung an gesetzliche Vorgaben, Anpassung der Vergütungsgrundsätze o.ä.) werden, wenn erforderlich, vorgenommen.
Vergütungskomponenten
Die LBBW AM verfolgt das Ziel, ihren Mitarbeitern leistungs- und marktgerechte Gesamtvergütungen zu gewähren, die aus fixen und variablen Vergütungselementen sowie sonstigen Nebenleistungen bestehen. Die Fixvergütung richtet sich nach der ausgeübten Funktion und deren Wertigkeit entsprechend den Marktgegebenheiten bzw. den anzuwendenden Tarifverträgen. Zusätzlich zur Fixvergütung können die Mitarbeiter eine erfolgsbezogene variable Vergütung erhalten.
Bemessung der variablen Vergütung (Bonuspool)
Das Volumen des für die variable Vergütung zur Verfügung stehenden Bonuspools hängt im Wesentlichen vom Unternehmenserfolg ab. Ein weiteres Kriterium zur Vergabe einer variablen Vergütung ist die Erfüllung der Nebenbedingungen analog § 7 Institutsvergütungsverordnung im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns, die einer jährlichen Prüfung unterliegt.
Soweit nach den regulatorischen Anforderungen geboten, wird der Bonuspool nach pflichtgemäßem Ermessen angemessen reduziert oder gestrichen.
In diesem Fall werden auch die dem Mitarbeiter für das betreffende Geschäftsjahr kommunizierten variablen Vergütungselemente entsprechend reduziert oder gestrichen.
Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die Mitarbeiter erfolgt durch die Geschäftsführung in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat. Die Vergütung der Geschäftsführung wird gemäß der vom Aufsichtsrat erlassener Entscheidungsordnung von der Gesellschafterin festgelegt.
Für alle Mitarbeiter der LBBW AM gilt eine Obergrenze für die maximal mögliche variable Vergütung in Höhe von 100% der fixen Vergütung.
Variable Vergütung bei risikorelevanten Mitarbeitern und Geschäftsführern
Für Mitarbeiter bzw. Geschäftsführer, die durch ihre Tätigkeit das Risikoprofil der LBBW AM oder einzelner Fonds maßgeblich beeinflussen (sogenannte Risk Taker) bestehen besondere Regelungen für die Auszahlung, die zu 40% bei Risktakern über einen Zeitraum von 3 Jahren bzw. zu 60% bei Geschäftsführern über einen Zeitraum von 5 Jahren gestreckt erfolgt.
Dabei werden 50% bzw. 60% der gesamten variablen Vergütung in Form eines virtuellen Co-Investments in einen oder ggf. mehrere „typische“ Fonds der LBBW AM gewährt und unter Berücksichtigung einer zusätzlichen Haltefrist von einem Jahr ausgezahlt. Bei der endgültigen Auszahlung werden zusätzliche inhaltliche Auszahlungsbedingungen geprüft (Malusprüfung, Rückzahlung bereits erhaltener Vergütungen (bei Geschäftsführern)).
| 2020 | 2019 | ||
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der LBBW AM gezahlten Mitarbeitervergütung |
EUR | 23.419.263,52 | 24.036.715,95 |
| davon feste Vergütung | EUR | 19.746.165,15 | 19.400.250,24 |
| davon variable Vergütung | EUR | 3.673.098,37 | 4.636.465,71 |
| Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Zahl der begünstigten Mitarbeiter der LBBW AM im abgelaufenen Wirtschaftsjahr |
286 | 272 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der LBBW AM gezahlten | EUR | 2.794.612,03 | 2.851.357,23 |
| Vergütung an Risk Taker | |||
| Geschäftsführer | EUR | 993.510,39 | 1.130.615,25 |
| weitere Risk Taker | EUR | 1.801.101,64 | 1.720.741,98 |
| davon Führungskräfte | EUR | 1.801.101,64 | 1.720.741,98 |
| davon andere Risktaker | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführer und Risk Taker | EUR | 0,00 | 0,00 |
Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen gem. § 101 Abs. 4 Nr. 3 KAGB berechnet wurden
Als Methode zur Berechnung der Vergütungen und sonstigen Nebenleistungen wurde die Cash-Flow-Methode gewählt.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik
Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß der geltenden regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2020 fand im Rahmen der jährlichen Angemessenheitsprüfung durch den Aufsichtsrat statt. Im Rahmen der Angemessenheitsprüfung der Vergütung wurde eine Marktanalyse vorgenommen und mit den eigenen Vergütungsdaten in Abgleich gebracht. Die Überprüfung ergab, dass keine besonders hohen variablen Vergütungen weder absolut noch im Verhältnis zur Festvergütung gewährt wurden. Die festgelegte Obergrenze wurde weit unterschritten.
Insbesondere bei den Vergütungen der Mitarbeiter in Kontrollfunktionen ergab die Überprüfung, dass die Vergütung schwerpunktmäßig aus der Fixvergütung besteht.
Zusammenfassend konnte festgestellt werden, dass die Vergütungsgrundsätze und aufsichtsrechtlichen Vorgaben an Kapitalverwaltungsgesellschaften eingehalten wurden und das Vergütungssystem als angemessen einzustufen ist. Es wurden keine unangemessenen Anreize gesetzt. Ferner wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.
Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 5 KAGB
Wesentliche Änderungen an dem Vergütungssystem oder der Vergütungspolitik der LBBW AM wurden im Geschäftsjahr 2020 nicht vorgenommen.
Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Die am 1.1.2018 eingeführte jährliche Kostenpauschale von 0,100 % p.a. umfasst gemäß der besonderen Anlagebedingungen im Wesentlichen die folgenden Kostenbestandteile: bankübliche Depot- und Kontogebühren, Kosten für den Druck und Versand der für die Anleger bestimmten gesetzlich vorgeschriebenen Unterlagen, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten, Kosten für die Beauftragung von Stimmrechtsbevollmächtigten, Kosten für die Analyse des Anlageerfolgs sowie die Bereitstellung von Analysematerial oder -dienstleistungen durch Dritte.
Nicht von der Kostenpauschale umfasst sind unter anderem Kosten für die Erstellung und Verwendung eines dauerhaften Datenträgers, für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen, für Rechts- und Steuerberatung, für den Erwerb und / oder die Verwendung bzw. Nennung eines Vergleichsmaßstabs oder Finanzindizes, Kosten von staatlichen Stellen sowie Steuern, die mit der Verwaltung und Verwahrung entstanden sind.
Stuttgart, den 19. April 2022
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens LBBW Unternehmensanleihen Euro Select – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01. März 2021 bis zum 28. Februar 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 28. Februar 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. März 2021 bis zum 28. Februar 2022, sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart nicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
München, den 10. Juni 2022
Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
| (Andreas Koch) | (Mathias Bunge) |
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